【豆類基本面】作物天氣改善蓋過美國農業(yè)部利多報告的影響，周五CBOT大豆期貨市場震蕩回落，盤中豆粕和豆油同步收低。美國農業(yè)部公布的最新月度供需報告顯示，美國2023/2024年度大豆產量預估為42.05億蒲式耳，單產預估為每英畝50.9蒲式耳，報告前分析師平均預測的42.46億蒲式耳總產量和51.3蒲式耳/英畝單產。受美豆產量低于預期影響，美豆期末庫存將收緊至2.45億蒲式耳的八年低位。天氣預報顯示，本周美國中西部大部分地區(qū)將迎來溫和的氣溫和降雨，繼續(xù)改善作物生長條件。當前正值美豆結莢鼓粒階段，天氣前景改善也有助于美豆產量止降回升，從而削弱了本月報告對市場利多效應。美國農業(yè)部維持對巴西新年度大豆產量1.63億噸的預測，預計阿根廷大豆產量也將由2500萬噸恢復到4800萬噸的正常水平。當美國大豆產量止跌后，南美大豆寬松的供給前景對市場的影響將逐漸趨強。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五下跌0.08%，油價回升不及其他商品下跌的影響。
【大豆】東北主產區(qū)大豆正處生長關鍵階段，8月初黑龍江和吉林部分縣市遭遇嚴重洪澇災害，造成沿河流域大豆玉米水稻等農作物受損。臺風“卡努”過境東北，降雨量和風力強度低于此前預期，對農作物生長影響不大。中儲糧將大豆拍賣底價整體調整到5000元/噸以下，且大幅增加大豆拍賣頻次，國產陳豆拍賣成交情況好轉。國家農業(yè)農村部公布的農產品供需形勢分析報告顯示，2023/2024年度中國大豆產量預計為2146萬噸，與上月預測數(shù)據(jù)保持一致。東北大豆主產區(qū)墑情接近或略好于常年，農田漬澇災害范圍較小。周五豆一期貨市場沖高回落震蕩收低，臺風“卡努”影響有限，天氣炒作盤減持離場。立秋之后臺風容易北上，國產大豆市場對天氣的敏感性提升。夜盤豆一期貨市場止跌回升，震蕩區(qū)間移至5000元/噸之上，今日有望維持震蕩行情。風險提示：拍賣動態(tài)和產區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現(xiàn)貨報價小幅回升，各地漲幅在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在4510-4670元/噸之間，其中張家港報價4510元/噸，天津報價4640元/噸，東莞報價4670元/噸。進口大豆供給收緊和美國農業(yè)部報告利多預期繼續(xù)支撐粕價保持強勢。周五國內粕類期貨市場維持震蕩偏強走勢，近月合約在現(xiàn)貨提振下創(chuàng)出反彈新高，并帶動遠月合約震蕩攀升，粕類期貨市場表現(xiàn)繼續(xù)強于外盤。美豆市場對月度報告反應較為冷淡，天氣前景改善削弱市場看漲預期。豆粕9月合約臨近交割，與現(xiàn)貨聯(lián)動性趨強，持倉連續(xù)大減而價格抗跌，足見多方對價格的掌控能力。豆粕和菜粕1月合約在遠期供給壓力下漲勢可能受限。夜盤粕類期貨市場承壓調整，今日可能跟隨美豆維持偏弱行情。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和市場情緒變化。
【油脂】周五CBOT豆油市場經歷雙邊震蕩后小幅收低，技術上保持震蕩特征。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場小幅回落，周線已連續(xù)第三周下跌，受到相關植物油市場的弱勢拖累。馬來西亞7月末棕櫚油庫存低于市場預期，8月上旬出口和產量保持增長態(tài)勢。獨立檢驗公司AmspecAgri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-10日棕櫚油產品出口環(huán)比增加17.5%；ITS公布的同期增幅為5.9%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月1-10日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比增長12%。國內油脂市場方面，當前國內油脂庫存總體穩(wěn)定，需求端對油脂價格的提振作用較為有限。周五國內油脂期貨市場整體表現(xiàn)偏弱，繼續(xù)保持粕強油弱分化局面。菜油期貨繼續(xù)小幅回落帶動價格重心下移，與豆油和棕櫚油之間的高價差繼續(xù)收斂；豆油期貨近月抗跌遠月反彈受阻，棕櫚油期貨繼續(xù)跟隨馬盤向下調整。夜盤油脂板塊延續(xù)分化行情，今日國內油脂期貨市場有望維持震蕩偏弱走勢。風險提示：外部油脂市場走勢和國內商品整體表現(xiàn)。
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