2023年8月23日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】因美國(guó)作物巡查首日結(jié)果良好，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓回落，盤中豆油跌幅大于豆粕。分析機(jī)構(gòu)ProFamer正在開展作物巡查活動(dòng)，周一發(fā)布的首日?qǐng)?bào)告顯示，美國(guó)南達(dá)科他州、俄亥俄州大豆平均結(jié)莢數(shù)好于去年，其中俄亥俄州的實(shí)測(cè)豆莢數(shù)量為2014年以來最高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美豆生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止8月20日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為59%，低于市場(chǎng)預(yù)期的60%，去年同期為57%；當(dāng)周美豆開花率為96%，與去年和五年均值持平；結(jié)莢率為86%，高于去年和五年均值。美豆天氣窗口逐漸收窄，ProFamer陸續(xù)發(fā)布的巡查報(bào)告將成為近期美豆市場(chǎng)的重要指引。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二下跌0.27%，原油和大豆期貨下跌對(duì)該指數(shù)造成拖累。

 

　　【大豆】南方新豆陸續(xù)上市，需求偏弱導(dǎo)致價(jià)格上行乏力。東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，針對(duì)8月初洪澇災(zāi)害，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，東北大豆主產(chǎn)區(qū)墑情接近或略好于常年，農(nóng)田漬澇災(zāi)害范圍較小。上周國(guó)儲(chǔ)大豆暫停拍賣，黑龍江省級(jí)拍賣底價(jià)在4830-4850元/噸，市場(chǎng)參拍積極性一般，成交量始終不高。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2146萬噸，與上月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)保持一致。周二豆一期貨市場(chǎng)沖高回落大幅下挫，豆二期貨大幅下跌引發(fā)豆一期貨連鎖反應(yīng)，獲利平倉(cāng)壓力下豆一期貨11月合約失守5200元/噸關(guān)口，反彈節(jié)奏遭遇強(qiáng)阻力。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)因上年大幅增產(chǎn)導(dǎo)致供大于求，直至近期在進(jìn)口大豆價(jià)格高于國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格后，才在需求替代效應(yīng)下出現(xiàn)跟漲行情。豆一期貨因缺少現(xiàn)貨配合主動(dòng)反彈動(dòng)力不足，行情波動(dòng)易受相關(guān)品種影響。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整狀態(tài)行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場(chǎng)表現(xiàn)。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回落，各地跌幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4890-4970元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4890元/噸，天津報(bào)價(jià)4970元/噸，東莞報(bào)價(jià)4920元/噸。豆粕現(xiàn)貨漲多跌少，仍處強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止上周末國(guó)內(nèi)沿海豆粕庫(kù)存量為63.9萬噸，周度減少4.9萬噸，處于近六年同期低位。國(guó)內(nèi)菜籽壓榨量上升，菜粕庫(kù)存回升至10周高點(diǎn)。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開低走一路下滑收盤大幅回落，ProFarmer首份巡查報(bào)告顯示大豆生長(zhǎng)狀態(tài)好于預(yù)期，粕類市場(chǎng)遭遇拋壓，遠(yuǎn)月合約跌幅大于近月合約，炒作情緒有降溫跡象。隨著豆粕和菜粕2309合約持倉(cāng)快速下降，獲利多頭主動(dòng)減持離場(chǎng)，但由于現(xiàn)貨堅(jiān)挺，近月合約調(diào)整幅度可能受限。夜盤粕類期貨市場(chǎng)窄幅震蕩，今日有望跟隨美豆繼續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)跌幅超過3%，技術(shù)上反彈受阻可能形成雙重頂形態(tài)。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤下跌近2%回吐前一日漲幅，受到相關(guān)油脂市場(chǎng)的弱勢(shì)拖累，但強(qiáng)勁出口仍起到部分支撐作用。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)7%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加9.8%，AmspecAgri發(fā)布的同期增幅為17.4%。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，統(tǒng)計(jì)顯示，上周末國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為234.75萬噸，周度增加6.15萬噸，其中豆油庫(kù)存降幅不及棕櫚油和菜籽油庫(kù)存增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存處于歷史同期高位，現(xiàn)貨提價(jià)空間受限。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)震蕩收低，棕櫚油累庫(kù)壓力和外盤弱勢(shì)拖累效應(yīng)增強(qiáng)，整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品板塊炒作有退燒跡象。夜盤油脂期貨市場(chǎng)反彈乏力，整體處于震蕩區(qū)間之內(nèi)，今日有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)情緒變化。