2023年6月2日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受助于美國天氣干燥以及商品市場整體反彈提振，周四CBOT大豆期貨市場強勢反彈迎來6月開門紅，近月合約收盤上漲近30美分收復1300美分關(guān)口，遠月合約也明顯止跌回升，盤中豆油和豆粕同步上漲。美國干旱監(jiān)測報告顯示，截止5月30日，66%的中西部地區(qū)為異常干旱，高于前一周的27%。當前美豆播種率過八成，出苗率過半，美豆產(chǎn)區(qū)旱情發(fā)展引發(fā)市場關(guān)注。天氣形勢生變，美豆獲得止跌回升的動力。此外，美國債務(wù)上限法案獲得眾議院通過，市場此前的擔憂情緒緩解，給谷物和原油等大宗商品市場帶來額外提振。巴西對外貿(mào)易秘書處公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西5月出口大豆1560.8萬噸，較上年同期的1064萬噸增加46.68%。巴西實現(xiàn)創(chuàng)紀錄產(chǎn)量對于穩(wěn)定全球大豆供應(yīng)的影響將持續(xù)釋放。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四上漲1.39%，原油和美豆等大宗商品呈現(xiàn)普漲格局。

 

　　【大豆】2022年國產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導致豆價一路下跌，目前市場購銷清淡，豆價仍處于兩年多低位。大豆播種已經(jīng)結(jié)束，黑龍江省超額完成國家下達的大豆播種任務(wù)。為解決當前主產(chǎn)區(qū)大豆余糧銷售問題，大豆主產(chǎn)省份啟動對農(nóng)民剩余大豆臨時收儲，收購截止時間在6月中旬。周二中儲糧油脂公司拍賣29461噸國產(chǎn)陳豆，由于拍賣底價在5250元/噸，市場認可度不高，成交率僅為5.6%，今日將繼續(xù)進行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國產(chǎn)大豆競價銷售。陳豆進入拍賣周期，地儲收購剩余時間不多，大豆現(xiàn)貨市場維持不溫不火狀態(tài)。周四豆一期貨市場止跌回升，但夜盤再度走弱。近日地儲收購與陳豆拍賣等因素多空交織，豆一期貨市場缺少明確指引而呈現(xiàn)反復震蕩狀態(tài)。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強走勢。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價漲跌互現(xiàn)，整體波動不大，沿海豆粕報價多降至3550-3730元/噸之間，其中張家港報價3550元/噸，天津報價3710元/噸，東莞報價3730元/噸。美豆止跌回升緩解國內(nèi)市場看跌情緒，豆粕現(xiàn)貨市場跌勢有所放緩。國內(nèi)豆粕和菜粕庫存觸底回升，絕對量依然處于低位。本周油廠大豆壓榨量預計達到220萬噸，豆粕進入累庫周期。6月和7月為全年大豆到港高峰期，預計總進口規(guī)模接近2000萬噸，如通關(guān)檢驗環(huán)節(jié)正常，國內(nèi)豆粕供應(yīng)將保持寬松局面。周四國內(nèi)粕類期貨市場低開高走，持倉大幅增加，延續(xù)粕強油弱特征。美國債務(wù)上限法案通過了關(guān)鍵投票，美豆強勢反彈和國內(nèi)商品市場出現(xiàn)回暖信號，帶動國內(nèi)粕類期貨市場止跌回升，基差繼續(xù)保持收斂態(tài)勢。夜盤窄幅震蕩漲勢趨緩，受外盤強勢提振，今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強走勢的概率較大。風險提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場震蕩回升，下跌節(jié)奏再度放緩。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場結(jié)束三連跌震蕩回升，屬于跟漲或超跌修正行情，出口疲軟及產(chǎn)量增加仍限制市場漲幅。獨立檢驗機構(gòu)AmSpecAgri公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月棕櫚油出口環(huán)比減少1.8%，ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加38%。出口下降和產(chǎn)量大幅增加將直接推動馬來西亞5月棕櫚油庫存增加。東南亞進入棕櫚油生產(chǎn)旺季，供應(yīng)壓力下各國紛紛采取措施促進出口。印尼下調(diào)6月1-15日毛棕櫚油參考價格，導致其出口成本下降，6月馬來西亞棕櫚油出口形勢依然不樂觀。周四國內(nèi)油脂期貨市場跟隨外盤探底回升強勢反彈，與大宗商品一道對近期超跌行情展開修正。從盤面表現(xiàn)看，油脂板塊上漲主要是獲利空單離場所致，在供給端壓力仍未緩解和趨勢力量的作用下，主動性買盤動力不足，油脂期貨就此形成拐點的難度依然不小。受內(nèi)外盤商品市場回暖情緒帶動，今日國內(nèi)油脂期貨市場有望保持震蕩偏強狀態(tài)。風險提示：外部油脂市場和國內(nèi)商品市場表現(xiàn)。