7月31日中午，雛牧香北京東城區(qū)中心店里，光顧的人并不多。
因參股公司檢出禁用抗生素豬肉，“中國養(yǎng)豬第一股”雛鷹農牧集團7月29日緊急停牌，又于8月3日復牌。
期間，雛鷹農牧對外公布調查進展，稱并未在自留肉樣及飼料中發(fā)現氯霉素殘留，也未找到涉事門店中牟縣俊霞雛牧香的相關銷售記錄，仍“無法確定被抽檢產品的來源”。
但這一解釋仍然存在諸多疑點。
記者進一步深入調查發(fā)現，此次查出問題豬肉的“雛牧香”，其專賣模式一直備受詬病，被業(yè)內認為是在走一條十年前就已證明失敗的老路。
而憑借“公司+農戶”的委托代養(yǎng)模式，雛鷹農牧在生豬養(yǎng)殖規(guī)模上躋身全國十強。但多位專家認為這種代養(yǎng)模式存先天硬傷，監(jiān)管有縫隙。
在快速擴張中，雛鷹農牧的管理費用大幅增加，而凈利潤大幅下滑。去年養(yǎng)殖業(yè)23家上市公司中只有3家凈利潤下降，雛鷹農牧就是其中之一，且下滑幅度達350.54%。
擺在“養(yǎng)豬第一股”雛鷹農牧面前的困境，恐怕不止是違禁獸藥這么簡單。
專賣模式：“雛牧香”經營欠佳
根據國家食藥監(jiān)總局7月28日的公告，標稱雛鷹農牧集團鄭州商貿有限公司生產的、在中牟縣俊霞雛牧香生鮮肉店銷售的一批次豬肉(2015/5/31)含禁用獸藥氯霉素。
這讓雛鷹農牧旗下“雛牧香”及背后運營公司走進公眾視野。知情人士透露，雛鷹農牧鄭州商貿公司其實是雛鷹農牧產品銷售的參股公司，并不進行產品生產。
雛鷹農牧公開信息顯示，集團在2014年9月完成旗下三家商貿公司的股權轉讓，雛鷹農牧分別持有鄭州商貿、北京商貿、上海商貿20%的股權，且其控股子公司——微客得科技持有上述三家公司10%的股權。
這三家商貿公司主要負責當地“雛牧香”的運營，而雛鷹農牧集團剝離商貿公司業(yè)務或許與其虧損有關。雛鷹農牧2013年年報顯示，上述三家企業(yè)分別虧損4660萬元、1587萬元和363萬元。
“雛牧香”是雛鷹農牧首個終端品牌，2012年9月推出后快速擴張。2013年上半年有120余家雛牧香專賣店開業(yè)，不過當年下半年僅新開了不到30家。目前雛牧香專賣店在河南有109家、北京8家、江浙滬7家。
7月31日中午，雛牧香北京東城區(qū)中心店里，光顧的人并不多。據知情人透露，目前該店處于虧損狀態(tài)，年營業(yè)額只有幾十萬元，北京所有雛牧香直營店加起來難以達到公司規(guī)定的線上線下總營業(yè)額1億元目標。
雛牧香北京一家門店店長稱，2013年雛牧香進京時一邊做直營店，一邊做加盟店，而現在已全部是直營了。當時加盟店交20萬-30萬元加盟費即可，合同期兩年，結束后加盟費如數返還，運營期間的房租、裝修、維修等費用全由集團承擔。
正是這些優(yōu)惠條件讓雛牧香得以快速擴張，然而好景不長。“年營業(yè)額5萬和10萬的店相比，投入的費用并不會少，但利潤卻相差極大。有的商家做了一段時間半路退出，集團投入的資金都打了水漂。”這位人士說。
據揚州市梅嶺路雛牧香原店主反映稱，他兩年前第一批加盟雛牧香，但“因整個經營模式有問題，江蘇現在都沒有再做”。雛牧香常州市一位原加盟店主也說，由于當初營銷策略不行，“掙不到錢”，上海、江蘇的加盟店如今幾乎已關停。
一位接觸過雛鷹農牧的業(yè)內人士告訴新京報記者，獨立于商超、市場外的肉類專賣店往往高投入低產出，且沒考慮購物習慣，人們不會特意跑到專賣店去買肉。“十年前雙匯就曾摸索過專賣店模式，結果關閉了大批門店。雛牧香搞專賣店時我們就指出過這是死路一條，為什么還要搞？”
代養(yǎng)模式：“公司+農戶”存監(jiān)管疏漏
雛鷹農牧被檢出的氯霉素是一種抗生素，早在2000年就被農業(yè)部從《中國獸藥典》刪除。2002年底農業(yè)部在《動物源性食品中獸藥最高殘留限量》中，明確規(guī)定氯霉素禁止使用，在動物性食品中不得檢出。
對此，雛鷹農牧在8月1日的最新官方聲明中稱，并未在自留肉樣及飼料中查到氯霉素殘留，也沒找到涉事門店問題豬肉在“鄭州商貿”的銷售記錄，無法確定被抽檢產品的來源。
那么，這違禁抗生素究竟來自何處？多位行業(yè)人士接受新京報記者采訪時都認為，根本問題或許還是出在與雛鷹農牧合作的養(yǎng)殖農戶身上。即便這次事故與農戶無關，雛鷹農牧“公司+農戶”模式也是存在監(jiān)管死角的。
雛鷹農牧早在2011年就開始“公司+農戶”的“分散養(yǎng)殖、集中管理”委托代養(yǎng)模式，即雛鷹農牧將自有畜禽交予農戶，統(tǒng)一提供禽畜、飼料、防疫、技術，農民則依據合同兌現相應的養(yǎng)殖承諾，如保證一定的存活率等。
業(yè)內人士稱，生豬養(yǎng)殖占地較多，養(yǎng)殖場建成后需投入一定勞動力及管理成本，委托農民代養(yǎng)則可省去建廠、育肥、管理等一系列成本，企業(yè)可實現輕資產快速擴張。正是憑借這種模式，雛鷹農牧在短短十年間將養(yǎng)殖規(guī)模擴大到全國同行業(yè)前十的位置。
但“這種模式有先天硬傷，對合作養(yǎng)殖戶達不到24小時監(jiān)管。農戶為保證存活率在家里偷偷用藥，企業(yè)也沒辦法監(jiān)管到。”中國生豬預警網首席分析師馮永輝說。
他認為，氯霉素是一種非常烈的藥物，說明豬的病情較嚴重。沒過停藥期，藥在豬體內沒代謝完就進入屠宰加工環(huán)節(jié)，有可能是雛鷹農牧出現氯霉素豬肉的主要原因。另受成本因素影響，行業(yè)內普遍采用抽檢方式自檢，但抽檢率通常不超過5%，這也使問題豬肉存在漏檢可能。
據馮永輝介紹，國內有大型企業(yè)采取另外的高度集約化規(guī)模養(yǎng)殖模式，統(tǒng)一配養(yǎng)殖人員，豬肉監(jiān)管上更到位，這樣養(yǎng)殖的生豬出欄價格每斤要高出同行業(yè)1-2毛。
大步擴張：凈利潤和管理費均“不太正常”
雛鷹農牧在2010年9月15日掛牌上市時，被業(yè)界稱為“中國養(yǎng)豬第一股”。近三年年報顯示，其在西藏、吉林、內蒙古等地注資或增資擴建生豬養(yǎng)殖基地，并于今年6月收購了上游河南太平種豬公司70%股權。
但 大步擴張給雛鷹農牧帶來的直接影響是管理成本大幅上升。雛鷹農牧公布的信息顯示，2014年雛鷹農牧總營收額17.62億元，而其管理費用占比高達 13%，比2013年度增加7121余萬元，同比上升44.11%。它將管理費上升的主要原因歸結為“公司規(guī)模擴大、人員增加，相應的工資、折舊等費用增加所致”。
業(yè)內人士介紹，通常情況下，養(yǎng)豬成本70%來自飼料，醫(yī)療、動保約占營收額的5%，固定資產折舊占比不到5%，管理成本不到10%。這13%的管理成本已高于行業(yè)平均水平。
雛鷹農牧2013年的年報數據更是“夸張”，銷售費用、管理費用和財務費用分別上升198.99%、104.66%和69.70%，三費累計4.17億元，占當年總營收22.32%。
凈利潤則是雛鷹農牧另一項“不太正常”的數據。2014年，雛鷹農牧歸屬上市公司凈利潤為1.89億元，下滑幅度達350.54%。雛鷹農牧解釋稱，這是生豬價格下降及銷售減少所致。
但業(yè)內卻有不同看法。中投顧問高級研究員鄭宇潔認為，雛鷹農牧凈利潤下降超300%，在養(yǎng)豬業(yè)并不算常態(tài)。盡管2014年豬肉市場不景氣，但養(yǎng)殖業(yè)23家上市公司中只有3家凈利潤下降，雛鷹農牧就是其中之一。
“2014年雛鷹農牧的銷售毛利率僅11.61%，低于行業(yè)整體水平。豬肉價格低迷是凈利潤下降的原因之一，但主要還在于產能擴大導致管理費用上升，縮減了利潤空間。”鄭宇潔說。
他認為，近年消費者飲食結構調整，豬肉的消費增長量整體呈下降趨勢。而過度大步擴張會給公司的資金運營帶來壓力，甚至可能造成資金鏈斷裂。
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