2021年2月24日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受巴西大豆收割延遲令美豆出口需求保持強(qiáng)勁影響，周二CBOT大豆期貨市場大幅反彈實(shí)現(xiàn)三連漲升至1400美分關(guān)口之上，盤中豆油和豆粕均走高，但豆油反彈幅度更大。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRura1周二公布，截至2月18日，巴西2020/2021年度大豆收割率僅為15%，遠(yuǎn)不及上年度同期的31%，且創(chuàng)下過去10年來的同期最低水平。市場分析人士指出，巴西最大的大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州因暴雨導(dǎo)致的收割受阻持續(xù)拖累巴西全國收割進(jìn)度。巴西大豆供應(yīng)能力不足一方面導(dǎo)致巴西大豆2月出口目標(biāo)下調(diào)，另外也在增加美豆出口周期。南美大豆產(chǎn)區(qū)的多雨天氣將提振產(chǎn)量前景，削弱天氣炒作情緒，有機(jī)構(gòu)開始上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量。美豆經(jīng)過多日震蕩后重啟升勢，商品普漲格局下買盤依然活躍。國內(nèi)豆類市場繼續(xù)保持強(qiáng)勢，油脂板塊承接外盤高位運(yùn)行，豆粕出現(xiàn)補(bǔ)漲跡象，豆一期貨保持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)。

 

　　【大豆】周二黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格整體穩(wěn)定，多地凈糧裝車價在2.95元/斤附近，春節(jié)后關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格基本持穩(wěn)。國內(nèi)大豆市場購銷逐漸恢復(fù)，南方加工企業(yè)入市采購量增加。全球通脹預(yù)期持續(xù)升溫，全球糧價連續(xù)8個月上漲，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格重心大幅上移，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶挺價心理依然較強(qiáng)。官方報告將2020年中國大豆產(chǎn)量上調(diào)到1960萬噸，國產(chǎn)大豆產(chǎn)量上調(diào)緩解供應(yīng)緊張預(yù)期，市場追高炒作情緒受到抑制。國內(nèi)外大宗商品持續(xù)普漲，豆一期貨保持高位震蕩，現(xiàn)貨堅挺仍是期貨市場高位運(yùn)行的重要支撐，而美豆強(qiáng)勢突破也將提振買盤人氣。預(yù)計今日豆一期貨市場維持強(qiáng)勢震蕩走勢，盤中有望突破6000元/噸關(guān)口阻力，豆一2105期貨原有多單可繼續(xù)持有或盤中順勢參與。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強(qiáng)，多地上漲10-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運(yùn)行在3650-3780元/噸。美豆電子盤強(qiáng)勢拉升，帶動市場看漲人氣回升。近期國內(nèi)豆粕市場在非洲豬瘟疫情可能削弱遠(yuǎn)期需求等因素拖累下未能跟上大宗商品普漲節(jié)奏，在美豆突破1400美分關(guān)口后市場看漲信心重新凝聚，出現(xiàn)補(bǔ)漲跡象。巴西大豆收割延遲導(dǎo)致國內(nèi)2-3月大豆到港量不足，新一輪價格上漲將刺激春節(jié)后補(bǔ)庫熱情，有助于降低前期累積的庫存壓力。國內(nèi)豆粕市場與美豆聯(lián)動較為緊密，如果美豆成功站穩(wěn)1400美分新平臺，成本的驅(qū)動效應(yīng)將顯著增強(qiáng)。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場高開震蕩，可逢低適量買入粕類期貨多單或盤中順勢短線參。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場收盤大漲，技術(shù)上連創(chuàng)反彈新高。馬來西亞棕櫚油市場周二收盤大漲，相關(guān)植物油及原油大漲刺激市場買入情緒，5月棕櫚油合約在技術(shù)上再探新高，強(qiáng)勢特征十分突出。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的出口數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增速有所放緩，顯示快速上漲的棕櫚油價格開始抑制需求。國內(nèi)油脂市場的看漲情緒依然高漲，庫存偏低、商品普漲以及相關(guān)市場的強(qiáng)勢提振共同推動油脂板塊整體上升。受巴西大豆收割延遲導(dǎo)致出口能力下降影響，中國2-3月進(jìn)口大豆月均到港量有望降至620萬噸附近，可能造成國內(nèi)壓榨量不足。除基本面支撐外，流動性過剩導(dǎo)致的通脹預(yù)期帶動全球大宗商品普漲，在市場重點(diǎn)交易通脹預(yù)期的邏輯改變前，國內(nèi)油脂板塊仍有望保持強(qiáng)勢運(yùn)行狀態(tài)。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)震蕩上行，油脂期貨多單可適量持有或盤中順勢短線參與。周五黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆凈糧裝車價維持在2.87-2.92元/斤之間，春節(jié)后關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格基本穩(wěn)。