一、豬價探底，效益收窄（豬價連續(xù)七周回落，漸近成本）
第19周（5月8日-14日），據(jù)全省26個集貿(mào)市場價格定點監(jiān)測，本周生豬價格繼續(xù)回落探底，迄今為止已是連續(xù)七周回落。截至本周末，山東省生豬價格為14.05元/公斤，同比回落31.16%，環(huán)比回落2.90%；豬肉價格為25.61元/公斤，同比降低20.37%，環(huán)比回落1.69%。豬糧比價為8.22：1，同比降低32.76%，環(huán)比回落2.88%，豬糧比價連續(xù)七周回落，生豬養(yǎng)殖效益逐步收窄，現(xiàn)在一頭育肥豬利潤一般在200元左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利約為300元左右。
仔豬價格為31.53元/公斤，同比降低29.35%，環(huán)比回落4.11%，去除三個無效數(shù)據(jù)，最高價為44元/公斤（莘縣和鄒城），最低價為18.67元/公斤（郯城縣）。仔豬價格下跌，主要因為養(yǎng)殖戶補欄趨于理性，養(yǎng)殖戶選擇空欄觀望的情況下，仔豬價格雖在高豬價的刺激下橫盤較長時間，但持續(xù)的量價背離使得仔豬價格出現(xiàn)下跌。階段性供大于求、消費低迷是造成此次豬價回落的主要因素。
4月份，養(yǎng)殖戶對五一行情有所期待而將肉豬進行壓欄，待五一期間豬價上漲預(yù)期落空后，壓欄生豬紛紛流通上市，該部分生豬由于體型大而且肥受到市場打壓，豬價再次掉頭向下，養(yǎng)殖場走貨不暢，部分積壓生豬均重達到150公斤/群，逼于走貨的壓力，規(guī)模養(yǎng)殖場大多調(diào)低出欄價格，散養(yǎng)戶跟價銷售。
5月份，天氣越來越熱，豬肉需求方面依舊低迷，目前應(yīng)季蔬菜增多，雞肉、雞蛋等價格偏低，對豬肉需求形成沖擊，屠宰企業(yè)壓價意向不減，造成當前豬價繼續(xù)弱勢運行。
豬價持續(xù)低迷，養(yǎng)殖戶的利潤空間已大大縮減，這對后市豬價上行形成支撐，而且生豬經(jīng)過中上旬的消耗，疊加“端午”小長假的影響，下旬生豬供給或?qū)②吘o，豬價有望小幅回升。但在目前的消費力下，即使反彈力度也有限。
從當前統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，生豬和能繁母豬存欄已經(jīng)筑底回升。一季度末，山東省生豬存欄2600.86萬頭，同比回升3.2%；能繁母豬存欄227.42萬頭，同比增加3.7%。但是業(yè)內(nèi)認為上半年還不是恢復(fù)十分明顯的階段，2、3、4、5月份生豬上市主要是壓欄豬、牛豬以及正常的出欄產(chǎn)能釋放，豬價波動也是因其產(chǎn)生?？梢哉f生豬供應(yīng)的恢復(fù)性主要體現(xiàn)在下半年，下半年處于供需兩旺的階段，生豬養(yǎng)殖效益依然向好。
二、蛋價遭遇“迎頭斬”，跌破“5”元關(guān)口
第19周，山東省雞蛋價格剛觸底反彈，旋即又回落。本周，山東省雞蛋價格為4.97元/公斤，繼續(xù)跌破“5”元關(guān)口，同比降低30.68%，環(huán)比回落2.17%。以雞蛋成本5.6-6元/公斤核算，目前蛋雞養(yǎng)殖仍處于虧損線之下。目前來看，蛋雞存欄數(shù)量過度、飼料價格下調(diào)直接導(dǎo)致了雞蛋價格持續(xù)走低。當前蛋雞存欄數(shù)量充足，氣溫適宜雞蛋儲存，而雞蛋價格低于成本價導(dǎo)致養(yǎng)殖戶普遍存在低價惜售現(xiàn)象，雞蛋存在一定積壓，今后市場供給寬松的局面仍將持續(xù)。在節(jié)日消費需求刺激因素缺乏、餐飲市場支撐有限、農(nóng)民工和高校團體消費平淡的狀態(tài)下，蛋價上漲動力不足，短期內(nèi)雞蛋價格將低位震蕩，后市受端午節(jié)臨近提振下游走貨恢復(fù)暢通，雞蛋價格有望觸底企穩(wěn)，之后將迎來新一輪上漲行情。不過中長期而言，在產(chǎn)蛋雞逐漸大齡化而上游補欄不及,中長期供應(yīng)收緊的形勢預(yù)計將對遠期價格形成支撐。按照雞蛋價格波動的季節(jié)性規(guī)律，春節(jié)過后的階段性回調(diào)一般要持續(xù)到4-5月份，到8-9月份蛋價將再次回落，至年底雞蛋價格再次進入一個上漲期。但由于目前在產(chǎn)蛋雞淘汰還需要6個月以上，蛋雞存欄仍處于相對高位，雞蛋消費總體比較平穩(wěn)，如果不發(fā)生重大疫情，雞蛋產(chǎn)業(yè)仍處于產(chǎn)大于需狀態(tài)，即使后期有節(jié)日效應(yīng)，漲幅也不會太大。建議養(yǎng)雞場目前的選擇是，緊盯蛋雞產(chǎn)能的淘汰程度，既不要淘汰過度，也不要半途而廢。
三、消費不振，肉雞難去頹勢
第19周，本周肉雞價格持續(xù)回落，下行探底。本周價格為7.17元/公斤，同比降低26.16%，環(huán)比回落3.50%。
誠如前幾周分析，受前期市場需求不振的影響，肉雞產(chǎn)業(yè)行情發(fā)展特點呈現(xiàn)反復(fù)筑底的形態(tài)。目前來看仍然是市場需求低迷和企業(yè)去庫存為主導(dǎo)因素。當前肉雞產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的大格局仍將延續(xù)，毛雞出欄量增多，但下游消費不暢、雞肉產(chǎn)品銷售低迷導(dǎo)致的去產(chǎn)能放緩，加上因環(huán)保問題，屠宰場臨時放假，導(dǎo)致毛雞價格下跌。但是肉雞產(chǎn)業(yè)長期供求緊張的基本面沒有改變，加之肉雞生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)對危機的經(jīng)驗和操作手法比較成熟，肉雞產(chǎn)業(yè)后市震蕩不會太久，很快觸底企穩(wěn)。長期來看引種截止2018年上半年仍然受限，引種斷檔禽鏈上漲的邏輯未變，白羽肉雞景氣后期將逐步兌現(xiàn)，雞價景氣向上或維持較長時間。隨著肉雞產(chǎn)能調(diào)整，供應(yīng)漸趨緊張，肉雞價格最終擺脫萎靡態(tài)勢，行情呈現(xiàn)景氣狀態(tài)，加之豬肉持續(xù)居于高位，消費者開始選擇雞肉和海鮮作為替代，也推高了肉雞的行情，后期價格仍可以穩(wěn)中向上為主。后市肉雞形勢保持謹慎樂觀，預(yù)計2017年下半年雞價上漲，特別是父母代雞苗價格和商品代雞苗價格上漲。養(yǎng)殖戶在行情走勢上重點應(yīng)該關(guān)注疫情對行情的影響，嚴格把控銷售計劃，以增重增效操作為主。
本周商品代肉雛雞價格0.88元/只，同比回落71.34%，環(huán)比降低16.19%。當前雞苗產(chǎn)量偏高，且雞肉價格低迷，養(yǎng)殖戶補欄意愿不足，苗價下跌。
四、牛羊肉震蕩，生鮮乳下行
第19周，山東省牛羊肉呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，牛肉走高，羊肉回落。本周山東省牛肉價格58.98元/公斤，同比升高1.67%，環(huán)比升高0.15%；羊肉價格57.83元/公斤，同比升高1.78%，環(huán)比回落0.17%。
從活牛市場來看，當前活牛價格震蕩回升，目前為23.80元/公斤，同比回落0.29%，環(huán)比升高0.21%；活羊價格震蕩回落，最低價為16元/公斤，最高達到26元/公斤，全省平均為20.91元/公斤，同比升高2.45%，環(huán)比回落0.81%。
牛羊肉價格高位震蕩，爬高回落幾經(jīng)反復(fù)，這背后是近期牛羊肉價格調(diào)節(jié)供求的一種市場性行為，通觀牛羊肉價格的變化走勢，呈現(xiàn)高盤支撐態(tài)勢，這反映出牛羊肉消費在高增長的累積下已經(jīng)達到了一個緊平衡的位點，這顯示了牛羊肉供求仍然是以市場規(guī)律為基本運行規(guī)則。后市來看，隨著牛羊養(yǎng)殖群體數(shù)量的下降，牛羊產(chǎn)品品質(zhì)的進一步提高，牛羊肉消費弱勢震蕩期漸漸過去，消費意愿逐步趨強，這將抬升牛羊肉價格上行動力。預(yù)計今后一段時期，隨著消費需求逐步提振和牛羊肉產(chǎn)品的進一步調(diào)整，牛羊肉價格上行動力漸漸聚集，同時也要關(guān)注進口牛羊肉對于市場的影響。
第19周，生鮮乳價格繼上周企穩(wěn)后，支撐力度難以為繼，生奶售價繼續(xù)回落。本周末，山東省生鮮乳收購價為3.43元/公斤，同比升高3.31%，環(huán)比回落0.29%。監(jiān)測的26個縣中，剔除兩個無效數(shù)據(jù)，有10個縣的價格高于全省平均價格，奶業(yè)向好基本面低于常態(tài)。其中最高價格為蓬萊市，為4.60元/公斤，最低價格出現(xiàn)在鄆城縣，為2.80元/公斤，最高價與最低價差值為1.80元/公斤，差價有所擴大。尤其是近期出現(xiàn)了原奶生產(chǎn)階段性過剩，疊加消費需求低迷，直接造成山東省奶價回落，甚至出現(xiàn)有企業(yè)限收壓價行為，值得關(guān)注。
當前進入奶類消費需求淡季，目前行業(yè)面臨供給充裕、需求平淡的季節(jié)性與結(jié)構(gòu)性問題，下游企業(yè)收奶價格和收奶量均環(huán)比下降，部分大型下游企業(yè)淡季開始限量/壓價收購，這也打壓了部分中小養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖熱情，加速退出?，F(xiàn)在乳品加工企業(yè)有兩個價格，一個是合同價，按照所謂的每月核定量，即根據(jù)該牧場前三個月交售奶量的平均值來決定當月交售奶量，這個執(zhí)行合同價；二是市場價，牧場在核定量之外交售的鮮奶執(zhí)行市場價，這個價格約在1-2元/公斤。這也就變相的壓低了牧場整體售奶價格。交奶困難，甚至停收拒收鮮奶，勢必影響原奶生產(chǎn)積極性，乳品加工業(yè)要承擔起社會責任，與奶農(nóng)共渡難關(guān)，避免奶賤傷農(nóng)的社會現(xiàn)象出現(xiàn)。
短期來看，隨著主產(chǎn)區(qū)逐漸進入春季，在下游需求基本穩(wěn)定情況下，行業(yè)供給仍然過剩，加上飼料價格走低，大型下游企業(yè)繼續(xù)限量或壓價收購，養(yǎng)殖戶效益進一步降低甚至出現(xiàn)虧損，中小養(yǎng)殖戶加速退出，二季度原奶價格短期回暖概率不大。
長遠來看，奶業(yè)市場供需矛盾仍是鮮奶價格走勢的底線支撐，隨著上游去產(chǎn)疊加需求走強則有望帶動奶價回升，尤其是國際奶價變化帶來的積極影響，奶價下半年仍具有上行動力。
五、飼料糧價格窄幅整理
第19周，山東省玉米價格企穩(wěn)，豆粕價格再次下行。本周玉米價格為1.71元/公斤，同比升高2.40%，與上周持平；豆粕3.09元/公斤，同比上升12.36%，環(huán)比回落1.28%；小麥麩1.52元/公斤，同比升高36.94%，環(huán)比回升1.33%；進口魚粉12.05元/公斤，同比增長7.11%，環(huán)比回落0.99%。受飼料原料價格回暖和養(yǎng)殖行情的影響，相關(guān)的畜禽配合料價格也呈現(xiàn)弱勢變化，本周山東省育肥豬配合飼料價格為2.73元/公斤，同比升高1.87%，環(huán)比回落0.73%；肉雞配合料價格為2.78元/公斤，同比升高4.12%，與上周持平；蛋雞配合飼料價格為2.37元/公斤，同比升高2.16%，環(huán)比降低0.42%。
后市來看，由于政策調(diào)整，今年及今后一定時間內(nèi)，國內(nèi)玉米種植面積是持續(xù)下降的，新增玉米供應(yīng)量有限。與此同時，由于玉米與小麥、進口木薯粉與高粱等相比性價比較高，這讓玉米及玉米淀粉在飼料原料、食品等領(lǐng)域的需求出現(xiàn)了較快增長，當前國內(nèi)玉米市場存在較重的看漲心理，但決定玉米價格未來整體漲跌的關(guān)鍵因素卻是臨儲玉米庫存如何消化，主要原因是臨儲玉米又將進入去庫存化階段，且其庫存數(shù)量較為龐大。因此，庫存消費比上升將壓制玉米和大豆價格，尤其是國內(nèi)玉米庫存高企，大幅壓制了玉米價格抬升的空間。在玉米供給側(cè)改革取得階段性進展之前，玉米價格上漲缺乏支撐，預(yù)計短期內(nèi)玉米價格低位徘徊概率大，下游飼料行業(yè)有望受益。
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