【豆類基本面】因美國農(nóng)業(yè)部對(duì)2023/2024年度美國大豆產(chǎn)量和庫存的最新預(yù)測(cè)高于市場(chǎng)預(yù)期，緩解了市場(chǎng)對(duì)美豆供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓大跌，盤中豆粕和豆油同步回落。美國農(nóng)業(yè)部在7月供需報(bào)告中預(yù)計(jì)，美豆播種面積為8350萬英畝，與6月底面積報(bào)告保持一致，較去年同期下降5%；美豆單產(chǎn)為52蒲式耳/英畝，與上月數(shù)據(jù)保持一致。由于報(bào)告前市場(chǎng)普遍評(píng)估美豆單產(chǎn)會(huì)因近期優(yōu)良率偏低而下降，顯示美國農(nóng)業(yè)部并未理會(huì)前期旱情的影響，預(yù)計(jì)美豆仍將迎來豐收。據(jù)此，美國2023年大豆產(chǎn)量從上月預(yù)估的45.1億蒲式耳下降到43億蒲式耳，環(huán)比降幅為4.66%，低于報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)期，同比產(chǎn)量仍小幅增加。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.26%，美聯(lián)儲(chǔ)加息擔(dān)憂緩解，美元大跌推動(dòng)原油和有色金屬等商品大幅反彈。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，天氣預(yù)報(bào)顯示近期主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，利于作物生長(zhǎng)。近期國儲(chǔ)及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場(chǎng)供應(yīng)，但因下游需求不佳及拍賣價(jià)格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖構(gòu)成阻力。周三豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩回調(diào)狀態(tài)，價(jià)格重心繼續(xù)下移。由于缺少現(xiàn)貨配合，市場(chǎng)追漲人氣不足，豆一期貨遭遇獲利回吐壓力，持續(xù)近一個(gè)月的反彈行情受阻，與外盤和相關(guān)品種呈現(xiàn)跟跌不跟漲狀態(tài)，技術(shù)上階段性頂部特征愈加明顯。夜盤延續(xù)反彈乏力狀態(tài)，受美豆大幅回落影響，今日豆一期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)向下尋找支撐。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，各地漲幅多在30-40元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4140-4290元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4140元/噸，天津報(bào)價(jià)4260元/噸，東莞報(bào)價(jià)4290元/噸。美國農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告的利多預(yù)期繼續(xù)提振市場(chǎng)看漲情緒，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。上周國內(nèi)豆粕庫存總量降幅超過20萬噸，累庫進(jìn)程中斷，庫存壓力明顯減弱；進(jìn)口壓榨菜粕庫存維持在0.8萬噸低水平，為近期菜粕市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲提供內(nèi)在動(dòng)力。周三國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開高走繼續(xù)增倉上行，盤中再度創(chuàng)出本輪反彈新高，市場(chǎng)對(duì)美國農(nóng)業(yè)部調(diào)減美豆單產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。由于美豆產(chǎn)量下調(diào)幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，報(bào)告出現(xiàn)利空效應(yīng)，今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)面臨較大下跌風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨庫存和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)上行受阻繼續(xù)收低，月報(bào)的利多預(yù)期落空，回吐壓力明顯增加。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)止跌回升，需求前景轉(zhuǎn)好為市場(chǎng)提供支撐。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)發(fā)布的月報(bào)顯示，6月底棕櫚油庫存環(huán)比增長(zhǎng)1.9%至172萬噸，遠(yuǎn)低于報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)期的環(huán)比10.5%的增幅。檢驗(yàn)公司AmspecAgri和ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅分別為18.7%和26.1%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)5.93%。當(dāng)前馬來西亞棕櫚油處于生產(chǎn)旺季，但市場(chǎng)擔(dān)憂厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)對(duì)棕櫚油產(chǎn)量造成不利影響。國內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，受菜油庫存大幅下降影響，國內(nèi)三大植物油庫存上周整體回落，為油脂市場(chǎng)回暖提供內(nèi)在支撐。周三國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)延續(xù)分化走勢(shì)，菜油期貨因供給擔(dān)憂而繼續(xù)沖高，豆油和棕櫚油期貨則呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部月報(bào)出現(xiàn)利空效應(yīng)，今日國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)買盤情緒將明顯減弱，市場(chǎng)存在較大獲利回吐壓力。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)。
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