4月25日豆類(lèi)早評(píng)：大豆外強(qiáng)內(nèi)弱，連豆震蕩攀升

　　【基本面信息】

　　美國(guó)方面，昨晚美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了最新周度出口報(bào)告，截止到4月14日當(dāng)周，美豆10-11年度新銷(xiāo)售35.17萬(wàn)噸，凈銷(xiāo)售34.9萬(wàn)噸，11-12年度凈銷(xiāo)售20.64萬(wàn)噸。此報(bào)告不僅超出分析師預(yù)估，并且成為近兩個(gè)月以來(lái)的出口小高峰，其中中國(guó)需求有明顯反彈。這一報(bào)告緩解了此前市場(chǎng)上中國(guó)進(jìn)口商取消訂單所帶來(lái)的需求壓力。配合美元下跌令美豆走勢(shì)從前期的僵持狀態(tài)中突破。

　　南美方面，阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周三在周度報(bào)告中稱(chēng)，阿根廷2010/11年度大豆作物收割完成超過(guò)54％，盡管上周潮濕的天氣拖延收割進(jìn)度。交易所表示，大豆收割率較之前一周上升11.5％，因此已收割大豆數(shù)量達(dá)到2850萬(wàn)噸。

　　國(guó)內(nèi)方面，海關(guān)總署周四公布分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月份進(jìn)口大豆351.11萬(wàn)噸，同比下降12.44％，均價(jià)592.96美元/噸，1-3月份累進(jìn)進(jìn)口大豆1096.46萬(wàn)噸，同比小幅下降0.66％。從數(shù)據(jù)來(lái)看，3月份大豆主要進(jìn)口地仍是美國(guó)，3月來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)口的大豆達(dá)到344.08萬(wàn)噸，其余按進(jìn)口量大小分別來(lái)自巴西和加拿大。3月份其余油料作物中，油菜籽進(jìn)口量5.49萬(wàn)噸，同比下降54.29萬(wàn)噸，進(jìn)口均價(jià)為663.4美元/噸，1-3月份累計(jì)進(jìn)口油菜籽17.93萬(wàn)噸，同比減少49.94％。前三月油菜籽進(jìn)口全部來(lái)自加拿大。

　　4月21日產(chǎn)區(qū)油廠收購(gòu)大豆報(bào)價(jià)3700-3860元/噸，銷(xiāo)區(qū)食用大豆銷(xiāo)售價(jià)格4300-4500元/噸，港口大豆分銷(xiāo)價(jià)格成交在4120-4250元/噸。美豆6月船期進(jìn)口成本在4478-4517元/噸之間，巴西6月船期大豆進(jìn)口成本在4286-4324元/噸之間，阿根廷6月船期大豆進(jìn)口成本在4276-4314元/噸之間。近期市場(chǎng)中廣為關(guān)注的國(guó)家定向拋售低價(jià)大豆最終實(shí)施，以3500元/噸的價(jià)格銷(xiāo)售給益海、中糧、九三、匯福、中紡。以緩解油廠因壓榨利潤(rùn)虧損而停機(jī)導(dǎo)致終端供應(yīng)減少的問(wèn)題。但是由于中小型油廠得不到幫助，生存艱難，目前國(guó)內(nèi)油廠面臨再次洗牌局面，而大豆價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)將會(huì)在近期內(nèi)缺乏市場(chǎng)化。另一方面，國(guó)家調(diào)控政策、愈演愈烈的人民幣升值問(wèn)題以及不斷下滑的海運(yùn)費(fèi)都導(dǎo)致近期國(guó)內(nèi)大豆將會(huì)弱于外盤(pán)走勢(shì)，呈現(xiàn)出外強(qiáng)內(nèi)弱格局。

　　4月21日，美國(guó)2012年1月交貨的大豆到中國(guó)港口的成本為4507元/噸，南美2011年7月交貨的大豆到中國(guó)港口的成本為4258元/噸。

　　【昨日國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)走勢(shì)】

　　內(nèi)盤(pán)：A1201合約，收盤(pán)價(jià)為4573元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià) 5元/噸，成交量171572手，持倉(cāng)量較上一交易日-498手。M1201豆粕合約，收盤(pán)價(jià)為3392元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià) 22元/噸，成交量為234360手，持倉(cāng)量較上一交易日-29504手。

　　外盤(pán)：因復(fù)活節(jié)周五市場(chǎng)休市一天。

　　【技術(shù)分析】

　　連豆1201高開(kāi)低走，繼續(xù)縮量收下影陰線，價(jià)格重心維持在4575一帶。豆粕1201減倉(cāng)小幅走高收下影陽(yáng)線，5日均線和10日均線有交金叉的可能。豆油1201增倉(cāng)放量收下影陽(yáng)線，價(jià)格突破60日均線壓制。

　　【今日操作建議】

　　近期大豆走勢(shì)呈外強(qiáng)內(nèi)弱特征。從趨勢(shì)上看，連豆將保持震蕩向上的慢牛格局，長(zhǎng)線多頭可逢低接多單。短線宜保持區(qū)間操作思路。具體的，連豆1201關(guān)注4540—4650區(qū)間；豆粕1201關(guān)注3350—3450區(qū)間；豆油1201關(guān)注10300—10600區(qū)間，高拋低吸，倉(cāng)位30％以?xún)?nèi)。