2022年1月12日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告和季度庫存報(bào)告前市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅上漲，豆粕震蕩收低，豆油則受原油大漲提振明顯收高。咨詢機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的報(bào)告顯示，截至上周四，巴西大豆收割率達(dá)到0.2%，去年此時(shí)尚未進(jìn)行收割。巴西食品供應(yīng)及統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Conab表示，巴西大豆預(yù)期產(chǎn)量為1.405億噸，較上月預(yù)估減少230萬噸。該機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)值較其他機(jī)構(gòu)仍顯偏高。雖然巴西大豆產(chǎn)量因干旱造成減產(chǎn)，但與去年相比產(chǎn)量預(yù)期仍會(huì)增加。對(duì)于季度庫存報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將上調(diào)2021年美國(guó)大豆產(chǎn)量，預(yù)計(jì)截至12月1日的美豆庫存同比增加6.2%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告和季度庫存報(bào)告，市場(chǎng)密切關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)南美大豆產(chǎn)量的下調(diào)程度。美豆市場(chǎng)仍處于天氣市運(yùn)行階段，天氣炒作情緒隨時(shí)可能卷土重來。隨著南美大豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，南美天氣題材仍是影響美豆走勢(shì)的關(guān)鍵。

 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行，多地大豆毛糧收購價(jià)格回落至3元/斤以下，中儲(chǔ)糧直屬庫收購價(jià)格普遍下調(diào)，市場(chǎng)購銷低迷，多地有價(jià)無市。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”的政策基調(diào)備受市場(chǎng)關(guān)注。黑龍江省有關(guān)部門積極落實(shí)“擴(kuò)大豆”政策，表示2022年黑龍江省將增加大豆種植面積1000萬畝。中儲(chǔ)糧1月11日進(jìn)行的55458噸國(guó)產(chǎn)大豆單向拍賣再度全部流拍。國(guó)產(chǎn)大豆自上市初期短暫沖高后即轉(zhuǎn)入跌勢(shì)，目前東北大豆整體外銷緩慢，國(guó)儲(chǔ)收購與拋售同步進(jìn)行，國(guó)儲(chǔ)仍是產(chǎn)區(qū)大豆流向的主渠道，春節(jié)前觀望情緒升溫，農(nóng)民售豆周期延后。近期中儲(chǔ)糧直屬庫降價(jià)收購或停收的消息進(jìn)一步加劇市場(chǎng)弱勢(shì)。周二豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)行情，繼續(xù)增倉下行，夜盤維持弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，連創(chuàng)收盤價(jià)格新低，市場(chǎng)利多因素匱乏，仍有慣性回落空間。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩調(diào)整走勢(shì)，可盤中短線順勢(shì)參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中小漲，局地上漲10元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3530-3620元/噸運(yùn)行。豆粕庫存降幅加大提升豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)抗跌能力。上周國(guó)內(nèi)大豆周度壓榨量降至146萬噸，豆粕產(chǎn)出量繼續(xù)下降，節(jié)前飼企及貿(mào)易商積極備貨令豆粕庫存降速加快。截止1月10日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫存為46萬噸，周度下降11萬噸，比過去三年同期均值減少44萬噸。隨著春節(jié)臨近，飼企新一輪補(bǔ)庫高峰將限制豆粕庫存升幅。國(guó)內(nèi)需求及庫存偏低因素有望繼續(xù)支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑震蕩回落，美豆大跌帶動(dòng)成本回落，市場(chǎng)追高動(dòng)力減弱，夜盤繼續(xù)下探，短期上行阻力明顯增大。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩行情，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前宜合理控制倉位，可盤中短線參與或暫時(shí)觀望。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，原油強(qiáng)勢(shì)反彈提升豆油生物燃料需求前景。周二馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)繼續(xù)收高，并創(chuàng)下近十周最高收盤價(jià)，官方數(shù)據(jù)顯示馬來西亞12月庫存降幅大于預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)緊張，但1月前十天出口銳減抑制市場(chǎng)升幅。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)周一公布的棕櫚油報(bào)告顯示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存環(huán)比減少12.88%至158.3萬噸，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)此前預(yù)期的173萬噸。目前各機(jī)構(gòu)發(fā)布的1月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比降幅在40.6%-41.6%。洪災(zāi)及疫情等因素導(dǎo)致馬來西亞勞動(dòng)力短缺，對(duì)棕櫚油生產(chǎn)和出口造成很大負(fù)面影響。全球油脂市場(chǎng)保持聯(lián)動(dòng)，拉尼娜現(xiàn)象對(duì)大豆和棕櫚油生產(chǎn)的不利影響并未解除，減產(chǎn)題材仍是油脂市場(chǎng)的重要支撐。國(guó)內(nèi)三大油脂庫存整體偏低，節(jié)前貿(mào)易商補(bǔ)庫和終端需求回暖令庫存恢復(fù)難度較大。周二國(guó)內(nèi)三大油脂期貨探底回升，但夜盤再度遭遇回吐壓力回吐部分升幅，多空分歧擴(kuò)大導(dǎo)致盤面反復(fù)震蕩。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨外盤高開震蕩，原油大漲有望提振市場(chǎng)人氣，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體回暖氛圍下油脂回落空間受限。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前宜合理控制倉位，可少量持有油脂多單或盤中短線參與。