定增股風險鏈條摸底：58只“倒掛”股票套牢機構(gòu) 193項定增預(yù)案暫難成行。
一些已經(jīng)剛剛完成定增的上市公司股價已經(jīng)較發(fā)行價“腰斬”。
根據(jù)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至7月8日，今年以來共計240家A股上市公司完成定向增發(fā)，還有588家A股上市公司發(fā)布了定增預(yù)案。
由于去年下半年和今年上半年A股市場急速上漲，多數(shù)上市公司的定增發(fā)行價定得比較高，此輪暴跌之后， 240家完成定增的上市公司有58家跌破發(fā)行價，588家公布定增預(yù)案的公司中有193家的最新股價跌破預(yù)案發(fā)行價。
增發(fā)價遭遇“腰斬”
7月8日，界龍實業(yè)（600836.SH）以下跌9.99%報收14.42元，這是其連續(xù)第二個跌停板，而這個跌停板也將其推到了240家完成定增上市公司中股價較發(fā)行價跌幅最大公司的“風口浪尖”上。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，界龍實業(yè)的最新股價14.42元，較其定增價28.78元下跌49.90%，位列差價跌幅第一名，幾乎等于“腰斬”。
界龍實業(yè)是今年6月11日發(fā)布的定增發(fā)行結(jié)果公告，募資總額51266.28萬元，非公開發(fā)行的股票數(shù)量為1781.3161萬股，發(fā)行對象為4家，分別是其大股東上海界龍集團有限公司（下稱界龍集團）認購486.4489萬股、華安基金認購347.4635萬股、財通基金認購770.1974萬股，以及鵬華資產(chǎn)管理（深圳）有限公司（下稱鵬華資管）認購177.2063萬股。
按照每股虧損14.36元推算，界龍集團賬面浮虧6985.41萬元、華安基金浮虧4989.58萬元、財通基金浮虧11060.03萬元，鵬華資管浮虧2544.68萬元。相對于51266.28萬元的募資總額來計算，不到一個月的時間，已經(jīng)虧去了25579.70萬元。
實際上，類似界龍實業(yè)這樣市場價跌破定增價格的比比皆是，達到58家。其中跌破30%的達到21家。
7月3日晚剛剛公告完成定增的烽火通信（600498.SH）真可謂時運不濟，其每股發(fā)行價35元，7月7日收盤價為19.26元，跌幅達到44.97%，該公司在7月8日宣布“因重要事項未公告”停牌。
實際上，在7月3日公告的那一天，烽火通信的股價已經(jīng)跌至19.45元，較增發(fā)價已經(jīng)跌去44.43%。
烽火通信公告顯示，此次非公開發(fā)行614.2857萬股，認購者包括浙江浙商證券資產(chǎn)管理有限公司、拉薩經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)天合宇通投資基金管理有限公司、深圳市國能金匯資產(chǎn)管理有限公司、上銀瑞金資本管理有限公司和博時基金等。
同樣時運不濟的還有航天晨光（600501.SH），該公司7月2日公布的定增實施公告，非公開發(fā)行3200萬股，7月8日，航天晨光以跌停板報收16.03元，較30元增發(fā)價已經(jīng)跌去逾46%。
記者了解到，航天晨光“因籌劃重要關(guān)聯(lián)交易事項”將于7月9日開始停牌。
“保定增”成棘手
僅公布預(yù)案尚沒有實施的588家上市公司來說，由于擬發(fā)行價格也遭遇市場價格的“腰斬”，這將導(dǎo)致不少的上市公司要重新修改發(fā)行價，否則不可能會有機構(gòu)參與其中。
Wind數(shù)據(jù)顯示，仙壇股份（002746.SZ）的預(yù)案差價率最大，達到-52.44%。
7月8日，仙壇股份以跌停報收15.21元。
按照仙壇股份6月23日的公告顯示，該公司擬非公開發(fā)行股票募集資金不超過83776萬元，募集資金扣除發(fā)行費用后將用于熟食品加工項目、商品雞飼養(yǎng)立體養(yǎng)殖技術(shù)改造項目及補充流動資金。 發(fā)行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的90%，即不低于31.98元/股。
實際上，6月23日，仙壇股份的股價就以跌停報收40.43元，此后一路狂跌陸續(xù)出現(xiàn)9個跌停板。
上海某基金經(jīng)理認為，在如此弱市之下，即使有驚天利好，也很難將股價翻一番，“不翻一番，就無法達到仙壇股份的定增價格。”
記者注意到，已經(jīng)發(fā)布預(yù)案，且股價較擬發(fā)行價跌去30%以上的股票達到46家。
實際上，比起仙壇股份這樣剛公布預(yù)案更麻煩的是一些已經(jīng)獲得發(fā)審委通過的定增方案。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有7只股票在通過發(fā)審委審批之后，股價已經(jīng)跌破了發(fā)行價，分別是多氟多（002407.SZ）、國元證券（000728.SZ）、齊翔騰達（002408.SZ）、榮盛發(fā)展（002146.SZ）、煙臺冰輪（000811.SZ）、中聯(lián)電氣（002323.SZ）、星網(wǎng)銳捷（002396.SZ）。其中，多氟多的的價差最大，達到41.19%。
多氟多5月21日發(fā)布的非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿）顯示，公司擬發(fā)現(xiàn)不超過2072.56萬股，發(fā)行價不低于29.01元/股，擬募資不超過60125.00萬元。
2015年7月1日，中國證監(jiān)會發(fā)審委對多氟多的非公開發(fā)行股票申請進行了審核。不過，多氟多表示“目前公司尚未收到中國證監(jiān)會的書面核準文件，公司將在收到中國證監(jiān)會予以核準的正式文件后另行公告。”
為了防止股價繼續(xù)大跌，多氟多7月8日宣布停牌，理由是“公司正在推進收購河北紅星汽車制造有限公司項目。目前，紅星汽車國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓進入掛牌交易程序，公司將根據(jù)合作協(xié)議書積極報名參與競價。”
同樣，國元證券（000728.SZ）6月18日公告顯示，公司非公開發(fā)行股票在6月17日獲得發(fā)審委通過，公司將在收到中國證監(jiān)會的正式核準文件后另行公告。7月8日，國元證券以跌停報收21.75元，較其增發(fā)價30.14元/股下跌幅度達到27.84%。
按照上市公司定增的相關(guān)規(guī)則，上市公司定增方案獲得證監(jiān)會批準后可以擇機實施，批文有效期6個月，若6個月內(nèi)不實施定增則視為選擇放棄。如果在這6個月內(nèi)，上市公司股價跌破定增底價，定增很可能會失敗。
因此，對于這些上市公司來說，有動力“保定增”，一旦正式獲得證監(jiān)會批文之后，這些上市公司“保定增”意愿將更加強烈，否則就意味著面臨定增失敗的局面。
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