巴西大豆主產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱，或減產(chǎn)超10%

　　昨日，央視新聞援引巴西媒體當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日?qǐng)?bào)道，近期，受干旱影響，巴西東北部巴伊亞州圣埃斯特旺市約1萬名農(nóng)民蒙受損失。圣埃斯特旺市政府應(yīng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶呼吁，預(yù)計(jì)將于2024年1月2日宣布當(dāng)?shù)剡M(jìn)入為期3個(gè)月的緊急狀態(tài)，并視具體情況延長。

 

　　此外，農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Celeres的數(shù)據(jù)顯示，巴西最大的大豆種植州馬托格羅索州預(yù)計(jì)將收獲4210萬噸大豆，由于當(dāng)?shù)剞r(nóng)民面臨嚴(yán)重干旱，產(chǎn)量同比下降10.3%。對(duì)天氣的不確定性的炒作持續(xù)干擾大豆價(jià)格走勢(shì)。

 

　　格林大華期貨農(nóng)產(chǎn)品小組組長劉錦表示，目前全球大豆定價(jià)看南美，南美大豆定價(jià)看巴西，巴西大豆的最終產(chǎn)量將會(huì)決定著新年度全球大豆的價(jià)格走勢(shì)。短期來看，巴西天氣升水?dāng)_動(dòng)會(huì)對(duì)全球大豆價(jià)格形成支撐。當(dāng)下，巴西大豆基本完成播種，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在生長期的天氣情況，干旱少雨成為這個(gè)階段巴西大豆產(chǎn)量變動(dòng)的主要影響因素。

 

　　國信期貨研究咨詢部副總監(jiān)曹彥輝告訴記者，自巴西大豆播種以來，巴西大豆產(chǎn)區(qū)的天氣呈現(xiàn)出典型厄爾尼諾現(xiàn)象，南澇北旱較為突出。進(jìn)入12月，由于巴西大豆播種延誤較為明顯，各家機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，從最初的1.6億—1.65億噸已經(jīng)下調(diào)至1.52億—1.61億噸。目前市場(chǎng)對(duì)此產(chǎn)量已經(jīng)有所消化。

 

　　“從目前的天氣預(yù)報(bào)來看，巴西2024年1月份南部降雨或有增加，而中西部地區(qū)如馬托格羅索等地會(huì)有不均衡降雨。12月以來，巴西大豆產(chǎn)區(qū)的降雨陷入了怪圈，天氣預(yù)報(bào)不斷顯示有降雨來襲，但現(xiàn)實(shí)均未兌現(xiàn)，降雨量均不及預(yù)期。市場(chǎng)陷入到強(qiáng)預(yù)期和預(yù)期未兌現(xiàn)的循環(huán)往復(fù)中，這讓市場(chǎng)波動(dòng)加劇，目前巴西大豆主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量預(yù)估下滑幅度最大，不同機(jī)構(gòu)預(yù)估下滑7%—20%不等。”曹彥輝稱，未來一個(gè)月是南美大豆生長關(guān)鍵期，能否獲得及時(shí)的降雨成為最后定產(chǎn)的關(guān)鍵。如果降雨如期而至，那么豐產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)壓力加大，大豆或下行；如果降雨不及預(yù)期，大豆寬幅振蕩或?qū)⒀永m(xù)。

 

　　“巴西干旱預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)影響有限。”大豆天下網(wǎng)高級(jí)分析師付冠橋認(rèn)為，除預(yù)計(jì)降水因素外，巴西農(nóng)業(yè)部最近允許大豆晚播日期延長至2024年1月13日，重播的大豆將彌補(bǔ)一部分產(chǎn)量損失。最重要的是，按照Celeres周三修訂的產(chǎn)量預(yù)測(cè)，巴西農(nóng)戶因減產(chǎn)只收獲1.565億噸大豆，沒有達(dá)到去年1.6億噸的歷史紀(jì)錄，減產(chǎn)幅度只有500萬噸，巴西大豆仍然豐產(chǎn)。今年阿根廷降雨充沛，存在較強(qiáng)的恢復(fù)性增產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)今年阿根廷大豆產(chǎn)量在4800萬噸以上，同比去年增產(chǎn)2400萬噸，阿根廷大豆增產(chǎn)的產(chǎn)量足以彌補(bǔ)巴西大豆的減產(chǎn)量，2023/2024年度南美豐產(chǎn)的格局難以撼動(dòng)。12月結(jié)束后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)巴西天氣的關(guān)注度將出現(xiàn)明顯下降，屆時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注重心將重回美豆出口情況。

 

　　黃大豆一號(hào)期貨更換主力合約之后，期價(jià)跌破4900元/噸大關(guān)，近幾日盤面價(jià)格開始逐漸走強(qiáng)。國內(nèi)大豆市場(chǎng)與國外市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高，大豆天下網(wǎng)高級(jí)分析師劉佳表示，本輪期價(jià)上漲與巴西天氣之間的關(guān)聯(lián)度不是很大，即使干旱天氣持續(xù)，對(duì)國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)的帶動(dòng)作用也比較有限。

 

　　“主要是因?yàn)榻衲晡覈F(xiàn)貨供給十分寬裕，下游市場(chǎng)需求疲軟，且今年新豆價(jià)格一直處于低位運(yùn)行的狀態(tài)，市場(chǎng)基本面較差，供強(qiáng)需弱的格局還將持續(xù)。但進(jìn)口大豆價(jià)格上漲，也對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到一定支撐，不過，想要大幅上漲還需要更多利多因素支持。”劉佳稱，近期期價(jià)走強(qiáng)可能也受近期召開的中央農(nóng)村工作會(huì)議影響。會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定糧食生產(chǎn)的主基調(diào)，這對(duì)后期政策預(yù)期有所加強(qiáng)。政策面預(yù)期升溫，從而帶動(dòng)期貨盤面上漲。而且，今年在現(xiàn)貨市場(chǎng)大環(huán)境較為低迷的情況下，政策性調(diào)節(jié)對(duì)市場(chǎng)的影響比較大，不論是政策性收儲(chǔ)還是等待加工補(bǔ)貼政策落地，市場(chǎng)的關(guān)注度都比較高。

 

　　曹彥輝表示，本周以來黃大豆一號(hào)期貨主力合約觸底反彈，上漲原因主要有以下幾個(gè)方面：一是東北產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格持續(xù)走低，農(nóng)戶惜售情緒明顯增強(qiáng)；二是糧庫持續(xù)收儲(chǔ)大豆對(duì)行情有一定的支撐；三是連續(xù)下跌后，黃大豆一號(hào)期貨空頭獲利平倉推動(dòng)價(jià)格反彈。

 

　　“長期來看，由于全球大豆供給總量持續(xù)兩年呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，全球大豆供給已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，這對(duì)明年全球大豆期價(jià)會(huì)形成長期壓制。”劉錦表示，截至2023年第50周，我國進(jìn)口大豆庫存總量為473.9萬噸，較去年同期所有增加，海外大豆采購進(jìn)度良好。綜合來看，國內(nèi)大豆供應(yīng)比較充裕，因此國內(nèi)大豆期貨不具備持續(xù)上漲的動(dòng)能。