通脹，通縮，現(xiàn)在分不清楚
美國南部地區(qū)密蘇里州艾克馬小鎮(zhèn)，一位農(nóng)民站在一口井邊不停地向里張望著，他頭上的天空不見一絲云彩，太陽閃爍著耀眼的光芒。伴隨著老舊馬達(dá)的聲音，裝滿水的水桶從井中被拉升出來。在灌滿了整整一個大水箱后，他用自己的小卡車將水箱拉至他的農(nóng)田，澆灌那些已經(jīng)被高溫曬得有些蔫了的玉米。“在過去的4個月當(dāng)中，這里只下了幾英寸的雨，附近的河流都已經(jīng)干枯了，我也只能用這個方法讓玉米苗存活下來，等待一場大雨的來臨。”這位名叫威爾·斯巴格對采訪他的美國記者說。然而這樣的灌溉量對于已經(jīng)持續(xù)了快3周的38度高溫來說根本不能解決問題。
斯巴格的老朋友，在他附近的農(nóng)田里種植著400英畝玉米和大豆的格雷戈·夏普已經(jīng)放棄了這種最原始的澆灌方式，任由僅僅長出3英尺的玉米苗自生自滅。“這是我35年以來見過的最糟糕的春天和夏天，高溫和干旱已經(jīng)毀了我的玉米，我只能期望比玉米晚熟的大豆還能有些收成。”夏普說，“不過我最大的驚喜也許會是來自農(nóng)作物的保險。今年我有可能會拿到我投保以來最大的一筆賠償。”
斯巴格告訴他的朋友，他甚至都動了聘請專業(yè)人員來跳“祈雨舞”的念頭。按照最樂觀的估計(jì)——7月底大雨來臨，兩個老朋友約700英畝的農(nóng)田上也將損失三分之一的農(nóng)作物。
斯巴格與夏普的遭遇還只不過是今夏美國農(nóng)民的一個縮影。據(jù)美國國家干旱減災(zāi)中心（NDMC）7月3日公布的干旱觀測報(bào)告顯示，全美目前有46.84%的土地正處于不同的干旱階段中。創(chuàng)下這一觀測記錄啟動12年來的最高紀(jì)錄。
與高溫同時飆升的自然是因其減產(chǎn)的糧食價格。7月10日，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米合約價格漲至每蒲式耳7.11-1/4美元，為2011年9月12日以來新高，這一價格在近一個月以來已經(jīng)上漲了逾30%。CBOT7月大豆合約價格觸及每蒲式耳16.795美元，刷新了2008年7月金融危機(jī)期間創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄。
當(dāng)2008年危機(jī)時期的糧食價格重新出現(xiàn)時，曾導(dǎo)致2008年糧食危機(jī)的背后推手也開始蠢蠢欲動。
氣候“兩極化”
僅僅7月一個月的高溫并不足以造成美國的農(nóng)作物減產(chǎn)，但是如果高溫所造成的干旱已經(jīng)持續(xù)了四個多月或者更久，或者范圍更廣，那么情況則大不一樣。
按照NDMC的劃分標(biāo)準(zhǔn)，美國的干旱被分為了從D0-D4共5個級別，分別是異常干燥、中度干旱、嚴(yán)重干旱、極端干旱和異常干旱。其中中度干旱就已經(jīng)可以構(gòu)成美國農(nóng)作物的減產(chǎn)。早在進(jìn)入夏季高溫期之前，整個冬季的降雪量偏低，春季缺雨已經(jīng)讓美國的土地處于中度干旱和嚴(yán)重干旱之間。在2月播種之時，美國玉米種子的發(fā)芽率就已經(jīng)出現(xiàn)了16%的下降。這種趨勢在進(jìn)入7月時進(jìn)一步惡化。在NDMC的觀測數(shù)據(jù)中，美國往年的持續(xù)高溫氣候通常出現(xiàn)在8月底-9月初，那時玉米已經(jīng)基本長成，干旱對于玉米產(chǎn)量的減少影響較小。而在今年，高溫天氣提前在6月就登陸美國，玉米生長正處于授粉、抽穗階段，這時遭遇干旱將大大減低玉米的收成。NDMC的報(bào)告顯示，美國約有8.6%的土地已經(jīng)處于極端或異常干旱的狀態(tài)。處于這種極端情況地區(qū)的農(nóng)作物已經(jīng)基本絕收。據(jù)美國氣象局的預(yù)報(bào)顯示，能夠緩解美國大部分旱情的天氣情況最早也要在7月底出現(xiàn)，美國農(nóng)作物的減產(chǎn)已成定局。
7月12日，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的月度供需報(bào)告更是進(jìn)一步驗(yàn)證了這種減產(chǎn)。其中USDA對玉米產(chǎn)量的削減幅度最為出乎市場以外。在報(bào)告中美國今年的玉米單產(chǎn)被下調(diào)了12%，從每英畝166蒲式耳調(diào)降至146蒲式耳，超出了交易員之前預(yù)期的154蒲式耳的單產(chǎn)。USDA預(yù)計(jì)，單產(chǎn)的減少會造成2012年美國玉米的總產(chǎn)量下滑14%至129.7億蒲式耳。與玉米一樣受旱的大豆也遭遇同樣的減產(chǎn)命運(yùn)，USDA將大豆的單產(chǎn)從每英畝43.9蒲式耳調(diào)降至40.5蒲式耳，總產(chǎn)量減少5%至30.5億蒲式耳。玉米的減產(chǎn)也使得世界上最大的玉米出口商美國對于2012-2013年玉米出口幅度做出了調(diào)整，將減少約3億蒲式耳，約為16億蒲式耳。也低于2011年美國20億蒲式耳的玉米出口量。
在美國農(nóng)作物減產(chǎn)的背后，更為糟糕的消息是，全球第一大糧食出口商——美國減產(chǎn)的空缺并沒有什么國家可以填上。早于美國播種的巴西和阿根廷，干旱也早于美國光顧了它們。作為世界上第二大大豆生產(chǎn)國——巴西政府在干旱之后十次修正了本國農(nóng)作物產(chǎn)量。7月5日，巴西政府預(yù)計(jì)本年度大豆產(chǎn)量為6637萬噸，比2011年減少約600萬噸。對于已經(jīng)進(jìn)入收割季的阿根廷，損失將更為具體。阿根廷玉米已經(jīng)完成了73%的收割，其畝產(chǎn)為每公頃5.3噸，為15年來最低，總產(chǎn)量將減少600萬噸，而在已經(jīng)完成了98%收割的大豆產(chǎn)量上，阿根廷人將要面對的則是近1000萬噸的損失。
比南北美洲受干旱影響造成減產(chǎn)更為不幸的是俄羅斯，這個糧食出口量位于世界第三的國家，正在經(jīng)歷著洪水和旱災(zāi)的雙重考驗(yàn)。俄羅斯農(nóng)業(yè)部已經(jīng)做出減產(chǎn)估算，2012年俄羅斯糧食產(chǎn)量將減少900萬噸，為8500萬噸。7月10日，俄羅斯國家杜馬剛剛通過了加入WTO的協(xié)議書，在協(xié)議書中，俄羅斯對農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼每年將達(dá)到3億多美元。2011年，俄羅斯還剛剛因?yàn)榧Z食減產(chǎn)，做出過禁止糧食出口的決定。
全球重要的糧食生產(chǎn)國同時陷于兩種極端氣候的夾擊中，使得2012年的糧食產(chǎn)量蒙上了陰影。據(jù)聯(lián)合國（微博）糧農(nóng)組織預(yù)測，2012年全球谷物產(chǎn)量預(yù)測減少2300萬噸。
乙醇——糧食殺手
極端天氣造成的糧食減產(chǎn)，已經(jīng)打開了糧價上漲基礎(chǔ)因素中的供需窗口，然而一個更大的需求者也在參與著對全球糧食的“瓜分”。這就是美國的乙醇制造業(yè)。
作為世界上最大的玉米主產(chǎn)區(qū)，美國很早就已經(jīng)開始了利用玉米制造生物燃料乙醇的嘗試。2005年，美國已經(jīng)成為了世界上最大的乙醇生廠商。在2007年美國政府通過《美國能源獨(dú)立與安全法案》后，開發(fā)除石油和天然氣之外的能源，保證美國能源獨(dú)立于安全的指導(dǎo)思想加速了美國對生物能源，尤其是乙醇生產(chǎn)的速度。2010年，美國利用玉米生產(chǎn)的乙醇達(dá)到了132億加侖。美國和巴西，這兩個玉米種植大國生產(chǎn)的乙醇總量占到了全球的88%。
2011年8月，美國用于乙醇生產(chǎn)的玉米量首次超過了用于飼料的玉米量。美國的玉米種植面積開始無法滿足飼料和乙醇燃料生產(chǎn)的共同需要。據(jù)美國石油協(xié)會估算，國際石油價格如果能維持在70美元每桶，乙醇燃料就將獲得豐厚的利潤空間。連續(xù)三年國際油價處于高位，已經(jīng)讓美國的乙醇生產(chǎn)商嘗到了“甜頭”。7月6日，美國乙醇生產(chǎn)商還就將乙醇能源在汽油中的占比提升至15%對國會展開了游說。目前這一比率是10%。2012年美國預(yù)計(jì)生產(chǎn)36億加侖的玉米乙醇，占到美國全年玉米產(chǎn)量的近12%。
《美國能源獨(dú)立與安全法案》中明確指出，到2020年，美國可再生能源要達(dá)到360億加侖，其中用玉米生產(chǎn)乙醇的目標(biāo)則為150億加侖。為達(dá)到這一目標(biāo)，所消耗的玉米將占據(jù)美國玉米總產(chǎn)量的55%。
在全球還有10億人不能溫飽的情況下，美國的這種利用玉米轉(zhuǎn)換乙醇，讓汽車與人爭糧的行為引起了人們的反感。聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）新任總干事格拉齊亞諾在柏林舉行的全球農(nóng)業(yè)部長會議上，就曾公開指出，正是美國將玉米用于制造生物能源乙醇助長了全球玉米價格的上漲，F(xiàn)AO一直反對擴(kuò)大糧食在生物能源上的使用。“乙醇正在成為糧食的殺手。”格拉齊亞諾說。
多倉農(nóng)產(chǎn)品
在大宗商品被金融化之后，除供需關(guān)系之外，糧食價格的上漲動力中更多了市場炒作的推動。
2012年，在氣候和供需條件成熟后，投資者自然不會放過這個好機(jī)會。與此同時，在后危機(jī)時代，各國政府出于對脆弱復(fù)蘇的擔(dān)心而釋放出的流動性也找到了流動的方向。
7月9日，美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，美國對沖基金對于大宗商品的多頭倉位增幅創(chuàng)下兩年新高。玉米、大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品更是成為了其中的新貴。玉米、大豆及小麥等農(nóng)產(chǎn)品成為這些機(jī)構(gòu)最青睞的品種。
截至7月3日當(dāng)周，湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金及其他大型大宗商品投資者向美國的能源、谷物與金屬市場投入約130億美元，規(guī)模為至少兩年來最大，他們增持商品凈多倉至770億美元。其中，對大豆、玉米、黃金與石油增持幅度最大，玉米凈多頭倉位增加33%，小麥凈多頭倉位則增加22%。僅僅在大約一個月前，對沖基金對大宗商品的持倉量還位于年內(nèi)最低水平的560億美元。
美國金融監(jiān)管者已經(jīng)提前發(fā)現(xiàn)了市場的躁動。7月9日，繼7月5日將紐約商品交易所原油期貨保證金要求上調(diào)10.9%之后，芝加哥商品交易所也將大豆與豆粕期貨的初始保證金率上調(diào)了25%。
在氣候、供需、炒作三大因素重壓之下，國際糧價的上漲理由正在充分。而在糧食價格背后，密切關(guān)系到各個經(jīng)濟(jì)體的通脹幽靈似乎也正在復(fù)活。
FAO用于衡量谷物、食用油、奶制品和肉類、糖類的一籃子食品月度價格7月已經(jīng)出現(xiàn)了上漲，雖然較前一月僅上漲了90個基點(diǎn)，為215.9，但該指數(shù)還是高于了2008年糧食危機(jī)時的標(biāo)準(zhǔn)。
“在玉米和大豆價格上漲的過程中，其作為飼料的用途將會快速地把糧食價格上漲的動力轉(zhuǎn)移至禽肉蛋等生產(chǎn)過程中。”邁克爾·米勒，總部設(shè)在丹佛的美國國家畜牧業(yè)牛肉協(xié)會高級副總裁說，“當(dāng)這些吃著高價糧的產(chǎn)品被放上柜臺時，通脹的大門就將開啟。”
現(xiàn)在，扭動通脹、通縮轉(zhuǎn)換閥門的力量只剩下了最后、也是最重要的一個因素——美元。
美聯(lián)儲的QE3也成為了最大的懸念。
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