【豆類】受南美大豆收割延遲推動，周一CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩收高，盤中延續(xù)粕弱油強分化特征。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRura1周一公布，截至2月18日，巴西2020/2021年度大豆收割率僅為15%，遠不及上年度同期的31%，且創(chuàng)下過去10年來的同期最低水平。該機構(gòu)表示，預(yù)計多雨天氣將持續(xù)到3月初，收割延遲會影響到物流以及巴西出口新作大豆的能力。巴西大豆供應(yīng)能力不足導(dǎo)致美豆出口周期延長，但南美大豆產(chǎn)區(qū)的多雨天氣將提振產(chǎn)量前景，削弱天氣炒作情緒，大豆收割延遲一般不會對最終產(chǎn)量造成明顯影響。美國農(nóng)業(yè)部在二月論壇中對美國2021年大豆播種面積做出增加預(yù)估，為美豆穩(wěn)產(chǎn)或增產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。美豆基本面利多因素有限，1400美分關(guān)口尚難有效突破。國內(nèi)豆類市場維持油強粕弱的分化走勢，油脂板塊承接外盤強勢繼續(xù)高位運行，豆粕保持橫盤整理狀態(tài)，豆一期貨保持高位震蕩特征。
【大豆】周一黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏強，多地凈糧裝車價維持在2.87-2.95元/斤之間，春節(jié)后關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格整體穩(wěn)定，局部小幅波動。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨貿(mào)易尚未完全恢復(fù)，南方優(yōu)質(zhì)大豆貨源較少，國產(chǎn)大豆市場購銷維持清淡。全球通脹預(yù)期持續(xù)升溫，全球糧價連續(xù)8個月上漲，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格重心大幅上移，各方多預(yù)期國產(chǎn)大豆價格將維持高位運行。官方報告將2020年中國大豆產(chǎn)量上調(diào)到1960萬噸，國產(chǎn)大豆產(chǎn)量上調(diào)緩解供應(yīng)緊張預(yù)期，市場追高炒作情緒受到抑制。國內(nèi)外大宗商品普漲，豆一期貨保持高位震蕩，現(xiàn)貨堅挺仍是期貨市場高位運行的重要支撐，但高價對需求的抑制效應(yīng)同樣不容忽視。預(yù)計今日豆一期貨市場維持震蕩走勢，豆一2105期貨原有多單可適量持有，6000元/噸關(guān)口處的阻力較明顯，高位追多需謹慎。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價偏強，多地較周五反彈10-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運行在3650-3800元/噸。市場多空交織，成交較謹慎。近期國內(nèi)多省發(fā)生非洲豬瘟疫情導(dǎo)致1月份全國生豬產(chǎn)能受損嚴重，母豬存欄量大幅下降引發(fā)各方對遠期豆粕需求的擔憂。經(jīng)過節(jié)前禽畜集中出欄，春節(jié)后豆粕需求進入階段性淡季，豆粕庫存增加較快。截止2月19日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量69.69萬噸，較春節(jié)前的44.99萬噸增加24.7萬噸，增幅在54.90%，較去年同期的34.65萬噸增加101.12%。豆粕庫存快速攀升以及豆油強勢大漲均令豆粕市場承壓。目前豆粕市場的主要支撐在于2-3月大豆到港量偏低以及全球通脹預(yù)期下的商品普漲。短期內(nèi)市場多空交織，有望保持震蕩整理狀態(tài)。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情，可盤中順勢短線參與或繼續(xù)觀望。
【油脂】周一CBOT豆油市場收盤上漲，技術(shù)上再探反彈新高。馬來西亞棕櫚油市場周一收盤上漲，跟隨相關(guān)油脂走強，但棕櫚油產(chǎn)量增加的預(yù)期限制價格升幅。船運調(diào)查機構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油出口量較上月同期增加14.9%，但獨立檢驗公司AmpecAgri給出的出口增幅為10.3%。棕櫚油出口增速有放緩跡象，顯示棕櫚油價格重回十年高位后開始影響需求。國內(nèi)2月份因春節(jié)長假油廠開機率大幅下降，而2-3月進口大豆月均到港量降至620萬噸附近將繼續(xù)影響油廠開機率。豆油庫存壓力始終不大，更易承接外盤強勢。流動性過剩導(dǎo)致的通脹預(yù)期仍在發(fā)酵，全球大宗商品普漲，油脂板塊因兼具商品屬性和金融屬性，更易受到做多資金的青睞。在市場重點交易通脹預(yù)期的邏輯改變前，國內(nèi)油脂板塊仍有望保持強勢運行狀態(tài)。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)高位震蕩，油脂期貨多單可適量持有或盤中順勢短線參與。
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