這一周的豆粕價格真的是乏善可陳，除了下跌還是下跌，感覺豆粕價格跌的都已經(jīng)麻木了。本來以為給豆粕價格形成壓力最大的是暴漲的豆油，可這一周國家在蛋白合成技術(shù)上形成了突破。中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院飼料研究所在全球范圍內(nèi)首次實現(xiàn)從一氧化碳到蛋白質(zhì)的合成，并已形成萬噸級工業(yè)產(chǎn)能！這個消息給國內(nèi)蛋白料市場帶來的震撼無益于一場大地震啊。這簡直是西方的煉金術(shù)??！直接導(dǎo)致周一連豆粕主力合約出現(xiàn)大幅下挫。在限電結(jié)束，開機率恢復(fù)現(xiàn)貨基差松動的情況下，連盤豆粕主力合約又下跌，豆粕價格真的是左右挨打?，F(xiàn)在看未來好像國內(nèi)豆粕面臨的消息基本都是偏空的。
現(xiàn)階段豆粕面臨的問題就是大豆到港量的上升。據(jù)中國糧油信息網(wǎng)統(tǒng)計，截止到10月29日國內(nèi)油廠進口大豆庫存450.4萬噸，自八月中旬開始持續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示八月到港大豆數(shù)量為948.8萬噸，而九月到港大豆數(shù)量為688萬噸，十月到港大豆量預(yù)估650萬噸左右。這在我們之前的文章中就提到過，我們之前預(yù)估九到十月份大豆到港量會迅速減少，這個因素會影響豆粕價格出現(xiàn)上漲。那隨著11月份預(yù)估到港量接近800萬噸，市場對于豆粕未來供應(yīng)愈加寬松的預(yù)期不斷增加，油廠的現(xiàn)貨基差或?qū)⒊霈F(xiàn)迅速的回落，不排除明年一月國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差會出現(xiàn)平水甚至是負(fù)基差的情況。據(jù)了解到現(xiàn)在國內(nèi)開機率回升，但庫存回升速度并不快，主要還是下游積極拉貨，使得目前累庫速度呈現(xiàn)緩慢態(tài)勢。但現(xiàn)貨市場已經(jīng)明顯感受到庫存給豆粕現(xiàn)貨價格帶來的壓力了。
不要簡單的認(rèn)為到港量只要這兩三個月，未來我們都面臨這國際市場巨大的大豆供應(yīng)量持續(xù)對價格形成的沖擊。近期巴西大豆播種的順利進行使得前期拉尼娜影響巴西大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂落空。一旦未來巴西大豆的產(chǎn)量真的創(chuàng)下新紀(jì)錄，那國際大豆價格一定還要繼續(xù)收到影響。這不是最近就有中國買家嫌棄美國大豆貼水太高，又開始采購巴西大豆了。搞不好對豆粕的價格的壓力會形成跨年的雙殺。
下面再說說期盤，現(xiàn)在好多朋友會有一個誤區(qū)。總是用現(xiàn)貨的思維來判斷期貨價格，怎么說呢？現(xiàn)貨對期貨有影響，期貨跟現(xiàn)貨又不一樣?，F(xiàn)貨的供需關(guān)系更多的是影響到現(xiàn)貨的基差變化。而期貨價格的走勢更多是情緒上的影響，多空雙方資金的博易。目前連盤豆粕期貨主力合約還是維持下降通道之中，畢竟油脂的強勢，導(dǎo)致市場多油空粕持續(xù)對期貨價格形成壓力。豆油的趨勢不改變，豆粕期貨價格的趨勢就還將維持。
在美元利率走強的預(yù)期下，目前國內(nèi)榨利保持良好給予購買國際大豆充足的信心。數(shù)個國際機構(gòu)紛紛給出了21/22年度國際大豆產(chǎn)量將創(chuàng)出新高的預(yù)期，而蛋白料價格持續(xù)的下跌，國內(nèi)大豆壓榨量又繼續(xù)維持高位，市場的供應(yīng)較需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)的增加，預(yù)計油廠的庫存未來有繼續(xù)上升的趨勢，隨著到港量的不斷增加，不排除未來會出現(xiàn)豆粕的脹庫危機。對了差點忘了，我認(rèn)為11月真正到港的大豆量可能會超過預(yù)期，畢竟墨西哥灣碼頭受損導(dǎo)致積壓的大豆很可能也會在11月到港，疊加本該正常到港的量，我個人判斷大概率11月到港量會超過800萬。
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