2021年12月24日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】市場(chǎng)對(duì)南美炎熱干燥天氣威脅作物生長的擔(dān)憂持續(xù)加劇，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)震蕩收高，盤中豆油和豆粕均有不同程度上漲。豆類品種整體反彈，具有典型的天氣炒作特征。種植戶擔(dān)心拉尼娜氣候現(xiàn)象，該氣候通常會(huì)給阿根廷和巴西部分地區(qū)帶來干旱天氣。此外，美股和原油連續(xù)走強(qiáng)也顯示市場(chǎng)對(duì)奧密克戎的擔(dān)心減弱，整個(gè)金融市場(chǎng)出現(xiàn)較強(qiáng)回暖信號(hào)。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止12月16日當(dāng)周，美國2021/2022年度大豆出口銷售凈增81.15萬噸，創(chuàng)市場(chǎng)年度低位，其中向中國出口銷售73.04萬噸。當(dāng)周美國豆油出口銷售凈增10.95萬噸，創(chuàng)本市場(chǎng)年度高位。南美天氣是近期國內(nèi)外豆類市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。此前機(jī)構(gòu)對(duì)南美大豆產(chǎn)量的預(yù)測(cè)過于樂觀，在出現(xiàn)不利天氣威脅時(shí)，市場(chǎng)同樣可能矯枉過正。

 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持偏弱運(yùn)行，多地大豆毛糧收購價(jià)格回落至3元以下。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在最新的報(bào)告中將2021年中國大豆產(chǎn)量較上月調(diào)減225萬噸至1640萬噸，主要是大豆面積和單產(chǎn)下調(diào)所致。東北大豆整體外銷緩慢，國儲(chǔ)收購與拋售同步進(jìn)行，國儲(chǔ)仍是大豆流向的主渠道。中儲(chǔ)糧近期多次組織大豆競(jìng)價(jià)銷售，釋放儲(chǔ)備增加大豆供應(yīng)。中儲(chǔ)糧發(fā)布公告12月28日將繼續(xù)進(jìn)行69059噸國產(chǎn)大豆單向拍賣。國產(chǎn)大豆市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商出貨壓力增加，企業(yè)參與競(jìng)拍熱情不高，但農(nóng)戶惜售情緒普遍較重，延緩現(xiàn)貨跌勢(shì)。周四豆一期貨先抑后揚(yáng)止跌回升，國內(nèi)豆粕豆油大漲改善市場(chǎng)看空人氣，空頭離場(chǎng)帶動(dòng)豆一價(jià)格回升，但夜盤反彈受阻，再次增倉回落，整體仍未擺脫弱勢(shì)格局。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可適量減持豆一期貨多單或盤中順勢(shì)參與。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏，多地上漲10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3450-3540元/噸運(yùn)行。南美天氣炒作提升油廠提價(jià)動(dòng)力，豆粕市場(chǎng)保持回暖狀態(tài)。當(dāng)前國內(nèi)生豬存欄總量較正常年份偏高6%左右，節(jié)前育肥高峰期飼企需求較活躍。進(jìn)口大豆到港量不及預(yù)期，環(huán)保限產(chǎn)等令油廠開工率增加受限，豆粕絕對(duì)偏低支撐價(jià)格抗跌。上周國內(nèi)大豆壓榨量有所下滑，但下游飼企提貨速度放緩，導(dǎo)致豆粕庫存止降回升。截至12月20日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存為58萬噸，周度增加6萬噸，比過去三年同期均值偏低18萬噸。南美天氣炒作推動(dòng)美豆連續(xù)走高，成本及預(yù)期驅(qū)動(dòng)國內(nèi)豆粕市場(chǎng)跟漲。周四國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開高走強(qiáng)勢(shì)大漲，持倉大幅增加，顯示多頭對(duì)南美天氣寄予厚望，粕類市場(chǎng)呈現(xiàn)加速反彈之勢(shì)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，可適量增持粕類期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)收高，南美天氣威脅與原油反彈形成合力。周四馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)連續(xù)第三日收高，夜盤繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，上周開始的大雨引發(fā)馬來西亞多地出現(xiàn)洪水，12月產(chǎn)量下滑的預(yù)期為棕櫚油價(jià)格走強(qiáng)提供支撐。此外，國際原油連續(xù)三天上漲，棕櫚油作為生物燃料原料的吸引力隨之提升。全球油脂市場(chǎng)保持聯(lián)動(dòng)，南美天氣和馬來西亞洪水是影響近期油脂市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。國內(nèi)豆油庫存連降四周，處于過去五年同期低位。春節(jié)前油脂需求旺盛，豆油庫存將保持偏低狀態(tài)。周四國內(nèi)三大油脂期貨走勢(shì)出現(xiàn)分化，豆油受南美天氣炒作跟隨美豆回升，棕櫚油則受到馬來西亞減產(chǎn)題材提振而繼續(xù)反彈，菜油因前期供給炒作有所消化而走勢(shì)較為被動(dòng)，但夜盤菜油顯現(xiàn)補(bǔ)漲跡象。盡管歐美疫情仍在肆虐，但在南美旱情結(jié)束前，油脂市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端的關(guān)注將蓋過需求端。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逢低適量買入油脂期貨多單或盤中短線快進(jìn)快出。