豆粕價格回落 供需預(yù)期改變

　　【導(dǎo)語】前期市場焦點在于供應(yīng)端，隨著巴西裝運的加快，國內(nèi)豬瘟的討論愈發(fā)熱烈，這也導(dǎo)致近期豆粕市場價格持續(xù)回落。

 

　　1-2月巴西大豆發(fā)貨緩慢，市場持續(xù)關(guān)注下，對價格的影響逐步減弱。巴西數(shù)據(jù)顯示，1月大豆出口4.94萬噸，去年同期149萬噸；2月大豆出口290萬噸，去年同期512萬噸。發(fā)貨節(jié)奏的緩慢，預(yù)計將在3月得以緩解。巴西港口正在加緊裝貨，桑托斯港宣布將在未來幾天或幾周內(nèi)運送超過470萬噸大豆，約70艘船只將滿載貨物。

 

 

　　從最新的收割進度看，巴西大豆收割進度25%，環(huán)比加速10%，增速與去年同期持平，顯示出收割開始正常化進行，但由于前期落后較多，因此仍舊落后去年同期15%。同時，對于年度巴西產(chǎn)量，市場也在紛紛上調(diào)，目前主流預(yù)估在1.33億噸，但由于生長季過多的雨水，蛋白含量或?qū)⒉患邦A(yù)期，后期高蛋白粕供應(yīng)或?qū)⒗^續(xù)受限。

 

 

　　美豆市場近期消息面較為平靜，市場等待4月春播的天氣預(yù)期以及相關(guān)預(yù)期變化。目前的干旱展望只給到3月底，整個中東部產(chǎn)區(qū)降水正常。最新公布的農(nóng)作物保險數(shù)據(jù)，大豆價格為每蒲式耳11.87美元，較2020年的9.17美元/蒲式耳上漲29%。2月論壇給出9000萬畝的種植預(yù)估和50.8蒲式耳/畝的單產(chǎn)，整體增產(chǎn)氛圍較濃，因此美豆主力期貨價格在2月底沖到1445點后便再也無法繼續(xù)沖高。國際產(chǎn)區(qū)需要等待阿根廷收割情況，未來2周產(chǎn)區(qū)整體干燥，或影響質(zhì)量，但產(chǎn)量預(yù)估4600萬噸難有變動。如果阿根廷變動不大，內(nèi)外盤市場的關(guān)注點將逐步轉(zhuǎn)移至新季美豆情況，而在此之前，供應(yīng)端難以再給美豆價格更多的單邊波動影響。

 

 

　　由于豆粕需求不佳，以及檢修計劃的實施，3-4月工廠的停機計劃近兩日在市場廣泛流傳。更多的影響或在3月底以及4月?？紤]到目前豆粕價格的持續(xù)回落影響榨利，工廠加工計劃或更難提前推行。目前國內(nèi)大豆壓榨開機率為64%左右的相對高位，供應(yīng)能力在3-4月或?qū)⒊掷m(xù)回落，豆粕供應(yīng)能力將對現(xiàn)貨基差價格形成一定支撐。

 

　　需求成為影響近期豆粕價格運行的主要因素，尤其是關(guān)注豬瘟的影響，市場各種調(diào)研結(jié)果均顯示不容樂觀。卓創(chuàng)資訊觀察到，2月份非瘟、口蹄疫、藍耳病等各項疫病發(fā)生頻率增加，規(guī)模場提前出欄中小體重生豬，導(dǎo)致豬價出現(xiàn)明顯回落。其中，非瘟影響較重的華中以及華東，仔豬腹瀉主要影響華南以及兩湖地區(qū)，短期內(nèi)對產(chǎn)業(yè)鏈的影響或?qū)⒊掷m(xù)。但從仔豬價格震蕩上行的走勢看，說明冬季仔豬損失較大，同樣市場對后市豬價仍較為樂觀，年度生豬需求的上漲趨勢目前看沒有變動。