美豆因消息面平淡而陷入膠著狀態(tài)，市場期待3月31日美農(nóng)業(yè)部種植意向和季度谷物庫存報告能帶來新的方向性指引，周二CBOT大豆期貨市場收盤漲跌互見，其中近月大豆期價微幅收高。今日國內(nèi)豆類市場走勢較為獨立，盡管早盤美豆價格弱勢回落，但連豆三大品種開盤后走勢明顯偏強，盤整多日的豆粕保持領漲姿態(tài)，大豆和豆油也紛紛突破上揚，豆類品種基本恢復到日本地震引起恐慌性下跌前的價格水平。截止收盤，A1201大豆報收4552元/噸，較上一交易日結算價上漲40元/噸，成交量為19.70萬手，持倉量較上一交易日增加3450手。M1201豆粕報收3382元/噸，較上一交易日結算價上漲52元/噸，成交量為29.77萬手，持倉量較上一交易日減少27268手。
美豆在整個金融市場釋放系統(tǒng)性風險過程中完成階段性調(diào)整，市場對美國農(nóng)業(yè)部月底種植面積報告的利多預期吸引低位買盤積極介入，并帶領美豆走出觸底反彈行情。近日，巴西大豆作物區(qū)持續(xù)降雨，當?shù)卮蠖故崭罟ぷ魇艿接绊懀治鰴C構開始下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預估值，其中油世界將巴西大豆產(chǎn)量由先前預測的7000-7100萬噸降到6900-7000萬噸，并指出，該國大豆最終產(chǎn)量甚至可能低于上年的6860萬噸水平。
另據(jù)分析機構Celeres稱，截止3月18日，巴西大豆收割完成預期產(chǎn)量6980萬噸的44%，快于上周的30%，但落后于去年同期的56%，該機構認為春季降雨延遲是導致大豆播種及收割工作滯后的主要原因。盡管南美大豆生產(chǎn)后期仍會受天氣因素影響，但整體產(chǎn)量的變動幅度基本不會太大。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部3月份月度供需報告核算，2009/10年度南美主要出口國大豆產(chǎn)量為130.7百萬噸，而2010/11年度南美主要出口國大豆產(chǎn)量為127百萬噸，較上年度下滑2.83%，其中阿根廷和巴西兩國總產(chǎn)量較上年下滑4百萬噸，下降幅度為3.24%。
因此，南美大豆產(chǎn)量因素并不是打壓豆價的主因，接下來市場將更關心新作美豆播種面積究竟會降低多少。國內(nèi)市場方面，昨日進行的臨儲大豆競價交易全部流拍，國產(chǎn)大豆邊緣化趨勢加劇。國內(nèi)油廠壓榨虧損面繼續(xù)擴大，豆粕現(xiàn)貨庫存壓力不減，脹庫壓力下沿海油廠開機水平下降，供應方挺價意愿提升。從國家發(fā)改委監(jiān)測的數(shù)據(jù)看，3月16日國內(nèi)豬糧比價為7.06：1，連續(xù)第8 周上漲，養(yǎng)殖效益處于不斷上升階段，豆粕價格的上漲壓力仍可向下游產(chǎn)業(yè)傳導。
從技術分析上看，美豆5月合約上行遇阻而維持盤整狀態(tài)，技術指標繼續(xù)趨好，有望延續(xù)反彈節(jié)奏。連豆1201合約延續(xù)上行步調(diào)，仍處反彈節(jié)奏之中，建議投資者適量持有多單。豆粕1201合約連續(xù)減倉彈高，上漲的持續(xù)性可能欠佳，建議投資者逢高減持豆粕多單為宜。
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