【豆類基本面】周三CBOT大豆市場在獲利回吐以及美豆生長狀況下降等因素的共同影響下呈現(xiàn)雙邊震蕩狀態(tài)，盤中豆粕收跌豆油上漲。美國農(nóng)業(yè)部上周五公布的2023年美國大豆種植面積嚴重低于市場預期，直接將美豆由增產(chǎn)預期變?yōu)闇p產(chǎn)預期，并引發(fā)市場急漲行情。美國農(nóng)業(yè)部將于7月12日公布月度供需報告，美豆面積大幅下降以及近期美豆優(yōu)良率下滑，美豆單產(chǎn)下降已無懸念，屆時評估的美豆產(chǎn)量降幅可能再度超出預期。世界氣象組織表示，厄爾尼諾到來已成定局，全球各地近期頻繁創(chuàng)下高溫紀錄，厄爾尼諾或引發(fā)更多極端高溫。當前美豆優(yōu)良率僅為50%，隨著美豆生長關鍵期的到來，市場將繼續(xù)圍繞美豆產(chǎn)量前景及天氣變化展開博弈，美豆市場處于易漲難跌狀態(tài)。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進入關鍵生長階段，天氣預報顯示近期主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，有助于改善作物生長狀態(tài)。近期國儲及進口大豆連續(xù)投放增加市場供應，但下游需求不佳及拍賣價格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對現(xiàn)貨市場整體影響不大。周三豆一期貨市場高開高走表現(xiàn)較強，但夜盤出現(xiàn)高開低走大幅減倉下跌局面，期價跌穿5日均線支撐，技術上反彈節(jié)奏明顯遇阻。美豆面積大幅下降引發(fā)的減產(chǎn)憂慮一度推動豆一期貨進入反彈節(jié)奏，但由于缺少現(xiàn)貨配合，期貨市場連漲后的獲利回吐壓力開始釋放。今日豆一期貨市場將維持弱勢震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅上漲，各地漲幅多在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在4090-4230元/噸之間，其中張家港報價4090元/噸，天津報價4220元/噸，東莞報價4230元/噸。美豆面積大幅下降引發(fā)的減產(chǎn)預期尚未結束，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨維持強勢等待美盤指引。統(tǒng)計顯示，上周末國內(nèi)主要油廠大豆壓榨總量為185.75萬噸，連續(xù)第二周下滑，主要是豆粕庫存持續(xù)回升所致。國內(nèi)豆粕庫存量達到74.8萬噸，周度增加1.4萬噸；菜粕庫存降幅明顯，進口壓榨菜粕庫存僅為0.8萬噸，周度減少1.2萬噸。當前正值水產(chǎn)養(yǎng)殖需求旺季，菜粕低庫存令豆粕和菜粕價差偏離正常水平。周三國內(nèi)粕類期貨市場振幅收窄表現(xiàn)偏強，遠月合約增倉較明顯。美豆市場已由種植初期的供應寬松轉(zhuǎn)向供應下降，即使天氣條件好轉(zhuǎn)也難扭轉(zhuǎn)減產(chǎn)預期。成本驅(qū)動是國內(nèi)粕類期貨市場走強的主要動力，美豆減產(chǎn)將成為市場交易的主線，國內(nèi)粕類期貨市場回調(diào)空間受限。受美豆沖高回落影響，今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持震蕩行情。風險提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和連漲后獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩收高，技術上保持強勢運行節(jié)奏。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場因預期庫存增加而再度收低。下周馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將發(fā)布月報供需報告。報告前一項調(diào)查顯示，受出口下降影響，6月底馬來西亞棕櫚油庫存預計達到186萬噸的四個月高點，較上個月增加10.5%。由于庫存水平上升且處于季節(jié)性增產(chǎn)周期，馬來西亞棕櫚油市場缺少上漲動力。黑海糧食外運協(xié)議即將到期，俄羅斯開出的條件能否得到滿足尚難確定，各方圍繞該協(xié)議的續(xù)簽再度展開激烈博弈。這也是近期國際植物油市場強勢上漲的推力之一。國內(nèi)油脂市場方面，上周國內(nèi)油脂庫存整體小幅下降，棕櫚油結束累庫狀態(tài)，菜油和豆油庫存小幅下降。周三國內(nèi)油脂期貨市場多維持震蕩狀態(tài)，夜盤菜籽油期貨表現(xiàn)偏強。美豆減產(chǎn)與東南亞棕櫚油增產(chǎn)令油脂市場多空交織，國內(nèi)油脂期貨市場有望繼續(xù)跟隨外盤波動。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)高位震蕩狀態(tài)。風險提示：外部油脂市場走勢和美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。
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