2022年2月8日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受南美主要種植區(qū)的干燥天氣支撐美豆出口影響，周一CBOT大豆期貨市場保持強(qiáng)勢繼續(xù)大幅收高，盤中觸及2021年6月8日以來最高，距離1600美分關(guān)口僅一步之遙。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來兩周，阿根廷和巴西主要種植區(qū)持續(xù)干燥天氣，進(jìn)一步印證了獨(dú)立咨詢公司近期下調(diào)產(chǎn)量預(yù)估的行為。美國農(nóng)業(yè)部將于2月9日(本周三)公布新的月度供需報(bào)告，下調(diào)南美大豆產(chǎn)量已成為各方共識，市場密切關(guān)注產(chǎn)量調(diào)減幅度。與其他農(nóng)產(chǎn)品類似，豆價(jià)對供應(yīng)端的依賴程度通常更大。目前正值南美大豆產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期，如果產(chǎn)量下降勢頭無法扭轉(zhuǎn)，市場炒作情緒將不斷升級，并推動(dòng)美豆深化牛市行情。與此同時(shí)，受南美大豆減持預(yù)期提振，國際進(jìn)口商增加美豆采購。繼上周美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)多日報(bào)告有新的大豆出口大單后，美國農(nóng)業(yè)部周一確認(rèn)民間出口商向未知目的地出口銷售50.7萬噸大豆。強(qiáng)勁的美豆出口也為美豆上行提供支撐。

 

　　【大豆】春節(jié)前黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格穩(wěn)步回升，中儲糧直屬庫和黑龍江省地方儲備庫相繼提高大豆收購價(jià)格，夯實(shí)大豆現(xiàn)貨底部支撐。春節(jié)后產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨貿(mào)易陸續(xù)恢復(fù)中，通常會在元宵節(jié)之后恢復(fù)正常。中儲糧定于今日進(jìn)行32849噸大豆拍賣，此前兩次拍賣成交率回升至80%。當(dāng)前國儲收購與拋售同步進(jìn)行，國儲仍是國內(nèi)大豆市場的重要調(diào)控主體。隨著豆價(jià)大幅回升，市場對高價(jià)可能限制需求的擔(dān)憂情緒也在升溫。周一豆一期貨市場在商品普漲以及美豆強(qiáng)勢提振下大幅高開，但盤中追漲動(dòng)力不足，并出現(xiàn)多頭高位獲利離場現(xiàn)象，并導(dǎo)致豆一期貨高開低走逆勢回落。夜盤市場殺跌動(dòng)力減弱，收復(fù)部分跌幅，整體仍處于反彈通道。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場維持震蕩走勢，多空分歧加劇盤中震蕩，原有豆一期貨多單可適量持有或高平低買滾動(dòng)操作。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場悉數(shù)大漲，各地較春節(jié)前上漲幅度在170-300元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體升至4000元/噸之上，廣東地區(qū)因節(jié)前先漲而漲幅相對較小，但仍處于沿海地區(qū)偏高價(jià)位。南美減產(chǎn)炒作刺激美豆連續(xù)突破，成本傳導(dǎo)與市場看漲預(yù)期不斷激活是國內(nèi)豆粕市場強(qiáng)勢跟漲的內(nèi)在動(dòng)力。國內(nèi)豆粕庫存原本偏低，市場看漲預(yù)期下不但油廠挺價(jià)動(dòng)力提升，而且各級需求增加，需方擴(kuò)大備貨量進(jìn)一步刺激市場上漲動(dòng)力。周一國內(nèi)商品市場集體大漲，兩粕跳空高開，豆粕強(qiáng)勢漲停，菜粕盤中觸及9%的漲停板，在商品市場中處于領(lǐng)漲地位。夜盤豆粕繼續(xù)跳空高開，保持強(qiáng)勢狀態(tài)。目前南美旱情仍未迎來拐點(diǎn)，市場對美國農(nóng)業(yè)部2月9日報(bào)告下調(diào)南美大豆產(chǎn)量抱有較強(qiáng)預(yù)期。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)偏強(qiáng)走勢，隨著高位分歧擴(kuò)大，盤中波動(dòng)有望加劇，可繼續(xù)持有粕類期貨趨勢型多單或盤中短線適量參與。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場小幅收低，技術(shù)上反彈持續(xù)受阻，表現(xiàn)明顯弱于美國豆粕。周一馬來西亞棕櫚油先揚(yáng)后抑，從早盤的紀(jì)錄高位回落并收盤下跌，預(yù)期1月底棕櫚油庫存小幅增加也限制市場追高。對于美國豆油市場，南美惡劣天氣影響下的大豆減產(chǎn)預(yù)期仍是重要支撐，但由于美國豆粕接過領(lǐng)漲棒后，資金對豆油的買入情緒暫時(shí)受限，油粕比值持續(xù)向下調(diào)整。馬來西亞棕櫚油價(jià)格不斷刷新歷史紀(jì)錄，供給和需求端接連有利多題材注入，整體仍保持強(qiáng)勢狀態(tài)。國內(nèi)三大油脂庫存整體偏低，在南美天氣炒作下不斷向上突破。周一國內(nèi)油脂板塊集體大漲，三大油脂主力合約均站上萬點(diǎn)關(guān)口，雖未能守住日內(nèi)高點(diǎn)，但技術(shù)上仍保持多頭格局。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)高位震蕩，盤中表現(xiàn)可能繼續(xù)不及豆粕，但資金關(guān)注點(diǎn)可能隨時(shí)切換，油脂期貨多單可繼續(xù)持有或盤中短線順勢參與。