對于今年國內(nèi)物價走勢，市場觀點多數(shù)認(rèn)為居民消費價格指數(shù)(CPI)將呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢，但證券時報記者注意到，由于去年底以來國內(nèi)對物價進行行政調(diào)控，漲價周期可能被延長，加上外部輸入性通脹和天氣的不確定性，今年國內(nèi)通脹形勢的長期復(fù)雜程度或超市場預(yù)期。
食品價格爽約季節(jié)性回落
根據(jù)經(jīng)驗，每年春節(jié)是國內(nèi)食品消費較為集中的時期，價格通常會形成上半年高點，節(jié)后伴隨需求回落、供給增加，食品價格會出現(xiàn)季節(jié)性回落。但今年情況異于往年，春節(jié)后不少食品價格仍在上漲，比如豬肉價格躥至31個月新高，玉米、小麥價格也超過了節(jié)前。有券商根據(jù)商務(wù)部每周數(shù)據(jù)推算，3月份食品價格指數(shù)環(huán)比上漲約1%。
從CPI的8大類商品構(gòu)成權(quán)重來看，食品所占權(quán)重最大，盡管在2月份經(jīng)歷了一次下調(diào)，但市場估計比例仍高達31%。細分來看，食品當(dāng)中又以肉禽、食油的權(quán)重和價格波動最大，而未來幾月，恰恰它們具有持續(xù)上升的動力，對CPI構(gòu)成威脅。
昨日，全國出欄肉豬均價14.87元/公斤，去年同期為9.22元/公斤，同比漲61.3%。如果光從價格和成本直觀判斷，養(yǎng)殖端高利潤，理應(yīng)刺激生產(chǎn)，但搜豬網(wǎng)負(fù)責(zé)人馮勇輝告訴記者，現(xiàn)在市場補欄并不積極，豆粕飼料賣不動。這主要是由于養(yǎng)殖戶經(jīng)歷幾輪豬肉價格大起大落后，經(jīng)營非常謹(jǐn)慎，高價格也不盲目擴產(chǎn)，加上在通脹壓力下，市場擔(dān)心國儲調(diào)控，“瘦肉精”事件也打擊養(yǎng)殖戶信心。馮勇輝預(yù)計，補欄狀況不佳，將使豬肉高價格拖得會比正常情況久。
食用油市場存在另一種漲價壓力。去年11月底，發(fā)改委曾約談幾家大型食用油生產(chǎn)企業(yè)，要求4個月內(nèi)不得上調(diào)小包裝食用油價格，現(xiàn)在大限期滿，發(fā)改委又發(fā)出第二道“限價令”，要求延遲調(diào)價兩個月。目前食用油成本和終端產(chǎn)品價格倒掛已經(jīng)超過千元/噸，散裝豆油折價約10%，如果到6月份“限價令”放開后，超市架上的食油價格很可能直接“跳空高開”，誘發(fā)民眾搶購囤積，進一步強化通脹預(yù)期。
工業(yè)品漲價火上澆油
一般來說，工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)向CPI傳導(dǎo)中間存在半年到一年的時滯，若將去年P(guān)PI在5月和11月的雙峰值投影到今年，當(dāng)前正是不少社會商品漲價的小高峰。
據(jù)了解，由于原料價格高企，今年輪胎企業(yè)如雙錢、貴輪、風(fēng)神等輪胎公司再次上調(diào)內(nèi)銷輪胎價格5%~8%、外銷輪胎價格6%左右；日化行業(yè)聯(lián)合利華、寶潔等企業(yè)也在3月下旬醞釀產(chǎn)品漲價約10%。本月，國內(nèi)成品油價格按計劃調(diào)整，汽油上漲幅度約為4.78%~5.16%之間，柴油漲幅約為4.96%。另外，在中電聯(lián)2月份呼吁電價上調(diào)3分后，近期傳聞一些地方又開始電力緊張，這被認(rèn)為是電價上調(diào)信號。
下游行業(yè)醞釀漲價，有關(guān)部門積極行使政府干預(yù)職能。3月3日發(fā)改委緊急召集農(nóng)墾、輪胎企業(yè)行業(yè)協(xié)會開會，4月2日，又約談日化、家電、百貨等相關(guān)企業(yè)和行業(yè)協(xié)會。4月8日，下發(fā)《切實保障電煤供應(yīng)穩(wěn)定電煤價格的緊急通知》。4月13日，全國工商聯(lián)發(fā)穩(wěn)物價倡議書，表示要做到重要商品不漲價。在政策強有力干預(yù)下，價格上漲情況得到一定遏制。
不過政策干預(yù)的負(fù)面效應(yīng)值得注意。首先，企業(yè)正常經(jīng)營受到影響，當(dāng)前利潤受損必定通過對未來更多盈利的訴求進行補償，未來物價回落速度恐怕不會像市場預(yù)計的那么樂觀。其次，拖延價格上漲的做法，也將面臨PPI不斷上漲的沖擊。去年12月到今年2月，PPI一路走高，對CPI的傳導(dǎo)將在下半年至明年進一步顯現(xiàn)，如果到那時國際商品價格還未見頂，而國內(nèi)管制政策因企業(yè)不堪忍受而松動，那么價格影響將是疊加式的。
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