【豆類基本面】受美國豆粕期貨急漲帶動，周五CBOT大豆期貨市場強勢反彈，周度漲幅超過3%，技術上構筑短期雙底結構。美國高蛋白飼料原料需求旺盛以及物流障礙等因素是推動CBOT豆粕期貨大漲的主要原因。美國農業(yè)部公布的周度出口銷售報告顯示，截止11月4日當周，美國2021/2022年度大豆出口銷售凈增128.94萬噸，處于市場平均預估區(qū)間95-180萬噸之內。其中對中國出口銷售93.93萬噸。當周美國大豆出口裝船370.17萬噸，創(chuàng)市場年度高位，其中向中國出口裝船233.77萬噸。巴西大豆開局良好，天氣條件好于常年水平，產(chǎn)量前景保持樂觀，包括美國農業(yè)部在內的主流評估機構多預計巴西大豆產(chǎn)量在1.44億噸之上。南美大豆保持豐產(chǎn)預期，為明年上半年全球大豆供應提供重要保障。
【大豆】近日黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆毛糧價格多在3.0元/斤附近，優(yōu)質大豆價格更高，呈現(xiàn)供應旺季大豆價格高開高走局面，目前產(chǎn)區(qū)大豆價格已處于歷史最高水平。中儲糧11月10日進行大豆購銷雙向競價交易，因企業(yè)在競買時需要按價還糧，而近期產(chǎn)區(qū)大豆價格看漲預期較強，企業(yè)為避免還糧壓力，多選擇觀望致使本次全部流拍。中儲糧定于今日繼續(xù)進行59832噸國產(chǎn)大豆雙向競價交易，市場密切關注競價結果。隨著東北地區(qū)公路運輸和收購環(huán)節(jié)恢復正常，大豆外運量增加，南北方供需矛盾逐漸緩解。此外，受采購成本和運費等上漲影響，大豆?jié)q價勢頭從產(chǎn)區(qū)向銷區(qū)傳導，但部分需求因高價受到抑制。周五豆一期貨出現(xiàn)沖高乏力小幅調整行情，市場上行格局并未破壞，仍有沖高潛力。預計今日豆一期貨市場高開震蕩，可適量持有豆一期貨多單，或盤中短線順勢參與。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現(xiàn)貨市場繼續(xù)小幅反彈，各地報價上漲10-30元/噸，國內沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3320-3530元/噸運行，飼企和貿易商補庫積極性提高，主流油廠成交放量。國內大豆周度壓榨量恢復至200萬噸之上，豆粕庫存止跌回升。截止11月8日，國內主要油廠豆粕庫存55萬噸，比上周增加10萬噸，比上月同期減少5萬噸，比上年同期減少31萬噸，比過去三年同期均值減少21萬噸。美國農業(yè)部意外調低美豆產(chǎn)量后美豆市場止跌回升，成本傳導效應以及市場情緒的改善增加油廠挺價動力和需方采購積極性，帶動豆粕價格脫離底部進入反彈節(jié)奏。目前國內豆粕市場下行壓力暫緩，但反彈高度仍要克服南美大豆豐產(chǎn)預期下的供應壓力限制。周五豆粕期貨市場先揚后抑，追漲盤較為謹慎；菜粕因庫存緊張表現(xiàn)更強，技術上有望率先回補國慶假日后跳空缺口。預計今日國內粕類期貨市場承接美豆強勢震蕩上行，可增持粕類期貨多單或短線順勢參與。
【油脂】周五CBOT豆油市場震蕩回落，粕強油弱特征十分明顯。周五馬來西亞棕櫚油市場止跌回升，1月合約周度漲幅為1.15%，市場在11月產(chǎn)量放緩和需求下降中尋找平衡點。船運調查機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油出口量環(huán)比增加8%-13%。市場擔心印度等國冬季需求下降，馬來西亞棕櫚油出口將因此減少。國內油脂市場低庫存高基差仍是支撐油脂價格高位運行的主要動力。受國內大豆周度壓榨量攀升帶動，豆油供給增加，而國內棕櫚油因進口利潤倒掛，港口庫存連降，價格表現(xiàn)更為堅挺。豆油和棕櫚油價格幾乎持平，從需求角度看，豆油性價比高于棕櫚油。周五國內油脂繼續(xù)震蕩回升，在缺少政策面利空因素干擾的情況下，油脂供需基本面是價格高位運行的重要支撐。預計今日國內油脂板塊延續(xù)震蕩偏強走勢，盤中如粕類跟隨美豆?jié)q幅過大可能壓制油脂沖高，可少量持有油脂期貨多單或短線參與。
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