【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場繼續(xù)小幅收低，月底前交易商平倉令市場未能守住日內(nèi)高點，但出口需求仍限制市場跌幅，盤中豆粕和豆油同步下跌。美國農(nóng)業(yè)部確認(rèn)，周三民間出口商向未知目的地出口銷售26.6萬噸美國大豆，連日來的美豆出口大單顯示海外需求活躍，為美豆抗跌提供支撐。本周大豆出口銷售周報公布前，市場預(yù)期截止8月24日當(dāng)周，美國大豆出口銷售凈增區(qū)間為65-170萬噸。當(dāng)前美豆進入生長后期，本周美豆優(yōu)良率為58%，結(jié)莢率為91%，落葉率為5%。天氣預(yù)報顯示，未來6-10日美豆主產(chǎn)州氣溫高于正常水平，降水量正常至偏低。隨著美豆天氣窗口逐漸關(guān)閉，美豆產(chǎn)量將更為清晰，天氣炒作情緒也將逐步下降。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三上漲0.49%，實現(xiàn)六連漲，原油等多數(shù)工業(yè)品保持升勢。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處結(jié)莢鼓粒階段，苗情整體較好。受進口大豆價格高企提振，國產(chǎn)大豆市場整體回暖，近期國儲和省儲大豆拍賣成交火爆。8月29日拍賣的59884噸國產(chǎn)陳豆繼續(xù)全部成交，9月1日將繼續(xù)拍賣96008噸國產(chǎn)大豆。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)計為2146萬噸，與上月預(yù)測數(shù)據(jù)保持一致。周三豆一期貨市場低開高走震蕩收高，盤中表現(xiàn)強于豆二期貨，繼續(xù)保持反彈節(jié)奏。國產(chǎn)大豆和進口大豆價差關(guān)系改變后，國產(chǎn)大豆市場在需求替代效應(yīng)影響下與進口大豆和美豆的聯(lián)動性增強。夜盤豆一期貨市場窄幅震蕩，今日有望延續(xù)震蕩抗跌狀態(tài)。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)小幅回落，各地跌幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在4870-5010元/噸之間，其中張家港報價4870元/噸，天津報價5010元/噸，東莞報價4920元/噸。美豆優(yōu)良率好于預(yù)期緩解市場對美豆產(chǎn)量下降的擔(dān)憂，高價現(xiàn)貨抑制需求，成交量萎縮令油廠挺價動力減弱，現(xiàn)貨市場有松動跡象。周三國內(nèi)粕類期貨市場走勢偏弱，美豆回落疊加現(xiàn)貨下跌，交易所對豆二期貨部分合約實施交易限額，引發(fā)部分獲利資金減持離場。美豆天氣炒作接近尾聲，如缺少減產(chǎn)題材提振，國內(nèi)豆粕和菜粕期貨市場追漲動力有望進一步下降。由于豆粕現(xiàn)貨保持高位運行，高基差提升了未來現(xiàn)貨向期貨靠攏的可能性，是期貨市場重要的抗跌力量。夜盤粕類期貨市場維持震蕩偏弱行情，今日反彈節(jié)奏有望放緩。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場先揚后抑震蕩收低，技術(shù)上延續(xù)震蕩特征。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤大幅上漲，市場擔(dān)心干熱天氣將造成亞洲棕櫚油和其他植物油供應(yīng)減少，而來自印度的節(jié)慶需求也為盤面走強帶來支撐。從機構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)看，由于馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增加而出口下滑，預(yù)計8月底庫存壓力將顯著升高。國內(nèi)油脂市場方面，上周國內(nèi)三大油脂庫存總量為230.86萬噸，周度下降3.89萬噸。其中豆油和棕櫚油庫存降幅超過菜油庫存的增幅。隨著雙節(jié)備貨陸續(xù)啟動，需求端對國內(nèi)油脂價格的提振作用趨強。周三國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)高位震蕩行情，外盤油脂走勢分化，國內(nèi)油脂市場高位追漲情緒有所減弱，但仍保持強勢運行，寄望需求層面能繼續(xù)注入上漲動力。夜盤油脂板塊窄幅震蕩，棕櫚油領(lǐng)漲，今日國內(nèi)油脂板塊有望維持震蕩偏強走勢。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品市場整體表現(xiàn)。
一周閱讀排行