受美元指數(shù)遇阻回落影響，本周國際大宗商品價(jià)格結(jié)束上周弱勢(shì)局面出現(xiàn)不同程度的反彈。外部市場(chǎng)止跌上揚(yáng)局面改善美豆市場(chǎng)買盤人氣，美豆播種進(jìn)度滯后常年水平推動(dòng)基金做多熱情，本周三美豆一舉突破前期整理平臺(tái)大幅反彈。本周國內(nèi)豆類市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅振蕩，探低回升走勢(shì)。美豆重啟升勢(shì)雖然為國內(nèi)豆類市場(chǎng)帶來止跌動(dòng)力，但國內(nèi)現(xiàn)貨壓力和政策壓力依然限制市場(chǎng)跟漲力度，國內(nèi)豆類期貨因缺少實(shí)質(zhì)性利多因素推動(dòng)而走勢(shì)偏弱，外強(qiáng)內(nèi)弱格局繼續(xù)深化。從本周后期大豆滯漲而豆油、豆粕表現(xiàn)較強(qiáng)來看，目前國內(nèi)豆類壓榨虧損局面出現(xiàn)改善跡象。截止本周五收盤，A1201大豆報(bào)收4413/噸，較上周結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，周漲幅為0.02%，持倉量為40.17萬手。M1201豆粕報(bào)收3344元/噸，較上周結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，周漲幅為0.63%，持倉量為58.48萬手。
近期，國際商品市場(chǎng)受美元因素影響呈現(xiàn)劇烈振蕩走勢(shì)，尤其是原油的暴跌暴漲顯示市場(chǎng)多空分歧加劇，大宗商品市場(chǎng)操作難度增加。美豆自身利多因素有限，南美大豆增產(chǎn)前景及中國需求放緩跡象對(duì)豆價(jià)上行形成壓力，但種植期天氣因素及未來中國需求前景等因素對(duì)美豆仍起到了重要支撐作用。國內(nèi)豆類市場(chǎng)走勢(shì)被動(dòng)，自身實(shí)質(zhì)性利多因素匱乏，內(nèi)弱外強(qiáng)格局較為明顯，成本因素支撐市場(chǎng)抗跌的同時(shí)政策壓力也在壓縮價(jià)格上行空間。
國內(nèi)大豆播種面積大幅減少和種植成本增加將使大豆期貨繼續(xù)保持對(duì)現(xiàn)貨較高升水局面。沿海油廠延續(xù)壓榨虧損局面，豆油、豆粕現(xiàn)貨需求不佳，價(jià)格持續(xù)低迷運(yùn)行，去庫存化壓力使市場(chǎng)階段性反彈高度受限。從連續(xù)跟蹤的進(jìn)口大豆到港成本價(jià)看，遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆成本價(jià)明顯高于目前大豆現(xiàn)貨價(jià)格，致使核算的遠(yuǎn)期豆油、豆粕成本價(jià)依然偏高，而油廠也不可能長(zhǎng)期承受虧損局面，豆類市場(chǎng)的回調(diào)空間進(jìn)一步收窄。本周后期，在美豆大幅拉升影響下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)連續(xù)走高，沿海地區(qū)主流報(bào)價(jià)重回3000元/噸之上，顯示豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)的底部基本顯現(xiàn)。整體來看，國內(nèi)外豆類市場(chǎng)多空因素交織，在出現(xiàn)新的指引題材前，國內(nèi)豆類價(jià)格仍難走出振蕩局面。
后期需關(guān)注的因素主要包括：美國經(jīng)濟(jì)前景及歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)展情況；美豆播種進(jìn)度和最終播種面積及作物區(qū)天氣情況；國內(nèi)通脹壓力能否緩解和緊縮政策的實(shí)施情況；中國政府拋儲(chǔ)情況；國內(nèi)大豆最終播種面積情況；國內(nèi)大豆、豆粕、豆油庫存消化情況等。
美豆7月合約突破多條均線壓制走出盤整格局，有望繼續(xù)試探1400關(guān)口壓力。連豆1201合約周K線止跌彈高，弱勢(shì)趨緩，建議投資者關(guān)注下周美豆表現(xiàn)，可采取逢低買入的思路適量持有多單。豆粕1201合約探底反彈，階段性底部顯現(xiàn)，建議投資者關(guān)注下周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)，如能得到現(xiàn)貨持續(xù)反彈配合可逢低買入并持有豆粕期貨多單。
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