【豆類基本面】基于對(duì)美豆產(chǎn)量下調(diào)的預(yù)期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告前美豆市場(chǎng)保持偏強(qiáng)運(yùn)行，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩收高，但盤(pán)中豆粕和豆油走勢(shì)出現(xiàn)分化，豆粕上漲豆油下跌。美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，最新發(fā)布的美國(guó)大豆優(yōu)良率為51%，較上周上升1個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于市場(chǎng)預(yù)期的52%，去年同期為62%。美豆開(kāi)花率為39%，結(jié)莢率為10%，均高于去年同期和五年均值。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告，美豆面積已經(jīng)同比下降5%，結(jié)合當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)，單產(chǎn)下調(diào)的可能性同樣較大，各方密切關(guān)注美豆產(chǎn)量下調(diào)的程度。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二上漲1.22%，美元走軟提振大宗商品普漲。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，天氣預(yù)報(bào)顯示近期主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，利于作物生長(zhǎng)。近期國(guó)儲(chǔ)及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場(chǎng)供應(yīng)，但因下游需求不佳及拍賣(mài)價(jià)格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖構(gòu)成阻力。周二豆一期貨市場(chǎng)反彈受阻延續(xù)弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，價(jià)格重心繼續(xù)回落。由于缺少現(xiàn)貨配合，市場(chǎng)追漲人氣減弱，豆一期貨遭遇獲利回吐壓力，持續(xù)近一個(gè)月的反彈行情受阻，與外盤(pán)和相關(guān)品種呈現(xiàn)跟跌不跟漲狀態(tài)，技術(shù)上階段性頂部特征愈加明顯。夜盤(pán)保持弱勢(shì)繼續(xù)下探，今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體反彈，各地漲幅多在60-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4100-4260元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4100元/噸，天津報(bào)價(jià)4220元/噸，東莞報(bào)價(jià)4260元/噸。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存大幅下降與美豆重啟升勢(shì)形成強(qiáng)勢(shì)共振，油廠提價(jià)動(dòng)力再度趨強(qiáng)。盡管當(dāng)前大豆到港量維持高位，但上周因部分油廠停機(jī)檢修導(dǎo)致壓榨量下滑，豆粕庫(kù)存出現(xiàn)明顯回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周?chē)?guó)內(nèi)豆粕總量降至54.1萬(wàn)噸，周度減少20.7萬(wàn)噸，累庫(kù)進(jìn)程中斷；進(jìn)口壓榨菜粕庫(kù)存維持在0.8萬(wàn)噸低水平。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)紛紛高開(kāi)，盤(pán)中在創(chuàng)出本輪反彈新高后遭遇部分獲利盤(pán)打壓而回吐日內(nèi)大部分漲幅，主力資金繼續(xù)減近增遠(yuǎn)，市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行特征。美國(guó)農(nóng)業(yè)部月報(bào)在即，市場(chǎng)密切關(guān)注美豆減產(chǎn)程度。夜盤(pán)小幅回升，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持高位震蕩狀態(tài)，報(bào)告前宜合理控制倉(cāng)位降低風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨庫(kù)存和美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告影響。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)上行受阻震蕩回落，呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱狀態(tài)。周二馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑收盤(pán)下跌，庫(kù)存的利多影響結(jié)束，產(chǎn)量前景改善令市場(chǎng)遭遇獲利回吐盤(pán)打壓。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)發(fā)布的月報(bào)顯示，6月底棕櫚油庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)1.9%至172萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)期的環(huán)比10.5%的增幅。檢驗(yàn)公司AmspecAgri發(fā)和ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅分別為18.7%和26.1%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)5.93%。當(dāng)前馬來(lái)西亞棕櫚油處于季節(jié)性增產(chǎn)周期，厄爾尼諾現(xiàn)象對(duì)棕櫚油產(chǎn)量的不利影響相對(duì)有限。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，上周?chē)?guó)內(nèi)三大油脂庫(kù)存總量為205.7萬(wàn)噸，周度下降1.6萬(wàn)噸。其中豆油和棕櫚油庫(kù)存小幅回升，進(jìn)口壓榨菜油庫(kù)存降至50.4萬(wàn)噸，周度減少5萬(wàn)噸，菜油庫(kù)存降速加快為價(jià)格領(lǐng)漲提供支撐。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)延續(xù)分化走勢(shì)，豆油和棕櫚油期貨沖高回落，菜油期貨則繼續(xù)沖高，刷新四個(gè)月高點(diǎn)，與其他油脂期貨的價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。目前各方對(duì)加拿大菜籽減產(chǎn)的擔(dān)憂仍在加劇，而國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存持續(xù)下降也提振資金看漲情緒，菜油市場(chǎng)供需環(huán)境相對(duì)獨(dú)立，處于加速反彈節(jié)奏。受隔夜外盤(pán)油脂下跌拖累，今日國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整狀態(tài)等待報(bào)告指引。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和獲利回吐壓力。
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