2021年10月20日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受助于豆粕和豆油走強(qiáng)，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)連續(xù)第四個(gè)交易日收高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止10月17日當(dāng)周，美豆收割率為60%，去年同期為73%，五年均值為55%。美豆供應(yīng)前景趨向?qū)捤?，市?chǎng)的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美豆需求和南美新季大豆生產(chǎn)。咨詢機(jī)構(gòu)AgRural近日表示，截至10月14日，巴西2021/2022年度大豆種植率達(dá)到22%，為巴西同期種植速度第二快。南美大豆開局良好，目前主流機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將在1.4億噸之上。南美大豆保持預(yù)期豐產(chǎn)，為明年上半年全球大豆供應(yīng)提供重要保障。行業(yè)預(yù)估機(jī)構(gòu)IHSMarkit在一份報(bào)告中上調(diào)2022年美國(guó)大豆種植面積至8733.5萬英畝，高于該機(jī)構(gòu)預(yù)估的2021年8723.5萬英畝。

 

　　【大豆】目前黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割超七成，新豆上市量增加，受大型企業(yè)調(diào)低收購價(jià)格影響，多地現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，但仍高于去年開秤價(jià)格。中儲(chǔ)糧油脂公司實(shí)行購銷雙向競(jìng)價(jià)交易目前已進(jìn)行四次，大豆拍賣價(jià)格和收購價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下滑態(tài)勢(shì)，10月18日的起拍價(jià)為5600元/噸，對(duì)應(yīng)新豆回收價(jià)格為5700元/噸，比上一輪繼續(xù)下調(diào)50元/噸。10月19日進(jìn)行的大豆購銷雙向競(jìng)價(jià)交易，成交率為67%，10月21日還將進(jìn)行52418噸大豆競(jìng)價(jià)銷售活動(dòng)。近日豆一主力合約自年內(nèi)高點(diǎn)連續(xù)震蕩回落，中儲(chǔ)糧下調(diào)收購價(jià)格以及高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)削弱市場(chǎng)追漲信心，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)高位急跌，市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)空，豆一仍面臨下行壓力。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)低開震蕩，前期多單減持離場(chǎng)或盤中順勢(shì)短線參與。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)整體走弱，多地跌幅在20-40元/噸，國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)降至3400-3690元/噸運(yùn)行，南弱北強(qiáng)現(xiàn)象依然突出。上周國(guó)內(nèi)油廠大豆壓榨量提升，豆粕產(chǎn)出增加，但下游提貨速度加快，豆粕庫存繼續(xù)下降。截至10月18日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫存為58萬噸，比上周減少2萬噸，比去年同期減少33萬噸。受大豆進(jìn)口量下降影響，預(yù)計(jì)大豆和豆粕庫存繼續(xù)下降空間有限。截至三季度末，國(guó)內(nèi)生豬存欄43764萬頭，同比增長(zhǎng)18.2%；其中，能繁殖母豬存欄4459萬頭，同比增長(zhǎng)16.7%。生豬產(chǎn)能仍在慣性增長(zhǎng)，但飼料配方調(diào)整對(duì)豆粕需求影響深遠(yuǎn)。周二國(guó)內(nèi)豆粕期貨先抑后揚(yáng)止跌回升，夜盤未受工業(yè)品弱勢(shì)拖累逆勢(shì)反彈顯現(xiàn)止跌跡象，對(duì)前期超跌展開修正。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，油粕強(qiáng)弱格局可能轉(zhuǎn)換，粕類空單宜減持，盤中可逢低買入或維持觀望。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)收高，技術(shù)上五連陽重回反彈節(jié)奏。周二馬來西亞棕櫚油因假日休市，供應(yīng)緊張及原油上漲繼續(xù)為棕櫚油保持強(qiáng)勢(shì)提供支撐。近期國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)攀升，提升棕櫚油作為生物燃料原料的吸引力。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月1-15日棕櫚油出口環(huán)比下降16.1%，降幅較前十日擴(kuò)大，今日將發(fā)布1-20日出口數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)高價(jià)繼續(xù)降低棕櫚油需求。上周國(guó)內(nèi)油廠開工率有所回升，大豆周度壓榨量在140萬噸左右，節(jié)后豆油需求一般，高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)趨強(qiáng)。國(guó)內(nèi)三大油脂整體庫存水平偏低以及原油保持強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)提振油脂價(jià)格高位運(yùn)行。周二國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)高開高走，再探反彈新高，夜盤受工業(yè)品暴跌拖累回吐部分漲幅。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊低開低走，雖然有外盤油脂抗跌提振，但如果國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)恐慌性下跌情緒擴(kuò)散，油脂板塊同樣存在較大回調(diào)空間，前期油脂多單宜擇機(jī)減持離場(chǎng)。