【豆類基本面】受巴西有利降雨預(yù)報可能提高作物單產(chǎn)影響，周四CBOT大豆期貨市場承壓下跌，盤中豆粕和豆油同步回落。天氣預(yù)報顯示，未來一周巴西中部和北部的干旱地區(qū)將出現(xiàn)不均勻降雨，1月初將出現(xiàn)大范圍強降雨。盡管部分機構(gòu)近期連續(xù)調(diào)低巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，但隨著大豆進入生長關(guān)鍵期，有效降雨的出現(xiàn)不但可以扭轉(zhuǎn)產(chǎn)量下滑的趨勢，還會起到增產(chǎn)的效果。本周阿根廷周期性降雨將繼續(xù)，總體條件非常有利于該國玉米和大豆生長。目前各機構(gòu)評估的阿根廷大豆產(chǎn)量普遍在4800萬噸左右，同比增產(chǎn)幅度超過2300萬噸。阿根廷大豆增產(chǎn)可以在很大程度上減少巴西大豆減產(chǎn)對全球大豆供應(yīng)的影響。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四下跌0.71%，原油連續(xù)大幅下跌引發(fā)大宗商品普遍回落。
【大豆】中儲糧增加部分直屬庫入市收購國產(chǎn)大豆，主產(chǎn)省份擴大國儲輪換，政策層面對豆價的支撐力再度提升。產(chǎn)區(qū)大型企業(yè)收豆價格多在2.30-2.40元/斤之間，維持弱勢狀態(tài)，現(xiàn)貨市場交投較為清淡。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，2024年要以“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、穩(wěn)大豆，繼續(xù)擴大油菜面積，提升作物單產(chǎn)”為糧油生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)計國產(chǎn)食用大豆供應(yīng)將繼續(xù)保持寬松。周四豆一期貨市場保持強勢繼續(xù)擴大漲幅，政策預(yù)期疊加技術(shù)買盤，豆一期貨市場保持反彈節(jié)奏。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場供過于求，價格高度依賴政策，利好政策預(yù)期提振市場信心，反彈修正行情仍在持續(xù)。夜盤豆一期貨3月合約向5000元/噸關(guān)口發(fā)起沖擊，今日有望延續(xù)高位震蕩行情，注意隨時可能出現(xiàn)的獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)上漲，各地漲幅多在20-40元/噸，沿海豆粕報價多運行在3900-3970元/噸之間，其中張家港報價3900元/噸，天津報價3970元/噸，東莞報價3900元/噸。部分企業(yè)停機增多和節(jié)前飼企備貨量增加緩解豆粕庫存壓力。各地菜粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)回升，漲幅在10-30元/噸，東莞報價為3010元/噸。周四國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情，菜粕期貨因與豆粕價差過大，近月合約存在價差修復(fù)需求，整體表現(xiàn)強于豆粕。南美天氣對市場的刺激作用減弱，國內(nèi)明年年初大豆買船量下降，現(xiàn)貨上漲以及供給收緊預(yù)期繼續(xù)為豆粕近月合約帶來抗跌支撐，遠月合約在南美增產(chǎn)預(yù)期下反彈空間可能受限。夜盤粕類期貨市場繼續(xù)小幅上漲，受美豆下跌拖累，今日上行節(jié)奏有望放緩并可能回吐部分漲幅。
【油脂】周四CBOT豆油市場承壓回落，收盤價創(chuàng)出下半年新低，保持下跌狀態(tài)。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤下跌，受到中國植物油價格疲弱打壓，但產(chǎn)量下降的預(yù)估限制市場跌幅。三家船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比降幅在4%-16.1%之間。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)公布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降13.76%，馬來西亞棕櫚油局(MPOA)預(yù)估的同期產(chǎn)量環(huán)比下降8.59%。12月馬來西亞棕櫚油將出現(xiàn)產(chǎn)量和出口雙降局面。此外，市場對紅海航線運輸中斷的擔(dān)憂緩解，國際原油市場出現(xiàn)暴跌，將削弱棕櫚油的生物燃料需求前景。國內(nèi)油脂方面，上周國內(nèi)三大食用油庫存總量下降，節(jié)日需求效應(yīng)趨強，終端提貨量增加，為油廠挺油提供支撐。周四國內(nèi)油脂期貨市場低開低走，短多平倉令市場回吐部分漲幅，外部油脂表現(xiàn)偏弱，國內(nèi)油脂市場上行驅(qū)動力仍顯不足。受巴西降雨預(yù)報和原油連續(xù)下跌影響，近期國內(nèi)油脂市場可能承壓繼續(xù)向下尋找支撐，但低位多空分歧將加劇盤中波動。
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