需求好轉(zhuǎn) 庫存下降 豆粕“春天”來了？

　　【導(dǎo)語】 隨著豆粕期貨價格震蕩回升，終端采購熱情逐漸回暖，市場似乎重拾信心。豆粕下游需求迎來拐點，油廠豆粕庫存開始下降，豆粕的“春天”要來了嗎？

 

　　一季度結(jié)束后，豆粕市場迎來了需求端兩組利好數(shù)據(jù)。首先，根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，一季度末全國生豬存欄41595萬頭，比上年一季度末增加9475萬頭，同比增長29.5%。其中，能繁母豬存欄4318萬頭，同比增加937萬頭，增長27.7%。全國能繁母豬存欄數(shù)據(jù)恢復(fù)到2017年年末的96.6%，生豬存欄數(shù)據(jù)持續(xù)恢復(fù)，目前已恢復(fù)到2017年年末的94.2%。

 

 

　　其次，根據(jù)中國飼料協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年3月，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量為2222萬噸，同比增長20.2%，環(huán)比增長35.0%。從品種來看，3月豬料飼料產(chǎn)量為995萬噸，環(huán)比增長27.7%，同比增長68.3%；禽料產(chǎn)量為966萬噸，環(huán)比增長37.21%，同比降幅16.14%；水產(chǎn)飼料方面由于迎來需求旺季，3月產(chǎn)量131萬噸，環(huán)比增加107.94%，同比減少27.22%。

 

 

　　從整個需求端的數(shù)據(jù)來看，豆粕市場需求回暖，豬瘟疫情影響下的悲觀預(yù)期逐漸消退，從近期的成交數(shù)據(jù)來看，進入4月油廠單日成交量在15萬-20萬噸左右的水平，終端有較強的補貨意愿。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的庫存數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日當周，國內(nèi)重點油廠豆粕庫存為67.99萬噸，環(huán)比上周下降10.02萬噸，降幅12.84%。由于4月下旬開始，山東日照以及華北、東北部分油廠有蒸汽設(shè)備檢修情況，市場供應(yīng)有收緊預(yù)期，豆粕庫存有進一步下降趨勢。

 

　　總結(jié)一下目前國內(nèi)豆粕供需格局，油廠近期的停機計劃集中在4月下旬至5月中旬，后期大豆大量集中到港，市場供應(yīng)近少遠多，對短期現(xiàn)貨價格有一定支撐作用。需求端有觸底反彈跡象，長線向好發(fā)展思路保持不變。與此同時，隨著美豆種植期的到來，如此捉襟見肘的美豆庫存，產(chǎn)區(qū)任何不利天氣，都可能被市場情緒放大，美豆期價向上突破動能較強。此外，近期較為關(guān)注的飼料玉米、豆粕減量替代工作對市場存在一定的影響，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部正在與有關(guān)部門一起，通過增加超期儲存的稻谷、小麥投放，適當擴大玉米及替代品的進口，如政策落地，屆時對于蛋白飼料的需求將產(chǎn)生一定影響。卓創(chuàng)資訊認為，豆粕結(jié)束了一季度的“寒冬行情”，逐漸走出底部，二季度市場多空交織，行情熊牛轉(zhuǎn)換還需借助美豆天氣。