玉米見(jiàn)頂了嗎？

　　近期玉米價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，雖前期稍顯弱勢(shì)，但累計(jì)跌幅并不大，近期隨清明假期來(lái)臨，市場(chǎng)流通再次放緩，華北深加工企業(yè)上量下滑，價(jià)格回漲10-20元/噸左右，市場(chǎng)相對(duì)僵持，漲跌幅度均不大。那么玉米價(jià)格見(jiàn)頂了嗎?后續(xù)玉米還有機(jī)會(huì)嗎?近期從市場(chǎng)情緒來(lái)看，部分貿(mào)易商計(jì)劃觀望五一前后情況，歷史軌跡來(lái)說(shuō)5-6月仍可能有行情出現(xiàn)，且目前行情走勢(shì)與去年有一點(diǎn)相似，當(dāng)前遠(yuǎn)月看漲情緒仍存，因此后續(xù)大概率還有機(jī)會(huì)，不過(guò)上漲空間預(yù)期相對(duì)理性謹(jǐn)慎。近期也有部分貿(mào)易商積極落袋為安，鎖定當(dāng)前利潤(rùn)，都是不錯(cuò)的選擇，主要看貿(mào)易商壓力以及情緒如何。

　　貿(mào)易商順價(jià)銷售，糧庫(kù)價(jià)格上調(diào)

　　近段時(shí)間玉米上漲動(dòng)力轉(zhuǎn)弱，積極出售的貿(mào)易商不少，也有部分貿(mào)易商簽單或執(zhí)行合同，不過(guò)目前玉米處于震蕩期，價(jià)格調(diào)整幅度主要取決于貿(mào)易商走貨節(jié)奏和力度，因此當(dāng)前多空雙方預(yù)期不同使得市場(chǎng)有序出售，且當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)貿(mào)易商對(duì)倒掛走貨較抵觸，價(jià)格變動(dòng)并不大。此外，本周東北地區(qū)多個(gè)糧庫(kù)收購(gòu)價(jià)格上調(diào)10-50元/噸不等，據(jù)了解主要是為了完成前期補(bǔ)庫(kù)任務(wù)。

　　買(mǎi)賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，下游按需補(bǔ)貨

　　近期隨供應(yīng)方心態(tài)松動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，買(mǎi)方話語(yǔ)權(quán)加大，不過(guò)貿(mào)易商心態(tài)良好，下游企業(yè)降價(jià)空間有限，但飼企普遍大庫(kù)存維持，當(dāng)前4月養(yǎng)殖、飼料需求轉(zhuǎn)好速度未知，短期并不急于補(bǔ)庫(kù)，部分大庫(kù)存企業(yè)暫緩收購(gòu)降庫(kù)，短期采購(gòu)方收購(gòu)積極性不高。

　　雙向拍賣(mài)不斷，成交情況良好

　　近期中儲(chǔ)糧采購(gòu)量明顯下降，單向銷售以及購(gòu)銷雙向拍賣(mài)量明顯增加，且雙向普遍是大單，成交率較好，例如：4月3日吉林分公司購(gòu)銷雙向，計(jì)劃銷售21、22、23年玉米223690噸，實(shí)際成交223690噸，成交率100%，起拍價(jià)2160-2200元/噸，成交價(jià)2160-2224元/噸，溢價(jià)0-24元/噸，另采購(gòu)25年玉米價(jià)格2130-2170元/噸，銷售、采購(gòu)出入庫(kù)時(shí)間均在200天以上，出入庫(kù)時(shí)間下半年開(kāi)始。

　　貿(mào)易沖突升級(jí)，關(guān)稅加碼

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普于4月2日宣布對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅，且宣布對(duì)中國(guó)實(shí)施54%的“對(duì)等關(guān)稅”，4月4日中國(guó)推出反制措施，4月10日起對(duì)所有美國(guó)商品加征34%的關(guān)稅，此前3月中國(guó)對(duì)美國(guó)玉米征收的15%關(guān)稅，意味著美國(guó)玉米關(guān)稅將達(dá)到49%。不過(guò)因2024年我國(guó)進(jìn)口玉米量大幅下降，且據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，本年度迄今，中國(guó)采購(gòu)的美國(guó)玉米數(shù)量幾乎可以忽略不計(jì)，近幾個(gè)月來(lái)，中國(guó)也基本沒(méi)有采購(gòu)任何美國(guó)玉米，因此關(guān)稅對(duì)玉米沖擊偏小，但考慮到關(guān)稅對(duì)宏觀、期貨以及資金等情緒影響，期貨有可能帶來(lái)一定震蕩進(jìn)而略影響玉米現(xiàn)貨。

　　綜上所述，玉米延續(xù)僵持狀態(tài)，短期政策提振仍在延續(xù)，不過(guò)因小麥相對(duì)過(guò)剩，以及一定的超期稻谷等替代品的存在，目前貿(mào)易沖突對(duì)玉米影響度一般，后續(xù)或主要仍是國(guó)內(nèi)一些替代品對(duì)玉米的替代量情況。