之前我們持續(xù)看好豆粕現(xiàn)貨價(jià)格,在我們的日?qǐng)?bào)上也反復(fù)提到了預(yù)估九,十月份豆粕價(jià)格將在3700-4000之間運(yùn)行。那三季度的豆粕價(jià)格整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的態(tài)勢(shì),雖然進(jìn)入到十月份迅速回落,但仍處于高價(jià)區(qū)進(jìn)行震蕩。其實(shí)美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告的單產(chǎn)上升,多少市場(chǎng)是有心理預(yù)期的。因?yàn)閺倪b感圖上看到大豆主產(chǎn)區(qū)的生長(zhǎng)狀態(tài)是不錯(cuò)的,但庫(kù)存的上升卻令市場(chǎng)大敢意外。這主要還是因?yàn)榍捌诿蓝箖r(jià)格過(guò)高,嚴(yán)重超出了大豆買家的預(yù)期,加之前期國(guó)內(nèi)榨利虧損嚴(yán)重,中國(guó)買家減少了采購(gòu)量。目前美豆價(jià)格回落,前期受損的碼頭也開(kāi)始恢復(fù)工作,國(guó)內(nèi)榨利恢復(fù),目前給了中國(guó)買家完美的采購(gòu)窗口。未來(lái)到港大豆量應(yīng)該能夠得到保證,國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)將維持充足態(tài)勢(shì)。在大豆供應(yīng)充足的壓力下,國(guó)內(nèi)四季度豆粕價(jià)格上漲較為困難。作為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的四季度,豆粕價(jià)格不會(huì)過(guò)熱。
目前南美大豆尚在播種階段,雖然前期干旱嚴(yán)重,但近期圣保羅州及馬托格羅索州均得到了寶貴的降雨,使得播種如期進(jìn)行。目前馬托格羅索州南部和西部,戈亞斯軸,米納斯吉拉斯州和巴西的南部地區(qū)及巴西中部地區(qū)的土壤濕度均得到了一定的改善,而且天氣預(yù)報(bào)稱未來(lái)會(huì)有更多的降雨。最新的天氣預(yù)報(bào)顯示,巴西主要種植區(qū)的生長(zhǎng)條件良好,加上大豆播種面積的上漲,2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。不過(guò)由于近期國(guó)際鉀肥到岸價(jià)上漲到770-780美元/噸,或?qū)⒂绊懓臀餍录敬蠖沟牟シN。但其他的播種技術(shù)的改善將低消高價(jià)鉀肥的影響。從天氣模型上看,阿根廷的大豆播種可能會(huì)出現(xiàn)延遲,而且目前從土地墑情上來(lái)看,阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的墑情不容樂(lè)觀。雖然南美洲大概率會(huì)被拉尼娜現(xiàn)象襲擊,但整體大豆的產(chǎn)量不會(huì)給美豆價(jià)格帶來(lái)太大的上漲動(dòng)力,天氣炒作跡象還不明確。
生豬價(jià)格持續(xù)維持低位徘徊,養(yǎng)殖端虧損嚴(yán)重。上市公司進(jìn)入三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露密集期。14日晚間,多家上市豬企披露三季報(bào),第三季度均出現(xiàn)較大幅度虧損,幾乎“團(tuán)滅”。國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖的龍頭企業(yè),第三季度預(yù)計(jì)虧損5-10億元,較去年同比下滑104.9%-109.8%。這還不是養(yǎng)殖類上市公司虧損最大的。進(jìn)入到九月份,國(guó)內(nèi)生豬存欄量已經(jīng)恢復(fù)到非洲豬瘟疫情前的正常年份水平。但養(yǎng)殖利潤(rùn)的下滑,豬糧比過(guò)高的養(yǎng)殖戶或?qū)⒈皇袌?chǎng)所淘汰,導(dǎo)致生豬存欄開(kāi)始下滑。而禽類養(yǎng)殖利潤(rùn)表現(xiàn)也不亮眼,加之政府積極推廣小麥替代玉米,導(dǎo)致飼料中豆粕的需求出現(xiàn)了下滑。
雖然目前國(guó)內(nèi)生豬存欄進(jìn)入到高存欄區(qū),但養(yǎng)殖利潤(rùn)的持續(xù)虧損,使得下游需求對(duì)于豆粕需求的提振有限。加之美豆末期庫(kù)存過(guò)高,巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期上升,四季度這個(gè)傳統(tǒng)豆粕的旺季,豆粕價(jià)格不會(huì)太“旺”。希望大家能把心理的預(yù)期適當(dāng)調(diào)低。
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