【基本面信息】
美國(guó)方面，周三晚美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布5月份月度供需平衡表，10/11年度全球期末庫(kù)存6381萬(wàn)噸，高于4月份的6094萬(wàn)噸，其中主要出口國(guó)的庫(kù)存均上調(diào)，美國(guó)期末庫(kù)存上調(diào)至463萬(wàn)噸，巴西庫(kù)存上調(diào)至1818萬(wàn)噸，阿根廷庫(kù)存上調(diào)至2230萬(wàn)噸，而主要進(jìn)口國(guó)中國(guó)的期末庫(kù)存下調(diào)至1571萬(wàn)噸。
此外5月份開(kāi)始公布對(duì)11/12年度的預(yù)估，其中美國(guó)產(chǎn)量預(yù)估為8940萬(wàn)噸，巴西產(chǎn)量預(yù)估為7250萬(wàn)噸，阿根廷產(chǎn)量預(yù)估5300萬(wàn)噸，中國(guó)產(chǎn)量預(yù)估1480萬(wàn)噸。對(duì)新年度的產(chǎn)量預(yù)估與10/11年度相比，美國(guó)、巴西、中國(guó)產(chǎn)量下調(diào)，阿根廷產(chǎn)量上調(diào)。全球產(chǎn)量預(yù)估為26329萬(wàn)噸，高于10/11年度的26197萬(wàn)噸。但是由于美農(nóng)對(duì)于消費(fèi)需求仍舊持看好態(tài)度，尤其是看好南美以及中國(guó)的需求，因此最終期末庫(kù)存為6185萬(wàn)噸，低于10/11年度的期末庫(kù)存預(yù)估。
從報(bào)告來(lái)看，10/11年度預(yù)估數(shù)據(jù)明顯利空市場(chǎng)，尤其是對(duì)巴西和阿根廷的產(chǎn)量上調(diào)十分明顯，符合市場(chǎng)預(yù)期，這使得美豆在短期內(nèi)受到一定壓力。但是對(duì)于遠(yuǎn)期來(lái)看，11/12年度供需呈現(xiàn)偏緊格局，尤其是美豆播種面積減少、播種進(jìn)度落后，使得市場(chǎng)擔(dān)憂新年度的上半期供應(yīng)。因此從報(bào)告的整體性質(zhì)來(lái)看，新舊年度相抵，并沒(méi)有利空作用。
國(guó)內(nèi)方面，海關(guān)公布最新數(shù)據(jù)顯示，2011年4月份我國(guó)進(jìn)口大豆388萬(wàn)噸，較去年同期下降7.4％,1-4月累計(jì)進(jìn)口大豆1484萬(wàn)噸，去年同期累計(jì)進(jìn)口1523萬(wàn)噸，同比減少2.6％.在大豆進(jìn)口數(shù)量連年猛增之后，這是五年來(lái)首次出現(xiàn)同比下降的狀況。分析人士表示，預(yù)計(jì)全年的進(jìn)口數(shù)量也將同比出現(xiàn)回落。
5月11日產(chǎn)區(qū)油廠收購(gòu)大豆報(bào)價(jià)3700-3800元/噸，銷區(qū)食用大豆銷售價(jià)格4300-4500元/噸，港口大豆分銷價(jià)格成交在4050-4250元/噸。美豆7月船期進(jìn)口成本在4413-4451元/噸之間，巴西6月船期大豆進(jìn)口成本在4213-4251元/噸之間，阿根廷6月船期大豆進(jìn)口成本在4189-4227元/噸之間。昨日市場(chǎng)觀望情緒再起，主要是由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告將會(huì)對(duì)10/11年度以及11/12年度做出預(yù)估，此前市場(chǎng)預(yù)估由于南美豐產(chǎn)將會(huì)令期末庫(kù)存承壓而情緒悲觀，因此昨日現(xiàn)貨商均等待報(bào)告出爐，而在需求原本就低迷的狀態(tài)下，謹(jǐn)慎心理更加明顯，成交清淡。通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)了解得知，目前現(xiàn)貨商采購(gòu)意愿不強(qiáng)，均在等待5月下旬的機(jī)會(huì)，但是美農(nóng)報(bào)告出爐后，前期預(yù)期已經(jīng)落實(shí)，關(guān)注焦點(diǎn)將會(huì)在未來(lái)年度產(chǎn)量減少上，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)將會(huì)加速。5月11日，美國(guó)2012年1月交貨的大豆到中國(guó)港口的成本為4383元/噸，南美2012年5月交貨的大豆到中國(guó)港口的成本為4197元/噸。
【昨日國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)走勢(shì)】
內(nèi)盤：連大豆1201合約，收盤價(jià)為4366元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)-39元/噸，成交量211358手，持倉(cāng)量較上一交易日 4586手。連豆粕1201合約，收盤價(jià)為3282元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)-24元/噸，成交量為295780手，持倉(cāng)量較上一交易日-26536手。
外盤：受原油反彈提振,周四CBOT 大豆期貨走高收陽(yáng)線。7月大豆收盤1342.6美分，上漲11.0美分；7月豆粕收盤353.3美元/短噸，上漲5.7美元。
【技術(shù)分析】
連豆1201早盤沖高后在10日均線4425一帶遇壓力回落收上影陰線，市場(chǎng)人氣持續(xù)低迷。豆粕1201午后回落收上影陽(yáng)線，均線呈空頭排列，3320上方壓力較大。豆油1201沖高回落增倉(cāng)放量收上影陽(yáng)線，價(jià)格在10日均線一帶暫遇壓力。
【今日操作建議】
美報(bào)告總體看是中性的，但目前大宗商品整體走勢(shì)偏弱，豆類短期維持震蕩概率較大?？啥叹€波段操作，長(zhǎng)線不宜過(guò)分看空。具體的，連豆1201關(guān)注4420一帶的壓力；豆粕1201關(guān)注3200—3350區(qū)間；豆油1201關(guān)注10100壓力位，高拋低吸，倉(cāng)位30％以內(nèi)。
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