玉米繼續(xù)下探空間有限

　　年后連玉米在創(chuàng)出2478元/噸新高后，受國際局勢動蕩的影響下，跟隨大宗商品整體振蕩下行，目前回調(diào)幅度達(dá)4.3%。從技術(shù)上看，玉米振蕩區(qū)間逐漸收窄，后期若無明顯支撐，短期繼續(xù)振蕩走低的可能性較大。

　　上周美玉米市場出現(xiàn)匿名買家購買玉米，CBOT玉米價格瘋漲近10%。中國需求是國際玉米市場走勢的重要影響因素，市場一度傳言是中國購買，但中儲糧隨后辟謠，否認(rèn)了購買美國玉米以補(bǔ)充國內(nèi)儲備的消息，并表示正購入國產(chǎn)玉米補(bǔ)充儲備。據(jù)調(diào)查，目前中儲糧收購量大概在400萬—500萬噸，大部分存在貿(mào)易商手中，中糧也為中儲糧收購讓路，旗下四家企業(yè)暫停收購。

　　此外，國儲玉米的拍賣仍在進(jìn)行，但是效果甚微。拍賣的成交價格一直在1640元/噸附近，成交率維持在20%以下，沒有起色。到目前為止，國儲玉米流出5403.47萬噸，凈流出1003.4萬噸(截至2009年國儲收購4400萬噸)，補(bǔ)庫需求仍在。

　　據(jù)此前東北地區(qū)民間調(diào)查，一晌地(15畝)種植玉米利潤在7000多元，而種植大豆的收益僅為玉米的一半，在追求收益的驅(qū)動下，目前農(nóng)民更傾向于種植玉米。統(tǒng)計顯示，我國今年玉米意向種植面積增長2.1%，大豆面積調(diào)減11.2%。黑龍江地區(qū)連續(xù)兩年提高玉米的育種面積，玉米計劃育種面積達(dá)54.8萬畝，比去年增加15%。

　　現(xiàn)貨方面，吉林飼料企業(yè)收購情況：長春地區(qū)收購價2050元/噸，水分15%;四平地區(qū)收購價2000 元/噸，水分15.5%以內(nèi);公主嶺地區(qū)糧庫收購價2000元/噸。由于目前玉米的采購價格提高，加工企業(yè)的收購量除維持正常生產(chǎn)外，很少購進(jìn)更多的玉米庫存。普通小麥替代玉米的情況，已經(jīng)在飼料企業(yè)中出現(xiàn)，這也將抑制玉米價格的上漲。

　　港口的庫存量不斷增加。南北玉米價格倒掛的現(xiàn)象仍無改觀，南北港口價格價差在100元/噸左右。截至上周五，北方港口玉米庫存合計186萬噸。大連港平艙價在2170—2180元/噸，水分15%;廣東港口玉米庫存維持較高水平，總計38.5萬噸，后續(xù)到貨量仍然較大;廣東港口玉米主流報價2270—2285元/噸(跌10元/噸)，水分15%。

　　玉米走勢有明顯的周期性，3月份后玉米的回調(diào)幅度減緩;4月玉米期價在缺乏利多題材的背景下，仍將振蕩或小幅下跌;4月末、5月份將迎來玉米地播種期，炒作題材增加，天氣成為這階段關(guān)注的重點，前期庫存的消耗情況也尤為重要。

　　綜上，可以說玉米的回調(diào)是水到渠成，但進(jìn)一步下探的空間有限。技術(shù)上看，玉米振蕩區(qū)間逐漸收窄，形成收斂的三角形形態(tài)，短期向上突破無望。根據(jù)近六年期價走勢分析，二季度玉米走勢極可能先抑后揚(yáng)，前期下跌的局面難以扭轉(zhuǎn)，后期上漲仍然可期。