漲得猛、跌得快，玉米說跌就跌！市場更緊張了

　　剛說完玉米快要漲到頭兒了，結(jié)果轉(zhuǎn)眼玉米就跌了。

　　根據(jù)咱們之前的分析，玉米下跌其實是必然的，因為前期漲得確實離譜了，只不過這突然一跌，跌得也迅猛。

　　比如，跌勢剛現(xiàn)，就有企業(yè)一天之內(nèi)多次下調(diào)報價。

　　玉米下跌主要是受兩個原因影響：

　　第一個是天氣。

　　之前玉米持續(xù)上漲，很大一部分原因也是因為天氣，由于山東、華北余糧見底，都等待著東北糧的補充。但是東北從7月底開始就暴雨連連，玉米流通大受影響，入關(guān)不暢。等不來玉米上量，企業(yè)只好不斷提價。

　　但是從8月14日以后，暴雨天氣逐漸開始好轉(zhuǎn)了，部分地區(qū)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)睛，而山東、華北的價格已然誘人，所以上量增加。一時間，山東企業(yè)門前的到貨車數(shù)量從100多一下漲到了500多輛，并且還在繼續(xù)增加。

　　按照山東玉米的特色，量少價漲，量多價跌，所以玉米一上量，價格也就跌了。

　　第二個原因則與新玉米的產(chǎn)情有關(guān)。

　　華北、東北接連遭遇暴雨，使得市場對于新季玉米的產(chǎn)情預(yù)期產(chǎn)生了變化，看漲情緒明顯上升。

　　這一點可以參考小麥，小麥就是由于受降雨的影響發(fā)生了質(zhì)量分化，于是價格大漲。

　　但是就在上周末，官方發(fā)布了一則消息，明確提到了新季玉米的產(chǎn)情情況，預(yù)計受影響的玉米僅有100萬至200萬噸，影響并不大，總體玉米的產(chǎn)量仍與去年持平，達2.82億噸。

　　不知是巧合還是有意，這則消息確實令玉米市場的看漲熱情降溫了。

　　所以，沖天大漲的玉米就這么下跌了。

　　但為什么說玉米這一跌，市場卻更加緊張了呢?緊張什么呢?

　　主要是對玉米的走勢產(chǎn)生了疑慮。

　　按照之前的劇本，山東、華北余糧見底，供應(yīng)主要依賴東北糧源。而東北玉米市場的情況比較復(fù)雜。

　　一方面，東北的糧源供應(yīng)增加了。

　　這不光是玉米余糧的問題，還有中儲糧不斷大手筆的投放，以及定向稻谷拍賣也都是集中在東北地區(qū)。所以東北地區(qū)玉米及替代的供應(yīng)壓力上升，這一點從玉米的走勢上也可以看出。

　　在山東、華北玉米沖天大漲的時候，東北的漲幅相對平緩，更多的是偏穩(wěn)為主。但是如今山東快速下跌，東北的行情就令人擔(dān)憂了。

　　另一方面，隨著新季玉米看漲情緒的降溫，玉米后市何去何從成為了新的關(guān)注點。

　　可以說后市玉米的行情很大程度上系在了新玉米的產(chǎn)情上，而如果按官方消息的說法，玉米仍然豐產(chǎn)，那么意味著在小麥、芽麥、稻谷以及進口玉米等壓力下，玉米的后市行情可能就是另一番景象了。

　　一下興奮的心情再次落空，對后續(xù)的行情有些吃不準了。

　　記得之前和大家說過一個判斷的方法，即當眼前的行情看不清或者是感到迷茫的時候，那就把戰(zhàn)線拉長去看，去找大行情。

　　那么，玉米的大行情是什么呢?

　　一是要明確替代的真正作用是什么。

　　所謂替代，并不是要完全取代玉米，更多的則是減少玉米的用量，從而起到限制玉米頂部空間的作用，而限制玉米的頂部并不意味著拉低玉米的底線。

　　二是從供需來看，玉米的缺口仍存。

　　近兩年玉米行情上漲，其中一個重要原因就是玉米的需求缺口。雖然說隨著替代增加，需求回落，玉米的供需缺口正在縮小，但是并不意味著缺口消失，而只要缺口仍存，對玉米就仍有支撐。

　　三是種植成本。

　　雖然說種植成本并不能看作是玉米的一個絕對底部，因為往年來看，玉米跌破成本的時候也很多，但是近兩年政策端頻繁提到“保障種糧人的合理收益”，尤其在全球糧食市場動蕩的背景下，各國對于糧食的重視程度大幅提升。

　　而現(xiàn)實的情況是，種植成本在不斷走高，種植收益不斷下降，尤其是在通脹下物價不斷上漲，種植收益明顯不成比例。

　　所以，沒必要一上漲就興奮，一下跌就緊張，在經(jīng)歷了大起大落以后，玉米的波動正變得緩和，階段性的漲跌不可避免，但在大行情下，玉米的底部支撐依然明顯。