2021年7月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因市場擔(dān)憂下周的干旱天氣可能令美國中西部作物帶部分地區(qū)的作物生長承壓，周三CBOT大豆市場強(qiáng)勢上漲觸及近兩周高位，盤中豆粕漲勢強(qiáng)于豆油。美國農(nóng)業(yè)部本周初公布的周度作物生長報告顯示，截止7月11日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為59%，市場預(yù)估值為60%；當(dāng)周美豆開花率為46%，去年同期和五年均值分別為46%和40%；當(dāng)周美豆結(jié)莢率為10%，與去年同期和五年均值持平。隨著美豆進(jìn)入生長關(guān)鍵期，美豆市場繼續(xù)保持對天氣因素的高度敏感性。在美國全國油籽加工商協(xié)會(NPOA)發(fā)布壓榨報告前，市場預(yù)計，因大豆供應(yīng)緊張且偶爾有加工廠停機(jī)，6月份美國大豆壓榨量將下滑到4個月最低。中國6月大豆進(jìn)口量達(dá)到1072.2萬噸，繼續(xù)保持高位。受大豆壓榨利潤持續(xù)不佳影響，下半年中國大豆進(jìn)口量可能下降。美豆大幅反彈，天氣市運(yùn)行下保持易漲難跌狀態(tài)。國內(nèi)油脂和粕類市場受成本驅(qū)動強(qiáng)勢跟漲，豆一則因省儲拋售預(yù)期而承壓回落。

 

　　【大豆】周三黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏弱，市場購銷清淡，多地有價無市，黑龍江省儲大豆將拍賣的消息引發(fā)市場關(guān)注。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報告，預(yù)計2021年國產(chǎn)大豆面積同比下降5.4%，產(chǎn)量同比下降5.1%至1865萬噸。目前下游需求疲軟，消費(fèi)淡季效應(yīng)突出，市場貿(mào)易量低迷。7月份以來，國儲先后新開多家直屬庫入市收購，中儲糧作為產(chǎn)區(qū)大豆市場主要收購主體，收購價格以及收購數(shù)量對國產(chǎn)大豆市場具有較強(qiáng)指引作用。周三豆一期貨市場再度沖擊6000元/噸關(guān)口失敗，省儲拍賣預(yù)期令豆價承壓，短期上行遇阻仍可能慣性下探。預(yù)計今日豆一期貨市場維持震蕩調(diào)整行情，可逢高適量減持豆一期貨多單或盤中短線順勢參與。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體持穩(wěn)，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3560-3640元/噸。美豆庫存緊張對天氣更為敏感，海運(yùn)費(fèi)上漲帶動大豆進(jìn)口成本上升。上周國內(nèi)油廠周度壓榨量保持在180萬噸水平，豆粕庫存出現(xiàn)小幅增加，部分油廠因豆粕脹庫停機(jī)，催提現(xiàn)象較普遍。截止7月12日當(dāng)周，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存為114萬噸，與上周基本持平，較去年同期增加19萬噸。生豬存欄量仍在慣性增長，有助于穩(wěn)定國內(nèi)豆粕需求。數(shù)據(jù)顯示，8月份以后國內(nèi)月度進(jìn)口大豆到港量將明顯下降，為遠(yuǎn)期豆粕抗跌提供支撐。美豆表現(xiàn)仍是影響國內(nèi)豆粕成本和供需雙方購銷心理的關(guān)鍵。周三國內(nèi)粕類期貨市場寬幅震蕩，夜盤跟隨美豆大幅走高，整體保持偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。預(yù)計今日粕類期貨市場維持震蕩偏強(qiáng)走勢，可繼續(xù)持有粕類期貨多單或盤中短線快進(jìn)快出。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場維持震蕩行情，豆粕補(bǔ)漲令豆油反彈受抑。馬來西亞棕櫚油周三收盤繼續(xù)上行，因市場擔(dān)心產(chǎn)量增長放緩且預(yù)期出口裝船增加。馬來西亞種植園雖已進(jìn)入季節(jié)性高產(chǎn)時期，但因疫情防控造成馬來西亞勞動力短缺而影響棕櫚油產(chǎn)出量。印尼棕櫚油協(xié)會周三公布的數(shù)據(jù)顯示，印尼5月棕櫚油產(chǎn)品出口同比攀升21.4%，主要是受巴基斯坦和非洲、中東地區(qū)等國家需求增長所致。國內(nèi)三大植物油庫存由升轉(zhuǎn)降，為油脂價格整體走高提供支撐。截止7月12日當(dāng)周，國內(nèi)主要油廠豆油庫存為86萬噸，周度減少1萬噸，較去年同期減少34萬噸。內(nèi)外盤油脂保持較強(qiáng)聯(lián)動性，當(dāng)前油脂價格走勢及市場預(yù)期仍主要依賴國際市場。周三國內(nèi)油脂市場高開高走繼續(xù)增倉上行，商品普漲氛圍下油脂市場買盤人氣繼續(xù)回升。如能得到美豆天氣配合，國內(nèi)油脂市場仍具備挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的潛力。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，可繼續(xù)持有油脂期貨多單或盤中短線順勢參與。