2023年12月26日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)因假日休市。南美天氣仍是當(dāng)前市場(chǎng)交易的重點(diǎn)。天氣模型顯示，阿根廷作物帶的降雨將持續(xù)到1月初，有助于該國大豆作物生長。阿根廷大豆在2023年上半年遭遇罕見減產(chǎn)，該國大豆只要恢復(fù)到正常產(chǎn)量水平，就可以彌補(bǔ)巴西大豆減產(chǎn)對(duì)全球大豆供應(yīng)的沖擊。當(dāng)前巴西大豆播種完成率已過九成，巴西植物油工業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)最新預(yù)計(jì)的巴西大豆產(chǎn)量為1.603億噸，低于該機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)的1.619億噸，略低于美國農(nóng)業(yè)部本月報(bào)告預(yù)估的1.61億噸水平。市場(chǎng)密切關(guān)注巴西干旱地區(qū)近期的降雨情況，當(dāng)前各機(jī)構(gòu)對(duì)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值的調(diào)整仍在正常范圍之內(nèi)。

 

　　【大豆】國儲(chǔ)收購近尾聲，對(duì)東北大豆的支撐作用持續(xù)下降。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨購銷低迷，市場(chǎng)對(duì)地方儲(chǔ)備救市期待較強(qiáng)。黑龍江象嶼集團(tuán)連續(xù)下調(diào)大豆收購價(jià)格，部分區(qū)域收購價(jià)格降至2.30元/斤之下。產(chǎn)區(qū)降價(jià)壓力向銷區(qū)傳導(dǎo)，國產(chǎn)大豆市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)農(nóng)民賣豆渠道不足且惜售情緒較重，大部分大豆仍在基層未進(jìn)入流通環(huán)節(jié)，余豆充足，市場(chǎng)供應(yīng)壓力后移。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，2024年要以“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、穩(wěn)大豆，繼續(xù)擴(kuò)大油菜面積，提升作物單產(chǎn)”為糧油生產(chǎn)目標(biāo)。周一豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回升，在政策預(yù)期支撐下大豆2403合約收復(fù)4900元/噸關(guān)口，整體保持反彈節(jié)奏。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場(chǎng)供過于求，價(jià)格高度依賴政策，短期修正行情很難改變市場(chǎng)區(qū)間震蕩狀態(tài)。夜盤豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回升，今日有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體回升，漲幅多在10-40元/噸左右，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3820-3930元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3820元/噸，天津報(bào)價(jià)3930元/噸，東莞報(bào)價(jià)3870元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，東莞報(bào)價(jià)為2910元/噸。美豆休市，上周國內(nèi)大豆壓榨量下滑，油廠降價(jià)壓力有所緩解。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，上周全國125家油廠大豆實(shí)際壓榨量為172.7萬噸，較預(yù)估值低近20萬噸，有養(yǎng)殖企業(yè)剛需支撐，豆粕累庫壓力下降。周一國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)止跌回升小幅收高，低位買盤進(jìn)場(chǎng)，在現(xiàn)貨回暖與南美潛在天氣支撐下，市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整行情得到部分修正。夜盤粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回升，今日有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)和馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)均因假日休市。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降16.1%，降幅較前20日擴(kuò)大，出口表現(xiàn)偏弱不利于棕櫚油價(jià)格回暖。此前馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)五周下跌。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)表示，因供應(yīng)增加，預(yù)計(jì)2024年馬來西亞毛棕櫚油價(jià)格均值將由2023年的每噸840美元降至650美元。國內(nèi)油脂方面，三大食用油庫存總量維持高位運(yùn)行，需求表現(xiàn)一般，進(jìn)口大豆和菜籽到港壓力較大，國內(nèi)油脂供應(yīng)整體保持寬松令油廠提價(jià)受限。周一國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)繼續(xù)寬幅震蕩，早盤的恐慌性拋壓在低位買盤進(jìn)場(chǎng)后逐漸緩解，前期技術(shù)低點(diǎn)的支撐力依然較強(qiáng)，短期有望延續(xù)抗跌狀態(tài)。夜盤國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)回升，今日有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。