定增股風(fēng)險(xiǎn)鏈條摸底：58只“倒掛”股票套牢機(jī)構(gòu) 193項(xiàng)定增預(yù)案暫難成行。
一些已經(jīng)剛剛完成定增的上市公司股價(jià)已經(jīng)較發(fā)行價(jià)“腰斬”。
根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月8日，今年以來(lái)共計(jì)240家A股上市公司完成定向增發(fā)，還有588家A股上市公司發(fā)布了定增預(yù)案。
由于去年下半年和今年上半年A股市場(chǎng)急速上漲，多數(shù)上市公司的定增發(fā)行價(jià)定得比較高，此輪暴跌之后， 240家完成定增的上市公司有58家跌破發(fā)行價(jià)，588家公布定增預(yù)案的公司中有193家的最新股價(jià)跌破預(yù)案發(fā)行價(jià)。
增發(fā)價(jià)遭遇“腰斬”
7月8日，界龍實(shí)業(yè)（600836.SH）以下跌9.99%報(bào)收14.42元，這是其連續(xù)第二個(gè)跌停板，而這個(gè)跌停板也將其推到了240家完成定增上市公司中股價(jià)較發(fā)行價(jià)跌幅最大公司的“風(fēng)口浪尖”上。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，界龍實(shí)業(yè)的最新股價(jià)14.42元，較其定增價(jià)28.78元下跌49.90%，位列差價(jià)跌幅第一名，幾乎等于“腰斬”。
界龍實(shí)業(yè)是今年6月11日發(fā)布的定增發(fā)行結(jié)果公告，募資總額51266.28萬(wàn)元，非公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量為1781.3161萬(wàn)股，發(fā)行對(duì)象為4家，分別是其大股東上海界龍集團(tuán)有限公司（下稱界龍集團(tuán)）認(rèn)購(gòu)486.4489萬(wàn)股、華安基金認(rèn)購(gòu)347.4635萬(wàn)股、財(cái)通基金認(rèn)購(gòu)770.1974萬(wàn)股，以及鵬華資產(chǎn)管理（深圳）有限公司（下稱鵬華資管）認(rèn)購(gòu)177.2063萬(wàn)股。
按照每股虧損14.36元推算，界龍集團(tuán)賬面浮虧6985.41萬(wàn)元、華安基金浮虧4989.58萬(wàn)元、財(cái)通基金浮虧11060.03萬(wàn)元，鵬華資管浮虧2544.68萬(wàn)元。相對(duì)于51266.28萬(wàn)元的募資總額來(lái)計(jì)算，不到一個(gè)月的時(shí)間，已經(jīng)虧去了25579.70萬(wàn)元。
實(shí)際上，類似界龍實(shí)業(yè)這樣市場(chǎng)價(jià)跌破定增價(jià)格的比比皆是，達(dá)到58家。其中跌破30%的達(dá)到21家。
7月3日晚剛剛公告完成定增的烽火通信（600498.SH）真可謂時(shí)運(yùn)不濟(jì)，其每股發(fā)行價(jià)35元，7月7日收盤(pán)價(jià)為19.26元，跌幅達(dá)到44.97%，該公司在7月8日宣布“因重要事項(xiàng)未公告”停牌。
實(shí)際上，在7月3日公告的那一天，烽火通信的股價(jià)已經(jīng)跌至19.45元，較增發(fā)價(jià)已經(jīng)跌去44.43%。
烽火通信公告顯示，此次非公開(kāi)發(fā)行614.2857萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)者包括浙江浙商證券資產(chǎn)管理有限公司、拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)天合宇通投資基金管理有限公司、深圳市國(guó)能金匯資產(chǎn)管理有限公司、上銀瑞金資本管理有限公司和博時(shí)基金等。
同樣時(shí)運(yùn)不濟(jì)的還有航天晨光（600501.SH），該公司7月2日公布的定增實(shí)施公告，非公開(kāi)發(fā)行3200萬(wàn)股，7月8日，航天晨光以跌停板報(bào)收16.03元，較30元增發(fā)價(jià)已經(jīng)跌去逾46%。
記者了解到，航天晨光“因籌劃重要關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)”將于7月9日開(kāi)始停牌。
“保定增”成棘手
僅公布預(yù)案尚沒(méi)有實(shí)施的588家上市公司來(lái)說(shuō)，由于擬發(fā)行價(jià)格也遭遇市場(chǎng)價(jià)格的“腰斬”，這將導(dǎo)致不少的上市公司要重新修改發(fā)行價(jià)，否則不可能會(huì)有機(jī)構(gòu)參與其中。
Wind數(shù)據(jù)顯示，仙壇股份（002746.SZ）的預(yù)案差價(jià)率最大，達(dá)到-52.44%。
7月8日，仙壇股份以跌停報(bào)收15.21元。
按照仙壇股份6月23日的公告顯示，該公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)83776萬(wàn)元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于熟食品加工項(xiàng)目、商品雞飼養(yǎng)立體養(yǎng)殖技術(shù)改造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。 發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，即不低于31.98元/股。
實(shí)際上，6月23日，仙壇股份的股價(jià)就以跌停報(bào)收40.43元，此后一路狂跌陸續(xù)出現(xiàn)9個(gè)跌停板。
上海某基金經(jīng)理認(rèn)為，在如此弱市之下，即使有驚天利好，也很難將股價(jià)翻一番，“不翻一番，就無(wú)法達(dá)到仙壇股份的定增價(jià)格。”
記者注意到，已經(jīng)發(fā)布預(yù)案，且股價(jià)較擬發(fā)行價(jià)跌去30%以上的股票達(dá)到46家。
實(shí)際上，比起仙壇股份這樣剛公布預(yù)案更麻煩的是一些已經(jīng)獲得發(fā)審委通過(guò)的定增方案。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有7只股票在通過(guò)發(fā)審委審批之后，股價(jià)已經(jīng)跌破了發(fā)行價(jià)，分別是多氟多（002407.SZ）、國(guó)元證券（000728.SZ）、齊翔騰達(dá)（002408.SZ）、榮盛發(fā)展（002146.SZ）、煙臺(tái)冰輪（000811.SZ）、中聯(lián)電氣（002323.SZ）、星網(wǎng)銳捷（002396.SZ）。其中，多氟多的的價(jià)差最大，達(dá)到41.19%。
多氟多5月21日發(fā)布的非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿）顯示，公司擬發(fā)現(xiàn)不超過(guò)2072.56萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)不低于29.01元/股，擬募資不超過(guò)60125.00萬(wàn)元。
2015年7月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)多氟多的非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核。不過(guò)，多氟多表示“目前公司尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的書(shū)面核準(zhǔn)文件，公司將在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)的正式文件后另行公告。”
為了防止股價(jià)繼續(xù)大跌，多氟多7月8日宣布停牌，理由是“公司正在推進(jìn)收購(gòu)河北紅星汽車制造有限公司項(xiàng)目。目前，紅星汽車國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)入掛牌交易程序，公司將根據(jù)合作協(xié)議書(shū)積極報(bào)名參與競(jìng)價(jià)。”
同樣，國(guó)元證券（000728.SZ）6月18日公告顯示，公司非公開(kāi)發(fā)行股票在6月17日獲得發(fā)審委通過(guò)，公司將在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的正式核準(zhǔn)文件后另行公告。7月8日，國(guó)元證券以跌停報(bào)收21.75元，較其增發(fā)價(jià)30.14元/股下跌幅度達(dá)到27.84%。
按照上市公司定增的相關(guān)規(guī)則，上市公司定增方案獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可以擇機(jī)實(shí)施，批文有效期6個(gè)月，若6個(gè)月內(nèi)不實(shí)施定增則視為選擇放棄。如果在這6個(gè)月內(nèi)，上市公司股價(jià)跌破定增底價(jià)，定增很可能會(huì)失敗。
因此，對(duì)于這些上市公司來(lái)說(shuō)，有動(dòng)力“保定增”，一旦正式獲得證監(jiān)會(huì)批文之后，這些上市公司“保定增”意愿將更加強(qiáng)烈，否則就意味著面臨定增失敗的局面。
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