盡管玉米新糧銷售已接近收尾，市場惜售挺價心理增強，且國儲輪換和企業(yè)建庫需求回升。不過，因陳稻拍賣和進口谷物調節(jié)市場供應，玉米市場的實際供應能力充足。美玉米出口較弱，疊加宏觀事件沖擊，以及黑海協(xié)議順利談判可能令外盤暫無利多指引。養(yǎng)殖端受非洲豬瘟侵擾蒙上陰影，深加工開機率持續(xù)回升，下游需求有望修復。
新糧購銷近尾 下游采購漸起
國內主產區(qū)新糧銷售接近尾聲，東北地區(qū)余糧不足三成，華北地區(qū)余糧約三成。農戶余糧不多，惜售挺價心理增強，國儲輪換入市給市場價格帶來一定支撐;飼料企業(yè)等維持低庫存，有一定補庫需求。市場對后市信心不足，港口玉米價格穩(wěn)中趨弱，鲅魚圈港玉米收購價回落至2840元/噸左右，蛇口港收購價回落至2950元/噸左右。
替代優(yōu)勢明顯 壓制市場價格
盡管國內玉米新糧產不足需，谷物替代加上進口玉米調節(jié)，可充分覆蓋余缺。國內稻谷庫存充足，wind消息，2022年稻谷期末庫存為1.61億噸。
政策稻谷投放量較大，從2022年的拍賣成交狀況看，其替代表現尚不明顯。國內進口以美玉米為主，2023年首次拓展進口了巴西玉米。隨著美玉米價格回落，進口成本優(yōu)勢凸顯，國內南方港口外貿玉米庫存顯著回升。陳稻及進口玉米的價格優(yōu)勢，一定程度上壓制國內玉米市場價格。
美玉米出口弱 宏觀環(huán)境惡化
2022/2023年度美玉米出口預計環(huán)比減少3.91%，同比減少25.15%，或主要因來自巴西的玉米競爭及烏克蘭玉米因黑海協(xié)議實現順利出口。
盡管阿根廷玉米產量再次調減，未能拯救美玉米頹勢。美聯(lián)儲持續(xù)加息的惡果顯現，能源價格大跌及硅谷銀行等破產引發(fā)衰退擔憂。外盤美玉米價格破位下跌，對國內缺乏利多指引。
非洲豬瘟侵擾 深加工修復中
生豬價格持續(xù)低迷，生豬養(yǎng)殖飽受虧損困擾。Wind消息，截至3月10日，全國外購仔豬養(yǎng)殖利潤為-370.16元/頭，自繁自養(yǎng)利潤為-202.04元/頭。2022年10月下旬，生豬養(yǎng)殖盈利曾超過1200元/頭。據悉，近期非洲豬瘟疫情引發(fā)關注。
玉米深加工企業(yè)開機率持續(xù)回升，目前來看，尚未回到往年正常年份的水平，而淀粉企業(yè)淀粉庫存累庫速度趨緩。后疫情時期，預計在消費恢復的帶動下，淀粉下游需求有望修復。
在玉米新糧銷售尾聲，價格支撐心理偏強;稻谷及進口玉米具有價格優(yōu)勢和充足的供應能力;外盤無利多指引，非瘟疫病對短期飼料需求產生干擾，使得玉米價格出現階段調整。
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