【豆類基本面】受累于作物巡查結(jié)果強(qiáng)勁和豐收預(yù)期，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)重回弱勢(shì)大幅下跌，盤(pán)中豆油和豆粕同步回落。民間分析機(jī)構(gòu)ProFarmer本周開(kāi)展田間作物巡查以來(lái)，在多個(gè)主產(chǎn)州的實(shí)測(cè)大豆結(jié)莢數(shù)據(jù)均保持較高水平，美豆豐產(chǎn)預(yù)期得到進(jìn)一步印證。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止8月15日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增163.32萬(wàn)噸，其中下一市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增167.69萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)估的80-135萬(wàn)噸區(qū)間上沿。受近期美豆跌至四年低點(diǎn)影響，國(guó)際進(jìn)口商購(gòu)買積極性提升，本周美豆出口大單明顯增加。繼本周前三日民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷售59.6萬(wàn)噸大豆，向墨西哥和未知目的地出口銷售逾42.1萬(wàn)噸大豆后，周四民間出口商又報(bào)告向中國(guó)出口銷售19.8萬(wàn)噸美豆。美豆出口需求強(qiáng)勢(shì)回升，有助于減緩豐產(chǎn)壓力對(duì)價(jià)格的打壓。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆正處產(chǎn)量形成關(guān)鍵期，東北天氣條件轉(zhuǎn)好。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月份維持2024/25年度中國(guó)大豆2054萬(wàn)噸產(chǎn)量預(yù)估值不變，此前市場(chǎng)擔(dān)憂的東北大豆減產(chǎn)未獲官方認(rèn)可。目前產(chǎn)區(qū)大豆余糧有限，現(xiàn)貨價(jià)格整體平穩(wěn)。中儲(chǔ)糧本周繼續(xù)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)陳豆競(jìng)價(jià)銷售，為秋季新豆收購(gòu)騰出庫(kù)容，黑龍江地儲(chǔ)繼續(xù)組織多批次國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。周四豆一期貨市場(chǎng)反彈受阻震蕩收跌，盤(pán)中遠(yuǎn)月合約再刷新低，近月合約在現(xiàn)貨支撐下跌幅較小。國(guó)產(chǎn)大豆長(zhǎng)期供過(guò)于求，進(jìn)口大豆成本大幅下滑令國(guó)產(chǎn)大豆需求前景持續(xù)堪憂，豆一期貨市場(chǎng)因供應(yīng)壓力后移導(dǎo)致價(jià)格連跌不止。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)上漲，各地漲幅在20-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2830-2910元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)2830元/噸，天津報(bào)價(jià)2910元/噸，東莞報(bào)價(jià)2870元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲20元/噸至2120元/噸。美豆出口需求強(qiáng)勁緩解市場(chǎng)拋壓，但美豆增產(chǎn)預(yù)期仍令市場(chǎng)在四年低點(diǎn)處弱勢(shì)徘徊;國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存高企，供需矛盾突出，粕價(jià)上行阻力仍未有效化解。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)反彈受阻震蕩收低，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體沖高回落的表現(xiàn)打壓買盤(pán)情緒，豆粕和菜粕期貨紛紛回吐部分漲幅。分析機(jī)構(gòu)ProFarmer的第三日作物巡查報(bào)告顯示伊利諾伊州的大豆平均結(jié)莢數(shù)創(chuàng)22年新高，愛(ài)荷華州西部地區(qū)的大豆結(jié)莢數(shù)高于往年均值，美豆豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn);國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕庫(kù)存充裕，供強(qiáng)需弱格局下國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)技術(shù)反彈持續(xù)性偏差，繼續(xù)下探的概率依然偏大。
【油脂】周四CBOT豆油期貨市場(chǎng)結(jié)束四連陽(yáng)再度承壓回落，技術(shù)上維持低位震蕩狀態(tài)。周四馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上漲，受到印尼計(jì)劃提升生物柴油摻混比例消息的提振。有外媒報(bào)道，印尼計(jì)劃從2025年初開(kāi)始將棕櫚油為原料的生物柴油比例從現(xiàn)在的35%提升到40%。這意味著印尼國(guó)內(nèi)棕櫚油需求將增多，從而導(dǎo)致出口量減少，馬來(lái)西亞將能夠擴(kuò)大出口市場(chǎng)。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降1.21%。三家船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-20日棕櫚油出口環(huán)比降幅在16.7%-18.47%之間。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量攀升，棕櫚油繼續(xù)受到產(chǎn)地成本的支撐而保持漲勢(shì)。國(guó)內(nèi)大豆和菜籽供給寬松，豆油和菜油漲能不足。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)再度分化，棕櫚油期貨受印尼B40計(jì)劃提振而強(qiáng)勢(shì)上漲;美豆增產(chǎn)壓力揮之不去，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體拋壓再起，豆油和菜油期貨追漲受限維持弱勢(shì)震蕩狀態(tài)。內(nèi)外盤(pán)多空交織，油脂品種間短期走勢(shì)分化狀態(tài)仍將延續(xù)。
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