2023年9月6日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】因技術(shù)性賣盤施壓，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低，盤中豆油和豆粕同步下跌。美國農(nóng)業(yè)部盤后公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止9月3日，美國大豆優(yōu)良率為53%，低于市場(chǎng)預(yù)期的55%，較前一周下降5個(gè)百分點(diǎn)，上年同期為57%。本周美豆優(yōu)良率下滑幅度較大，顯示8月底出現(xiàn)的極端高溫天氣仍對(duì)美豆生長(zhǎng)造成了不利影響。當(dāng)周大豆結(jié)莢率為95%，落葉率為16%，均高于上年和五年均值水平。當(dāng)前美豆已進(jìn)入生長(zhǎng)后期，美國農(nóng)業(yè)部將在本月下旬開始公布美豆收割進(jìn)度。隨著天氣窗口逐漸關(guān)閉，美豆市場(chǎng)已難掀起大規(guī)模炒作行情，而來自新季美豆集中上市的供應(yīng)壓力正在變大。美國農(nóng)業(yè)部稱，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售25.1萬噸大豆，這是報(bào)告系統(tǒng)中連續(xù)第七個(gè)交易日出現(xiàn)的美豆出口大單。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二上漲0.2%，原油創(chuàng)10個(gè)月新高帶動(dòng)多數(shù)工業(yè)品上漲。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣良好，9月下旬大豆收割工作將陸續(xù)展開。受進(jìn)口大豆價(jià)格高企提振，國產(chǎn)大豆市場(chǎng)需求回暖，近期國儲(chǔ)和省儲(chǔ)大豆拍賣頻次增加，成交火爆，供需兩旺帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格整體回升。9月6日計(jì)劃拍賣49799噸國產(chǎn)大豆拍賣。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2146萬噸，與上月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)保持一致。周二豆一期貨市場(chǎng)探底回升收復(fù)周一部分跌幅，弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)有所緩解，豆一和豆二期貨近月合約價(jià)差再度拉大。受現(xiàn)貨走強(qiáng)帶動(dòng)，國產(chǎn)大豆主動(dòng)性上漲動(dòng)力提升，但主產(chǎn)區(qū)新豆即將收割上市，季節(jié)性供應(yīng)壓力可能逐漸顯現(xiàn)。夜盤豆一期貨市場(chǎng)走勢(shì)偏強(qiáng)，技術(shù)上仍保持反彈節(jié)奏，今日有望維持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場(chǎng)表現(xiàn)。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)互有漲跌，各地波幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多回落至4790-4920元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4790元/噸，天津報(bào)價(jià)4920元/噸，東莞報(bào)價(jià)4850元/噸。美豆天氣窗口逐漸關(guān)閉，市場(chǎng)減產(chǎn)炒作降溫，國內(nèi)高價(jià)豆粕抑制需求，多地豆粕成交量萎縮，油廠挺價(jià)動(dòng)力減弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)保持震蕩調(diào)整狀態(tài)。周二國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)止跌回升震蕩收高，看漲資金回流以及高基差令市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整節(jié)奏得到緩解。監(jiān)測(cè)顯示，上周國內(nèi)大豆壓榨量為205萬噸，預(yù)計(jì)本周壓榨量維持在210萬噸左右。豆粕成交量下滑，全國主要油廠豆粕庫存回升至80萬噸，周度增加3萬噸。當(dāng)前油廠榨利較豐厚，如缺少外盤和成本端提振，國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)上行阻力較大。夜盤市場(chǎng)跟隨美豆窄幅震蕩，受美豆優(yōu)良率大幅下降影響，今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望震蕩回升。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)小幅回落，技術(shù)上延續(xù)橫盤震蕩特征。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤大幅下跌，受到庫存壓力和中國相關(guān)植物油市場(chǎng)的弱勢(shì)拖累。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)在9月11日公布月度供需報(bào)告前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，受8月份產(chǎn)量增長(zhǎng)和出口放緩影響，預(yù)計(jì)8月底馬來西亞棕櫚油庫存將調(diào)升至6個(gè)月高位達(dá)到189萬噸。國內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周末國內(nèi)三大食用油庫存總量為231.18萬噸，周度增加0.32萬噸，較去年同期高出近一倍，其中棕櫚油庫存增幅較大。周二國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體走勢(shì)偏弱，棕櫚油期貨繼續(xù)領(lǐng)跌。受開學(xué)備貨結(jié)束影響，棕櫚油下游成交減弱。近期國內(nèi)棕櫚油買船大量增加，隨著進(jìn)口棕櫚油陸續(xù)到港，國內(nèi)供應(yīng)壓力將持續(xù)增加，從而削弱雙節(jié)需求對(duì)市場(chǎng)的提振效果。夜盤油脂期貨市場(chǎng)小幅回升，今日有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國內(nèi)商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)。