2024年1月12日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】因出口需求低迷和南美供應(yīng)前景改善，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，繼續(xù)在兩年低位附近盤整等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部關(guān)鍵報(bào)告指引，盤中豆油收漲豆粕收低。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至1月4日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口合計(jì)銷售凈增28.04萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于預(yù)期。對(duì)于今晚美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將公布的兩份重要報(bào)告，受訪機(jī)構(gòu)平均估計(jì)12月1日當(dāng)季美國(guó)大豆庫(kù)存將同比下降1.5%；受訪機(jī)構(gòu)平均預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量為1.5626億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為4887萬(wàn)噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四上漲0.68%，能源上漲抵消其他商品下跌。

 

　　【大豆】中儲(chǔ)糧大多數(shù)收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)已完成收購(gòu)，近日相繼有中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)增開(kāi)收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)，但收購(gòu)數(shù)量較為有限，對(duì)豆價(jià)的支撐作用不足。產(chǎn)區(qū)大型企業(yè)收豆價(jià)格多在2.30-2.40元/斤之間，維持弱勢(shì)狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投較為清淡。產(chǎn)區(qū)農(nóng)民賣豆進(jìn)度偏慢，供應(yīng)壓力繼續(xù)后移。周四豆一期貨市場(chǎng)震蕩回升，3月合約連續(xù)五日增倉(cāng)，多空雙方在4800元/噸關(guān)口爭(zhēng)奪激烈，午后受中儲(chǔ)糧宣布增加產(chǎn)區(qū)玉米收購(gòu)的消息提振出現(xiàn)一波拉升，技術(shù)上底部支撐力有所顯現(xiàn)，但遠(yuǎn)月合約走勢(shì)依然偏弱。國(guó)產(chǎn)大豆連續(xù)兩年增產(chǎn)，食用大豆供過(guò)于求局面得到深化，中儲(chǔ)糧收購(gòu)數(shù)量有限，政策層面對(duì)豆價(jià)的支撐力度減弱。在現(xiàn)貨市場(chǎng)反彈乏力和進(jìn)口大豆連跌的背景下，豆一期貨市場(chǎng)整體上行動(dòng)力受限，遠(yuǎn)月合約因供應(yīng)壓力后移可能表現(xiàn)更弱。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，各地跌幅多在40-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多降至3580-3640元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3580元/噸，天津報(bào)價(jià)3640元/噸，東莞報(bào)價(jià)3650元/噸。全國(guó)菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)連續(xù)第九日下跌，東莞報(bào)價(jià)降至2690元/噸。美豆連跌重挫買盤人氣，豆粕需求低迷，供需雙重壓力下現(xiàn)貨連跌不止。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，保持粕弱油強(qiáng)格局，內(nèi)外盤與期現(xiàn)貨形成弱勢(shì)共振，兩粕主力合約連刷合約新低，技術(shù)上保持下行節(jié)奏。美國(guó)農(nóng)業(yè)部重磅報(bào)告在即，巴西產(chǎn)量即使下調(diào)也不會(huì)改變南美增產(chǎn)大局，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)依然處于較強(qiáng)的空頭氛圍之中。夜盤豆粕期貨再刷新低，今日有望延續(xù)震蕩下行狀態(tài)。合理控制持倉(cāng)，注意規(guī)避報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)震蕩回升，盤中表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕。周四馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)連續(xù)第六個(gè)交易日上漲，受到其他油脂品種升勢(shì)支撐，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。MPOB月報(bào)對(duì)12月棕櫚油庫(kù)存的調(diào)降幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，報(bào)告的利多效應(yīng)仍在釋放。另?yè)?jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpecAgri公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞1-10日棕櫚油出口環(huán)比降幅分別為3.9%和9.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少21.92%。產(chǎn)量降幅遠(yuǎn)大于出口降幅，繼續(xù)降低庫(kù)存壓力，為價(jià)格回升提供內(nèi)在支撐。國(guó)內(nèi)油脂方面，三大食用油庫(kù)存自高位回落，國(guó)內(nèi)節(jié)前備貨需求啟動(dòng)以及豆粕連跌局面均提升油廠挺油動(dòng)力，而馬盤棕櫚油連續(xù)上行，成本驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步為國(guó)內(nèi)油脂帶來(lái)支撐。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)保持反彈勢(shì)頭，棕櫚油期貨保持領(lǐng)漲狀態(tài)，三大油脂期貨盤面呈現(xiàn)三連陽(yáng)，延續(xù)油強(qiáng)粕弱格局。夜盤國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)沖高動(dòng)力減弱回吐部分漲幅，今日有望保持震蕩行情迎接重要報(bào)告。