三季度玉米現(xiàn)貨沖高回落,尤其是缺玉米的華北地區(qū)。山東玉米現(xiàn)貨沖高到最高的3100元/噸,然后回落到9月中下旬最低的2750元/噸附近。同時(shí),國際玉米供應(yīng)寬松,重心下移,進(jìn)口利潤較高。市場主流機(jī)構(gòu)預(yù)期國內(nèi)玉米產(chǎn)量增1500-2000萬噸,東北種植成本較高,玉米現(xiàn)貨挑戰(zhàn)東北成本支撐。
目前東北產(chǎn)區(qū)和華北黃淮產(chǎn)區(qū)南部玉米已開始少量上市,品質(zhì)表現(xiàn)不錯(cuò),企業(yè)選擇較多壓價(jià)意圖明顯,現(xiàn)貨價(jià)格較上月快速回落超過100元/噸。對于需求來講,四季度生豬的飼料需求是否增加仍是交易的重點(diǎn)。
飼料需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長
當(dāng)前,飼料企業(yè)需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長,芽麥基本10月份基本消耗。稻谷拍賣成交率較高,底價(jià)也在抬升,小麥價(jià)格上漲較多,替代減少。新作玉米相對稻谷和小麥,性價(jià)比開始顯現(xiàn)。
能繁母豬和商品豬的存欄量同比增加,生豬存欄處于高位。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)對123 家企業(yè)統(tǒng)計(jì),9 月底能繁母豬存欄量508.34萬頭,環(huán)比增0.32%,同比增加5%。8月商品豬存欄 量3502.78萬頭,同比增加17.23%。當(dāng)前,自繁自養(yǎng)利潤為-16元/頭,外購仔豬養(yǎng)殖利潤為虧損206元/頭。
整個(gè)三季度生豬利潤相對較差,肉雞和雞蛋養(yǎng)殖利潤也在下滑,但四季度是傳統(tǒng)養(yǎng)殖旺季和需求旺季, 養(yǎng)殖行業(yè)利潤會(huì)有所改善,飼料需求會(huì)增長。
按照現(xiàn)在的拍賣底價(jià),到華北基本在2850元/噸左右。今年東北水稻受災(zāi),國際和國內(nèi)稻谷價(jià)格上漲,陳化稻谷庫存較低,明年拍賣量可能較少。1-8月進(jìn)口稻米202萬噸,同比降55.8%,1-8月出口90萬噸,同比降38.8%。小麥減產(chǎn),小麥價(jià)格持續(xù)上漲。華北小麥與玉米價(jià)差也在200元/噸以上,明年小麥替代減少。
玉米是否具備重回強(qiáng)勢
中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,8月全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2878萬噸,環(huán)比增長6.1%,同比增長5.9%,玉米下游飼料需求依然較為可觀。但是由于芽麥、糙米等替代品的使用,8月配合飼料中玉米用量僅為22.8%,同比下降8個(gè)百分點(diǎn)。不過考慮到9月份小麥價(jià)格已經(jīng)不具備替代優(yōu)勢,而定向稻拍賣也即將結(jié)束,10月份飼料中玉米用量占比預(yù)計(jì)將明顯回升。
而9月玉米深加工產(chǎn)品消費(fèi)旺季逐步來臨,產(chǎn)品走貨持續(xù)改善,企業(yè)開機(jī)率持續(xù)回升,目前接近55%水平。而四季度至春節(jié)前通常都是玉米深加工產(chǎn)品消費(fèi)旺季,隨著原料價(jià)格下跌,深加工產(chǎn)品價(jià)格競爭優(yōu)勢改善,企業(yè)玉米采購需求也將會(huì)持續(xù),因此將限制玉米價(jià)格回落空間。
相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,十月玉米集中上市期價(jià)格大概率繼續(xù)下跌,但如果天氣原因?qū)е滦录Z上量不及預(yù)期,則存在價(jià)格階段性回升的可能。并且新年度如果宏觀消費(fèi)恢復(fù)較為理想,則存在通脹預(yù)期疊加玉米消費(fèi)增長共同帶動(dòng)玉米重回強(qiáng)勢的可能。
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