國(guó)內(nèi)玉米短期供應(yīng)增量 長(zhǎng)期供需緊平衡

　　近期，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格高位企穩(wěn)，市場(chǎng)供應(yīng)增量，用糧企業(yè)庫(kù)存充裕，短期需求得到滿足，供需形勢(shì)較為緩和。且近期市場(chǎng)傳聞中國(guó)可能大量進(jìn)口美國(guó)玉米，增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)，并將降低農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅，雖然此類消息并未得到證實(shí)，但對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看漲心態(tài)還是造成了一定影響。受芽麥拍賣、玉米上市增量等利空因素影響，短期來(lái)看，玉米上漲空間有限。不過(guò)，國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖企業(yè)剛性需求不減，深加工行業(yè)后期需求仍然較大，而國(guó)內(nèi)余糧水平有限，進(jìn)口成本大，糧源供應(yīng)較為緊張，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米供需緊平衡。

　　國(guó)內(nèi)玉米短期供應(yīng)增量，用糧企業(yè)庫(kù)存充裕

　　年后，用糧企業(yè)受加工生產(chǎn)需求和補(bǔ)充庫(kù)存影響，大多提價(jià)收購(gòu)，由于普遍看漲玉米后市，部分地區(qū)甚至上演“糧源爭(zhēng)奪戰(zhàn)”，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格受需求推動(dòng)高位運(yùn)行。進(jìn)入三月份以來(lái)，玉米價(jià)格逐步趨穩(wěn)，玉米上市增量，目前，飼料養(yǎng)殖企業(yè)、加工企業(yè)庫(kù)存充裕，日收購(gòu)量均能滿足日常加工需求，玉米短期供需形勢(shì)較好。當(dāng)前市場(chǎng)玉米供應(yīng)主要來(lái)源有兩部分：

　　一是農(nóng)戶售糧積極，有效緩解用糧企業(yè)需求。目前國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)氣溫回升，農(nóng)戶玉米儲(chǔ)存難度加大，且當(dāng)前玉米價(jià)格處于高位，中華糧網(wǎng)數(shù)顯示，截至3月27日一周內(nèi)，全國(guó)主要糧食批發(fā)市場(chǎng)二等黃玉米成交均價(jià)為2066元/噸，農(nóng)民對(duì)當(dāng)前價(jià)位較為認(rèn)可，惜售心理有了很大轉(zhuǎn)變，積極出售手中余糧。不過(guò)隨著待售余糧不斷減少，農(nóng)民賣糧工作已接近尾聲。

　　二是價(jià)格高位，中小型貿(mào)易商積極出糧。在此番售糧高峰中，中小貿(mào)易商是糧源供應(yīng)主力之一。玉米價(jià)格處于歷史高點(diǎn)，目前售糧已經(jīng)具有較高的利潤(rùn)，且受資金周轉(zhuǎn)、儲(chǔ)藏風(fēng)險(xiǎn)加大等影響，中小貿(mào)易商多選擇適量出倉(cāng)。

　　雖然玉米短期需求得到滿足，可是綜合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，后期糧源有限，需求強(qiáng)勁，供需形勢(shì)仍然緊張。近幾年，我國(guó)國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)不斷上漲，國(guó)內(nèi)玉米期末庫(kù)存基本見(jiàn)底。

　　供應(yīng)受限，需求強(qiáng)勁，長(zhǎng)期玉米供應(yīng)吃緊

　　一、國(guó)內(nèi)玉米余量不足，進(jìn)口受限，長(zhǎng)期供應(yīng)緊張

　　我國(guó)國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)主要來(lái)源有兩個(gè)，一是國(guó)內(nèi)玉米自給，二是進(jìn)口國(guó)外玉米。之前我國(guó)一直是傳統(tǒng)的玉米凈出口國(guó)，近年隨著飼料企業(yè)的發(fā)展和深加工企業(yè)的異軍突起，國(guó)內(nèi)玉米已無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)需求，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2010年中國(guó)進(jìn)口玉米157萬(wàn)噸，比上年8.4萬(wàn)噸的進(jìn)口量增長(zhǎng)了17倍。

　　國(guó)內(nèi)余糧有限。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)余糧不斷減少，據(jù)相關(guān)部門調(diào)查和粗略預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)玉米余糧在2-4成之間，多在三成左右，截至3月10日，河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、山東、河南、四川、陜西、甘肅等10個(gè)玉米主產(chǎn)省(區(qū))各類糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2010年新產(chǎn)玉米5067.2萬(wàn)噸，其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)1351.4萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的27%。

　　進(jìn)口玉米成本較大。國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)不足以滿足需求，用糧企業(yè)必定會(huì)將目光轉(zhuǎn)移至國(guó)外，進(jìn)行玉米進(jìn)口，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)外玉米價(jià)差較大，中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，CBOT玉米到中國(guó)口岸價(jià)為2705元/噸，而廣東港口玉米成交價(jià)為2260-2280元/噸，有400多元的價(jià)差，進(jìn)口成本遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)成本，進(jìn)口可能減小。

　　目前，離2010年新玉米上市剛剛半個(gè)年度，結(jié)合當(dāng)前玉米供應(yīng)能力來(lái)看，后期玉米供應(yīng)較為緊張。

　　二、用糧企業(yè)效益生產(chǎn)積極，后期國(guó)內(nèi)玉米需求旺盛

　　近年來(lái)，隨著我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入水平的不斷提高，人們對(duì)肉蛋奶的消費(fèi)增加，飼料消費(fèi)剛性增長(zhǎng);近年來(lái)玉米深加工異軍突起，國(guó)內(nèi)玉米供求矛盾日益明顯。據(jù)中華糧網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2010/2011年度國(guó)內(nèi)飼用玉米消費(fèi)數(shù)量約為1億噸，玉米深加工消費(fèi)數(shù)量約為4800萬(wàn)噸，加上其他玉米消費(fèi)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需矛盾明顯。

　　另外，近年來(lái)玉米拍賣力度加大，截至3月29日，國(guó)家共投放12461.9161萬(wàn)噸玉米，成交4598.1644萬(wàn)噸，其中臨儲(chǔ)玉米約3031萬(wàn)噸，跨省移庫(kù)約1568萬(wàn)噸。國(guó)儲(chǔ)和臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存出現(xiàn)較大幅度下降，這將會(huì)在一定程度上弱化后期政策調(diào)控能力，國(guó)儲(chǔ)玉米補(bǔ)庫(kù)需求也較為強(qiáng)烈。

　　截至3月底，當(dāng)前玉米年度已經(jīng)過(guò)半，較低的農(nóng)戶余糧水平和較低的玉米庫(kù)存決定了余下的時(shí)期國(guó)內(nèi)供需矛盾或更加突出。3月29日，國(guó)家拍賣不完整粒在10%-20%的芽麥給飼料加工企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)，以期通過(guò)玉米替代品的提供緩解玉米供應(yīng)。但是芽麥數(shù)量有限，對(duì)于龐大的玉米需求作用甚小。整體來(lái)看，供應(yīng)缺口還比較大，玉米長(zhǎng)期供需緊平衡。

　　近期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)穩(wěn)量增 短期供需形勢(shì)緩和。