2021年7月16日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因技術性賣盤和壓榨數(shù)據(jù)欠佳，周四CBOT大豆市場小幅收低，延續(xù)油強粕弱特征。美國全國油籽加工商協(xié)會(NPOA)發(fā)布的壓榨報告顯示，全美6月份大豆壓榨量為1.5241億蒲式耳，較5月下滑6.8%，較去年6月下滑8.9%。美國6月大豆壓榨量降至兩年低位，且不及所有分析師的預估，同時豆油庫存萎縮至八個月最低水平，為豆油表現(xiàn)強勢提供重要支撐。美國農業(yè)部公布的周度出口銷售數(shù)據(jù)顯示，截止7月8日當周，美國兩個年度大豆出口銷售合計凈增31.25萬噸，基本符合市場預期。壓榨數(shù)據(jù)不佳并未影響美豆保持震蕩反彈節(jié)奏運行，美豆生長關鍵期的天氣因素仍是市場關注的重點。國內油脂板塊受外盤提振強勢上漲，粕類追隨美豆保持反彈節(jié)奏，豆一保持獨立行情繼續(xù)向下調整。

 

　　【大豆】周四黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏弱，市場購銷清淡，多地有價無市，黑龍江省儲大豆將拍賣的消息持續(xù)受到市場關注。農業(yè)農村部公布農產(chǎn)品供需形勢分析報告，預計2021年國產(chǎn)大豆面積同比下降5.4%，產(chǎn)量同比下降5.1%至1865萬噸。目前下游需求疲軟，消費淡季效應突出，市場貿易量低迷。7月份以來，國儲先后新開多家直屬庫入市收購，但產(chǎn)區(qū)余糧有限，且掛牌價多隨行就市，收儲對大豆市場的支撐作用減弱。周四豆一期貨市場低開低走大幅回落，夜盤反彈依舊乏力，省儲拍賣預期令豆價承壓，短期頂部特征更趨明顯。預計今日豆一期貨市場維持震蕩偏弱行情，可減持豆一期貨多單或盤中短線順勢參與。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現(xiàn)貨報價整體上漲，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3600-3680元/噸。美豆反彈帶動大豆進口成本升高，美豆天氣隱憂提升油廠提價動力。上周國內油廠周度壓榨量保持在180萬噸水平，豆粕庫存出現(xiàn)小幅增加，部分油廠因豆粕脹庫停機，催提現(xiàn)象較普遍。截止7月12日當周，國內主要油廠豆粕庫存為114萬噸，與上周基本持平，較去年同期增加19萬噸。生豬存欄量仍在慣性增長，有助于穩(wěn)定國內豆粕需求。數(shù)據(jù)顯示，8月份以后國內月度進口大豆到港量將明顯下降，為遠期豆粕抗跌提供支撐。美豆表現(xiàn)仍是影響國內豆粕成本和供需雙方購銷心理的關鍵。周四國內粕類期貨市場承接外盤強勢明顯收高，繼續(xù)保持反彈節(jié)奏。預計今日粕類期貨市場維持震蕩走勢，可繼續(xù)持有粕類期貨多單或盤中短線快進快出。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩上行，美國6月豆油庫存大幅下降為市場提供支撐，油強粕弱特征持續(xù)強化。馬來西亞棕櫚油周四收盤繼續(xù)大幅反彈并觸及六周高點，主力合約距離6月初高點僅一步之遙，出口上升且供應吃緊共同推動市場上行。船運調查機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-15日棕櫚油出口環(huán)比增加4.9%-5%，較7月上旬出口數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉。國內豆油庫存因大豆壓榨量下降而小幅回落，截至7月12日當周，全國主要油廠豆油庫存量為86萬噸，較上周下降1萬噸，處于過去五年同期低位。當前全球油脂市場在成本及市場情緒方面保持密切聯(lián)動，而國內遠期大豆進口量下降以及油脂市場現(xiàn)貨的高升水均為期貨市場走強提供支撐。周四國內油脂市場繼續(xù)高開高走增倉上行，未受原油下跌拖累。馬盤棕櫚油低開高走扭轉國內棕櫚油跌勢，菜油強勢補漲完成缺口回補，三大油脂形成合力繼續(xù)深化反彈行情。如能得到美豆天氣配合，國內油脂市場仍具備挑戰(zhàn)前期高點的潛力。預計今日國內油脂板塊延續(xù)震蕩偏強走勢，國際原油連續(xù)下跌可能增加市場分歧，可適量持有油脂期貨多單或盤中短線順勢參與。