豆粕的下跌是為了更好的上漲？

　　首先上周豆粕市場中再次傳出國內數個地區(qū)爆發(fā)非洲豬瘟，且非洲豬瘟有北上跟南下的情況發(fā)生。目前國內能繁育母豬存欄量微幅增加，而能繁育母豬淘汰量大幅上升。生豬出欄量春節(jié)后沒有回落，反而繼續(xù)上升，其中2月的生豬銷售量是往年同期水平的兩倍左右。雖然這其中有春節(jié)年貨備貨導致的數量上升，但同樣有因非洲豬瘟，導致的養(yǎng)殖戶擔憂感染而提前出欄的部分。加上市場1月初備貨潮，下游企業(yè)及養(yǎng)殖戶備貨十分充足。導致春節(jié)后豆粕雖然成交恢復并達到正常水平，但提貨艱難的情況一直存在。許多貿易商反應，半個月一噸貨都沒有成功發(fā)出。而上周國內豆粕價格較上周平均下跌了200-250元/噸左右。春節(jié)復工后國內豆粕價格始終是弱勢下跌的態(tài)勢，那么為什么上周國內豆粕價格下跌開啟了加速模式呢？主要是前期預估3月到港大豆數量較少，國內油廠因設備檢修及大豆供應緊張導致開機率大幅下滑。但實際上目前預估3月到港大豆數量超過了前期的預期水平。國內油廠開機率較前期有所上升。這直接導致了國內豆粕在需求端毫無起色，疲軟無力的情況下，供應量出現了上漲。使得國內豆粕基本面雪上加霜，造成了貿易商們的悲觀情緒上升。并開始大量甩貨，互相踩踏市場，導致現貨價格加速下跌。這也是我前面預估的，國內非洲豬瘟疫情會加速國內豆粕市場利空情緒，導致恐慌氣氛不斷上升的情況。

 

　　那現在市場中恐慌的情緒已經接近了頂點啦，我們這個時候就要理性的具體分析了。正所謂，在別人恐懼的時候我們要學會貪婪，在別人貪婪的時候我們要學會恐懼。

 

　　首先分析一下國際情況。雖然近期CBOT美豆價格有所下滑，但我們分析美國國內大豆末期庫存預估見底。而美國在新的量化寬松政策推出后，國內經濟環(huán)境必然有所大幅改善。屆時美國國內消費行為及國內通脹必然會有上升，而美國國內原油需求跟價格上升帶動美國國內生物柴油需求及價格水漲船高。到時候對大豆壓榨需求必然上升，美豆價格必然還會維持在高位。而且阿根廷大豆產量已經下調了，前段時間持續(xù)半個多月的巴西的降雨，是不是會未來影響巴西大豆產量也未可知。所以即使CBOT近期價格出現了回調，我們預估未來CBOT美豆價格還是會維持在高位的態(tài)勢上。另外考慮到美元人民幣匯率的問題，未來國內大豆進口成本依然會維持強勢態(tài)勢，并對豆粕價格起到支撐的作用。

 

　　其次就是國內的需求，現在需求確實少，那未來呢？現在價格在下跌，那未來呢？以前總聽說一句話，今天大踏步的后退，就是為了明天大踏步的前進。近期生豬價格大幅下跌，雖然有養(yǎng)殖戶抗價，但零售終端價格仍是不斷下滑，這明顯說明近期上市生豬過多。同樣，上市的多了，存欄的自然就少了。加之目前國內仔豬價格不斷攀升，未來必然會造成國內生豬供應緊張的情況。屆時養(yǎng)殖利潤會上升，下游養(yǎng)殖意愿再次加強。國內飼料需求又一次出現上漲。所以近期關注我的朋友都知道，我一直在跟大家說，多布局豆粕的09合約。不要非在05合約上搏殺生死。而現貨貿易商我也在建議布局09合約的基差合同，并提示近期的下跌是可以逐步進場點貨的。目前國內大型養(yǎng)殖集團集團在河南，新疆等地新建的大型養(yǎng)殖基地紛紛竣工。未來的養(yǎng)殖規(guī)模一定不會差。豬肉是中國中產階級及工薪階層主要的消費肉類。在中國是有不可替代的地位的。所以未來中國的生豬需求市場廣闊。對于飼料需求，對豆粕的需要都是我們可以關注的。所以近期的下跌固然可怕，但在下跌中我們要去尋找機會，尋找突破口。最后一句話，現在固然艱難，未來必定光明。