一、多重壓制下，玉米持續(xù)弱勢
12月，降溫和降雪天氣并未阻止玉米價(jià)格繼續(xù)大幅回落，市場心態(tài)可謂相當(dāng)冷淡。
隨著時(shí)間推移，玉米價(jià)格遲遲不見回暖，各大貿(mào)易集團(tuán)均未下場大量收購，疊加豬價(jià)持續(xù)低位徘徊，飼料養(yǎng)殖企業(yè)持續(xù)虧損，企業(yè)佛系采購等等，基層囤糧主體逐步失去信心，開始陸續(xù)拋售庫存，價(jià)格逐步松動。另外，11月份的進(jìn)口增長尤為明顯，進(jìn)一步壓制市場心態(tài)，11月我國進(jìn)口谷物及谷物粉621萬噸，同比增加96.3%;1-11月累計(jì)進(jìn)口谷物及谷物粉超過5100萬噸，同比增加2%!
截止月底，全國玉米均價(jià)2560元/噸，較上月下跌130元/噸左右。其中華北黃淮地區(qū)玉米深加工企業(yè)主流收購價(jià)格先漲后跌，至月底維持在2640-2780元/噸，與上月基本持平;黑龍江和吉林玉米深加工企業(yè)主流收購價(jià)格在2240-2400元/噸，較上月下跌100-130元/噸。
二、價(jià)格回落孕育反彈機(jī)會
雖然12月價(jià)格出現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢，但從各方統(tǒng)計(jì)的售糧進(jìn)度上看，市場均認(rèn)為本年度售糧速度快于前兩年，當(dāng)前整體售糧進(jìn)度超過35%，華北地區(qū)甚至超過40%，整體售糧進(jìn)度快于去年2-5個(gè)百分點(diǎn)，意味著基層糧源的消耗還是比較快的。
與此同時(shí)，無論是貿(mào)易環(huán)節(jié)還是飼料、深加工這些消費(fèi)終端環(huán)節(jié)，庫存均處于低位，也印證了整體玉米消耗量還是相對可觀的，那么在此情況下玉米價(jià)格容易隨著基層售糧心態(tài)的變化而大起大落。
一月份將進(jìn)入企業(yè)節(jié)前備貨期，同時(shí)有調(diào)節(jié)儲備即將開啟收購的傳聞支撐，階段性的集中采購如果遇上基層售糧主體捂糧惜售，則有望帶動行情出現(xiàn)一波反彈。
三、關(guān)于“種植成本”支撐的一些淺見
近期由于港口2450元/噸的散糧收購價(jià)格，已經(jīng)跌破了玉米集港成本價(jià)(含地租)，市場上有不少價(jià)格見底的聲音，筆者對此并不認(rèn)同。
近幾年較好的種植收益使得地租持續(xù)上漲，目前的租地成本較前幾年普遍翻了兩到三倍，東北1200元/畝、華北1400元/畝，可以說地租上漲已經(jīng)成為玉米生產(chǎn)成本上漲的最主要推手，當(dāng)前不少地區(qū)地租成本已經(jīng)占據(jù)玉米總種植成本的65-70%。
假設(shè)地租帶來的成本上升合理，那么隨著介入種植端的資本不斷增加，必然會產(chǎn)生地租與糧價(jià)螺旋上升的景象，從而導(dǎo)致基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，顯然這是不現(xiàn)實(shí)也不符合國情，甚至?xí){到肉蛋奶的保障能力。且不說國家層面的干預(yù)，僅市場自身就會產(chǎn)生調(diào)節(jié)，下游“要不起”進(jìn)而通過糧價(jià)傳導(dǎo)擠壓地租。
綜上所述，玉米快速下跌之后，結(jié)合節(jié)前備貨和可能的政策糧收儲，價(jià)格有望出現(xiàn)反彈，然而在相關(guān)利多因素過后，下游消費(fèi)悲觀預(yù)期依然會主導(dǎo)市場，玉米價(jià)格難以言底。
當(dāng)前生豬養(yǎng)殖規(guī)模終于進(jìn)入實(shí)施性收縮期，豬企虧錢補(bǔ)貼大眾吃豬肉的情況可能不會持續(xù)太久，看好玉米價(jià)格更應(yīng)該多吃豬肉、少傳豬企的“風(fēng)言風(fēng)語”，以實(shí)際行動促進(jìn)消費(fèi)，才能有益于市場良性發(fā)展。
玉米市場同樣需要“先立后破”，養(yǎng)殖利潤出現(xiàn)明顯恢復(fù)帶動豬企大規(guī)模補(bǔ)欄之時(shí)應(yīng)該就是玉米價(jià)格上漲行情來臨之日，可能仍需要幾個(gè)月時(shí)間，我們拭目以待。
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