2021年9月30日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周三CBOT大豆期貨市場止跌回升，市場在等待美國農(nóng)業(yè)部季度庫存報告提供指引，盤中豆油和豆粕均走強(qiáng)，未受美元強(qiáng)勢大漲的影響。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布季度谷物庫存報告，分析師平均預(yù)期，截止9月1日，美國大豆庫存為1.74億蒲式耳，與美國農(nóng)業(yè)部在最新月度供需報告中預(yù)估的2020/2021年度期末庫存1.75億蒲式耳向接近。美國陳豆庫存處于近些年偏低水平，一定程度上削弱了新季美豆即將上市形成的供應(yīng)壓力。此外，美灣地區(qū)更多碼頭經(jīng)過維修后重新開放，緩解了市場對美豆出口受阻的擔(dān)憂。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，巴西目前大豆種植率為1.3%，好于上年同期的0.7%。目前主流分析機(jī)構(gòu)預(yù)計巴西新豆產(chǎn)量將升至1.44億噸左右的新紀(jì)錄。南美大豆預(yù)期豐產(chǎn)，有助于穩(wěn)定全球大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)。

 

　　【大豆】周三黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格基本平穩(wěn)，新豆陸續(xù)上市，與陳豆價格基本平穩(wěn)對接，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價現(xiàn)象較突出。中儲糧油脂公司9月28日進(jìn)行第二次國產(chǎn)大豆購銷雙向競價交易，雙向數(shù)量為82588噸，成交率為43%。交易模式為中儲糧直屬庫與競價中標(biāo)方通過一次交易實現(xiàn)同等數(shù)量的大豆采購和銷售。中儲糧通過雙向購銷實現(xiàn)國產(chǎn)大豆輪庫。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報告，2021年中國大豆生產(chǎn)、消費、貿(mào)易和價格維持上月預(yù)測水平不變，其中國產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)計為1865萬噸，較上年減少1.85%。國產(chǎn)大豆產(chǎn)量下降，為價格抗跌提供支撐。周三豆一期貨市場止跌反彈，節(jié)前避險資金大量離場，弱勢調(diào)整節(jié)奏緩解。隨著新豆上市量增加，季節(jié)性供應(yīng)壓力開始顯現(xiàn)。預(yù)計今日豆一期貨市場繼續(xù)震蕩走勢，可盤中順勢短線參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)走弱，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3740-3900元/噸運行。國慶長假前飼企備貨接近尾聲，豆粕現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)量價齊跌現(xiàn)象。截至9月27日當(dāng)周，全國主要油廠豆粕庫存為78萬噸，周度減少2萬噸，比上年同期減少28萬噸，比過去三年同期均值減少10萬噸。國內(nèi)豆粕市場在成本端繼續(xù)承接美豆上市壓力，國慶長假后國內(nèi)限電政策能否改善對油廠開工率影響較大。生豬養(yǎng)殖利潤持續(xù)惡化，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿下降，不利于遠(yuǎn)期豆粕需求。周三國內(nèi)粕類期貨市場低開低走繼續(xù)下行，節(jié)前避險資金離場令價格重心下沉，夜盤再度受到油脂強(qiáng)勢反彈壓制。預(yù)計今日粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，合理控制長假期間持倉，以盤中短線為主或維持觀望。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場小幅回升，技術(shù)上維持震蕩特征。馬來西亞棕櫚油市場周三經(jīng)歷雙邊震蕩微幅升高，盤中仍受到原油下跌的拖累。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，9月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加0.5%。船運調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-25日棕櫚油出口量環(huán)比增長41.0%。馬來西亞9月棕櫚油出口量跳增繼續(xù)支持價格高位運行。國內(nèi)油脂方面，受節(jié)前備貨接近尾聲需方提貨量大幅減少影響，三大油脂庫存均有所回升，但國內(nèi)三大油脂整體庫存較常年平均水平偏低，而且國內(nèi)工業(yè)品市場普遍大漲，國內(nèi)油脂價格高位運行基礎(chǔ)較強(qiáng)。國內(nèi)工業(yè)限電依然是市場關(guān)注的重點，預(yù)計節(jié)后油廠開機(jī)率繼續(xù)保持偏低水平，油脂高基差及進(jìn)口利潤倒掛和供應(yīng)偏緊的基本面并未改觀。經(jīng)歷連日高位震蕩后，周三夜盤國內(nèi)油脂板塊一反常態(tài)，集體強(qiáng)勢大漲增倉向上突破，顯示資金對節(jié)后油脂市場保持強(qiáng)勢運行存有樂觀預(yù)期。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊強(qiáng)勢震蕩，合理控制假期倉位，多單可適量持有，也可盤中順勢短線參與或維持觀望。