【豆類基本面】未來幾周阿根廷降雨預報緩解干旱擔憂，周二CBOT大豆期貨市場漲勢受限小幅收低，盤中延續(xù)豆粕下跌豆油上漲狀態(tài)。目前阿根廷大豆播種率已過八成，商品氣象集團預測，下周阿根廷的干旱預期將加劇，但未來11-15日可能出現(xiàn)降雨。美國農(nóng)業(yè)部將于1月10日公布月度供需報告，報告前分析師平均預期美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)2024/2025年度美國大豆期末庫存，美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量也將下調(diào)，預計巴西大豆產(chǎn)量會被調(diào)高至1.7028億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)至5191萬噸。此外，市場還擔心美國新政府上臺將引發(fā)中美貿(mào)易緊張，對美豆需求和價格產(chǎn)生不利影響。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.116%，受助于油價上漲提振。
【大豆】中儲糧購新拋陳持續(xù)進行大豆輪庫。主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨購銷平穩(wěn)，節(jié)前備貨氛圍不濃。黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價格在1.85-2.05元/斤。周二豆一期貨市場延續(xù)弱勢跌幅擴大，豆粕和豆二等相關(guān)品種下跌加重市場拋壓，技術(shù)上轉(zhuǎn)入調(diào)整節(jié)奏。當前國產(chǎn)大豆供給充裕，需求低迷，購銷渠道單一，國產(chǎn)大豆大量入庫存儲導致供應壓力后移。當前南美天氣炒作力度不夠，進口大豆價格漲勢受限，國產(chǎn)大豆市場看漲信心受挫。豆一期貨市場賣壓升高，短期上行驅(qū)動下降。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)回落，各地跌幅在20-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在2830-2860元/噸之間。東莞菜粕報價下跌40元/噸至2110元/噸。加拿大政局變化引發(fā)中加貿(mào)易關(guān)系緩解預期，菜粕遭遇拋壓，拖累豆粕價格繼續(xù)走弱。中國糧油商務網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為67.9萬噸，周度減少4.7萬噸；當周進口壓榨菜粕庫存量為5.2萬噸，周度減少1.1萬噸。周二國內(nèi)粕類期貨市場高開低走震蕩收低，持倉大幅增加。中加關(guān)系改善預期疊加菜系偏弱的基本面，市場看空情緒迅速升溫，菜粕期貨回吐此前政策升水，呈現(xiàn)領(lǐng)跌狀態(tài)。巴西大豆豐產(chǎn)預期削弱阿根廷干燥天氣炒作強度，美豆?jié)q勢依然受限。節(jié)前飼料養(yǎng)殖端集中備貨，需求端提升粕價抗跌性。短期來看，內(nèi)外盤多空因素交織，豆粕市場走勢仍易反復，菜粕市場的政策風險可能仍未釋放到位。
【油脂】周二CBOT豆油期貨市場大幅反彈，技術(shù)上脫離低位盤整區(qū)間。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場止跌收高，豆油價格疲軟以及出口需求清淡仍限制市場漲幅。機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞12月棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比降幅在2.5%-7.8%。本周五MPOB發(fā)布月報前，一項調(diào)查顯示，受暴雨影響，馬來西亞2024年12月棕櫚油庫存預計環(huán)比減少4.3%，至176萬噸。中國糧油商務網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為204.60萬噸，周度下降7.57萬噸，其中豆油和棕櫚油庫存降幅超過菜油庫存增幅。周二國內(nèi)油脂期貨市場走勢分化，印尼B40政策逐漸清晰，外盤棕櫚油獲得信心提振帶動國內(nèi)棕櫚油期貨止跌反彈。菜油期貨遭遇拋壓，加拿大政局變化緩解國內(nèi)遠期菜籽供應緊張的擔憂，菜油市場釋放此前風險升水大幅回落，技術(shù)上呈現(xiàn)四連陰，價格重心大幅下移。當前國內(nèi)油脂市場受外部政策影響較大，品種間因基本面差異可能導致行情繼續(xù)分化。
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