5月25日豆粕早評：天氣憂慮提振 美豆粕窄幅上漲

　　交易商指因人們擔(dān)心推遲種植可能將威脅美國大豆種植面積和產(chǎn)量潛力，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨24日收盤上漲，CBOT 7月豆粕期貨收漲0.1%，報(bào)收于359.20美元/短噸。

　　周二大豆產(chǎn)品期貨小幅走高，受周邊市場走勢支撐，盤中大豆產(chǎn)品期貨在平盤水準(zhǔn)附近震蕩不定，偏多的外部市場因素為市場提供支撐，而需求則顯疲弱 。本周美國中西部遭遇更強(qiáng)的暴雨，為中西部的東半部田地帶來了大量雨水，在這里農(nóng)戶已在勉力種植玉米和大豆。美國農(nóng)業(yè)部周一稍晚公布，美國大豆種植率為41%，高于上周的22%，但低于51%的五年均值。

　　出口和國內(nèi)需求放緩仍是大豆期價(jià)的制約因素。同時(shí)，南美大豆豐產(chǎn)亦加劇了美國大豆的出口壓力。低價(jià)的巴西供應(yīng)已成為美國供應(yīng)的誘人替代。近期中國放慢了其采購速度，據(jù)報(bào)中國的需求滯緩，港口庫存高企，壓榨廠的供應(yīng)處于合理水平。盤中交投淡靜，豆粕成交量較30日均值低約40%。

　　大連豆粕期貨24日震蕩調(diào)整。主力1201合約收于3344元/噸，下跌0元/噸。美元強(qiáng)勢施壓國際商品，但豆類基本面偏強(qiáng)限制跌幅。國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品炒作熱潮及隨著國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場開始復(fù)蘇，期價(jià)將會支撐價(jià)格。盤面來看，豆類走勢仍然偏弱，較昨日高點(diǎn)出現(xiàn)較大幅度回落，上漲壓力較大。隔夜美豆粕小幅收漲，預(yù)計(jì)短期連豆粕將維持震蕩偏多。

　　國內(nèi)仍面臨去庫存壓力。當(dāng)前港口庫存壓力仍大，4月份至今，國內(nèi)沿海港口(包括油廠庫存)進(jìn)口大豆庫存總量始終徘徊在600萬噸高位附近。同時(shí)，國內(nèi)進(jìn)口大豆港口庫存仍處于高位，油廠脹庫仍舊明顯，豆粕上漲受到抑制，但隨著庫存的逐步消化和下游需求的逐步好轉(zhuǎn)，豆粕價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)。