2021年12月3日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美豆新增出口需求強勁以及金融市場止跌回升吸引低位買盤共同影響，周四CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩反彈，盤中呈現(xiàn)油強粕弱格局。民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向中國出口銷售13萬噸大豆，向未知目的地出口銷售16.41萬噸大豆。另外，美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的出口銷售報告顯示，截至11月25日當(dāng)周，美國大豆出口銷售凈增106.34萬噸，符合市場預(yù)估的80-180萬噸區(qū)間，其中向中國出口銷售65.7萬噸。新變種病毒奧密克戎仍是各方關(guān)注的重點，從美國股市和國際原油市場自低位大幅反彈表現(xiàn)看，市場恐慌性殺跌情緒有所緩解。目前美豆收割基本結(jié)束，巴西大豆開局良好，農(nóng)業(yè)咨詢公司Safras&Mercado發(fā)布的預(yù)估報告顯示，截至11月26日，巴西大豆播種率接近91%，高于常年水平。咨詢公司StoneX將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的1.4473億噸上調(diào)到1.451億噸。阿根廷大豆播種率超過三成，核心產(chǎn)區(qū)播種率過半。近期南美地區(qū)天氣條件整體正常，降低未來天氣炒作的同時也在不斷強化產(chǎn)量樂觀預(yù)期。南美大豆樂觀的產(chǎn)量前景對豆類遠期供應(yīng)形成利空影響。

 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格整體走弱，大型企業(yè)掛牌收購價格連續(xù)下調(diào)，貿(mào)易商紛紛跟隨降價銷售，但高蛋白優(yōu)質(zhì)大豆價格較為堅挺。中儲糧11月30日進行的國產(chǎn)大豆雙向競價交易再度全部流拍。根據(jù)參拍規(guī)則，企業(yè)在競買時需要按價還糧，而近期產(chǎn)區(qū)大豆價格整體偏高，企業(yè)為避免還糧時陷入被動，參拍積極性不高致使連續(xù)流拍。中儲糧發(fā)布公告稱12月6日將繼續(xù)進行大豆購銷雙向競價交易。東北大豆外運量下降，關(guān)內(nèi)流通遲滯，國產(chǎn)大豆市場出現(xiàn)明顯降溫跡象。農(nóng)民售糧積極性提高，但降價銷售意愿并不強，貿(mào)易商和需求企業(yè)采購趨于謹慎，高價對需求的抑制效應(yīng)由銷區(qū)向產(chǎn)區(qū)擴大。周四豆一期貨沖高回落，夜盤止跌回升。豆一2203合約技術(shù)上連續(xù)出現(xiàn)陽線，有一定止跌跡象，但多頭進場仍顯猶豫，整體仍未脫離弱勢震蕩狀態(tài)。預(yù)計今日豆一期貨市場維持震蕩行情，可適量減持前期空單或短線適量參與。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場相對穩(wěn)定，局地小幅波動，國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3280-3470元/噸運行，豆油連續(xù)回調(diào)，提升油廠挺粕動力。上周大豆壓榨量回升，豆粕產(chǎn)出量增加，但下游提貨速度加快，豆粕庫存繼續(xù)下降。截止11月29日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存51萬噸，周度下降4萬噸，比過去三年同期均值偏低29萬噸。當(dāng)前國內(nèi)生豬存欄總量保持高位運行，豆粕絕對庫存偏低，剛需因素對粕價仍有支撐作用。12月進口大豆到港量預(yù)期增加，國內(nèi)大豆壓榨量有望回升。當(dāng)前市場焦點不集中，導(dǎo)致行情走勢易反復(fù)，但在南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期下，豆粕市場反彈高度仍然受限。周四國內(nèi)粕類期貨市場先抑后揚探底回升，現(xiàn)貨抗跌表現(xiàn)及油脂承壓下行吸引低位買盤，整體仍保持震蕩局面。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，粕類期貨空單宜減持，可盤中短線參與或觀望。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場止跌回升，弱勢狀態(tài)得到部分修復(fù)。周四馬來西亞棕櫚油市場收盤下跌，繼續(xù)受累于新變種病毒引發(fā)的需求擔(dān)憂，技術(shù)上雖結(jié)束七連陰，但價格重心持續(xù)回落，繼續(xù)保持弱勢格局。全球油脂市場保持較強聯(lián)動性，各方密切關(guān)注新變種病毒對主要棕櫚油消費市場的影響。馬來西亞棕櫚油市場今日因公共假日一天。周四國內(nèi)三大油脂期貨整體走勢偏弱，豆油因庫存壓力緩解和外部市場拖累而繼續(xù)下探，菜油表現(xiàn)相對抗跌，夜盤棕櫚油探底回升致使豆棕價差再度拉大。隨著冬季需求啟動，從性價比上看豆油比棕櫚油更具優(yōu)勢，兩者價差不具備長期存在的基礎(chǔ)。在外部恐慌性拋售情緒緩解后，國內(nèi)油脂市場因整體庫存偏緊和高基差而對近日下跌行情展開修正。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊止跌回升，可適量減持油脂期貨空單或盤中短線順勢參與。