2022年5月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】假日期間，在中國(guó)需求減弱的擔(dān)憂和美國(guó)大豆播種面積被動(dòng)增加等因素影響下，CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩下跌，此前不斷創(chuàng)出歷史新高的美國(guó)豆油遭遇重拋，美豆市場(chǎng)追漲情緒受到抑制。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月1日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為8%，去年同期為22%，五年均值為13%。近期美國(guó)中西部作物區(qū)降雨不斷，造成玉米種植明顯延遲，市場(chǎng)擔(dān)憂無法按期播種的玉米將被改種大豆。2022年美國(guó)大豆面積預(yù)計(jì)較上年增加4%，近期美豆市場(chǎng)可能繼續(xù)消化面積壓力。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Agrinvest Commodities周三表示，下一年度巴西農(nóng)戶預(yù)計(jì)將大豆種植面積提高1.5%。這是首批已知的大豆種植面積增長(zhǎng)預(yù)測(cè)之一，有望為未來南美大豆種植情況提供指引。

 

　　【大豆】政策性大豆拍賣持續(xù)進(jìn)行，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨保持穩(wěn)定，貿(mào)易商多維持觀望。中儲(chǔ)糧保持每周兩次國(guó)產(chǎn)大豆拍賣節(jié)奏，對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格具有較強(qiáng)話語權(quán)。4月26日進(jìn)行的15724噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣全部流拍，5月6日將繼續(xù)進(jìn)行15724噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。針對(duì)國(guó)內(nèi)近期糧油市場(chǎng)運(yùn)行狀況，國(guó)家相關(guān)部門加大政策性糧油拍賣力度，以滿足市場(chǎng)供應(yīng)。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，政策干預(yù)的累積效果已經(jīng)顯現(xiàn)。東北主產(chǎn)區(qū)春播即將展開，黑龍江省積極落實(shí)擴(kuò)種大豆1000萬畝的目標(biāo)，吉林省有序推進(jìn)春耕生產(chǎn)。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加25.8%。假期前豆一期貨7月合約在6100元/噸附近獲得支撐止跌回升，整體仍保持區(qū)間震蕩狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可短線思路順勢(shì)參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】假日期間國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體偏弱，各地較節(jié)前跌幅多在30-80元噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4160-4450元/噸之間運(yùn)行，廣東區(qū)域報(bào)價(jià)在4120-4140元/噸，繼續(xù)處于沿海報(bào)價(jià)最低水平。華北和山東等地開工率較高，多以執(zhí)行合同為主，提貨保持正常。假日期間美豆明顯下跌，受成本下降驅(qū)動(dòng)，油廠挺價(jià)動(dòng)力減弱，存在進(jìn)一步跟盤降價(jià)壓力。國(guó)家糧食交易中心發(fā)布公告，5月6日將繼續(xù)進(jìn)行50萬噸進(jìn)口大豆拍賣。儲(chǔ)備進(jìn)口大豆每周拍賣一次，疊加進(jìn)口大豆到港量回升，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，豆粕市場(chǎng)缺少主動(dòng)反彈動(dòng)力。假期前國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)雖止跌回升，但反彈幅度明顯弱于油脂，而且豆粕期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)不同步，基差收縮至200元/噸以內(nèi)，期貨市場(chǎng)追漲情緒承受現(xiàn)貨回落的壓力。假日期間美豆大幅下跌，預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承壓低開，可盤中適量高拋或短線思路快進(jìn)快出適量參與。

 

　　【油脂】假日期間CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落，跌幅居大宗商品前列，宏觀憂慮與獲利回吐盤形成共振，技術(shù)上反彈節(jié)奏明顯趨緩。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)因假期連休三日，此前因印尼棕櫚油出口禁令而保持強(qiáng)勢(shì)。獨(dú)立檢驗(yàn)公司Amspec Agri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降13.9%。針對(duì)印尼棕櫚油出口禁令，印尼總統(tǒng)表示，只有滿足當(dāng)?shù)匦枨蠛蟪隹诮畈艜?huì)解除，該國(guó)將每月按要求重新審查棕櫚油出口的新規(guī)定。不過印尼一個(gè)行業(yè)組織預(yù)計(jì)，該國(guó)禁令將是短暫的，如果有良好的物流配送食用油，禁令可能在5月份解除。印尼棕櫚油出口禁令疊加俄烏沖突造成的葵花籽油貿(mào)易和生產(chǎn)受挫，令全球油脂市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期持續(xù)收緊。節(jié)前國(guó)內(nèi)三大油脂跟隨國(guó)際油脂市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)突破，在CBOT豆油大幅回落以及北京等地加強(qiáng)疫情防控等因素影響下，節(jié)后補(bǔ)跌壓力較大。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)弱勢(shì)低開，可適量減持油脂期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。