直奔1.57元/斤了！但玉米已經(jīng)嗅到了新變化

　　根據(jù)消息顯示，今年第6號臺風(fēng)“卡努”的中心已于8月11日晚間在遼寧沿海登陸，因風(fēng)力減弱中央氣象臺已對其停止了編號。

　　雖然風(fēng)力是減小了，但是受西風(fēng)槽以及“卡努”殘余環(huán)流的影響，12日至13日，黑龍江中部、北部，吉林中東部以及遼寧大部分地區(qū)迎來了大到暴雨，局地有大暴雨。

　　此時正值玉米產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期，雖然說“卡努”風(fēng)力減弱了，但是由于之前的5號臺風(fēng)“杜蘇芮”已經(jīng)洗劫過一次了，并且兩輪降雨區(qū)域重合度較高，玉米有倒伏的風(fēng)險。

　　市場對于新季玉米的產(chǎn)情猜測也較多。

　　其中有觀點認(rèn)為，受影響的區(qū)域相對有限，而今年玉米種植面積增加，所以部分地區(qū)受影響大概率并不會影響全局，所以今年玉米產(chǎn)量增長的可能性仍然較高。

　　不過也有觀點顯示，今年東北及華北兩大玉米主產(chǎn)區(qū)降雨過多，使得玉米單產(chǎn)潛力下降，所以新季玉米產(chǎn)情充滿不確定性。

　　一般來說，在天氣變化期間，市場更多是看漲居多。也正是受此影響，玉米上漲依然激烈。

　　山東華北均已站上了3000元/噸的大關(guān)，其中最高價格更是直研1.57元/斤了。

　　但是我們的注意力不能光盯在玉米當(dāng)前的上漲上，因為此時玉米的上漲更多是天氣加持下的看漲情緒的升高，而玉米的供需正在悄悄發(fā)生變化。

　　比如供應(yīng)端，國內(nèi)玉米產(chǎn)情不確定性增加，但是從目前的影響來看，不至于有嚴(yán)重影響，所以玉米產(chǎn)量不管是增加還是下降，預(yù)計幅度都不會太大。

　　但值得關(guān)注的是國際方面。

　　美農(nóng)7月份的報告對玉米產(chǎn)量是調(diào)增的，但是到了8月份有所下降，原因是單產(chǎn)下調(diào)，但即便如此其產(chǎn)量也達(dá)到了151億蒲，為歷史第二高。

　　另一方面，雖然歐盟等地也有所下調(diào)，但是烏克蘭玉米卻被調(diào)增。近年來，我國進(jìn)口玉米的來源主要是美國、巴西、烏克蘭、南非等，如果從這個進(jìn)口結(jié)構(gòu)來看，玉米供應(yīng)是增長的。

　　再加上進(jìn)口玉米成本走低，性價比優(yōu)勢明顯，對國內(nèi)市場來說遠(yuǎn)期壓力正在增長。

　　此外，還要關(guān)注的是玉米的替代，這在接下來的玉米市場中將發(fā)揮重要作用。

　　今年玉米替代增多，無論是種類還是數(shù)量均上漲。

　　玉米的替代主要有小麥、芽麥以及定向稻谷，尤其是芽麥數(shù)量較多，市場預(yù)計芽麥供應(yīng)將一直可以持續(xù)到玉米的接新。而后續(xù)小麥及稻谷將繼續(xù)接棒。

　　特別要提一下的是今年的定向稻谷拍賣，雖然溢價成交，但不可否認(rèn)的是，這也變相增加了玉米的替代供應(yīng)。

　　而今年的稻谷拍賣政策有所變化，以往拍賣多由央企參與主導(dǎo)，這也導(dǎo)致稻谷最終出庫并投放時間較長，實際應(yīng)用量縮水。但是今年大型飼料企業(yè)可以直接參拍，這意味著稻谷的出庫以及轉(zhuǎn)化都會提升，尤其到了四季度，稻谷出庫將迎來高峰。

　　所以雖然國內(nèi)玉米產(chǎn)情不定，但是進(jìn)口玉米以及替代的增加使得玉米供應(yīng)呈現(xiàn)增長的趨勢。

　　而與供應(yīng)端的增長相比，需求端的增長有些不足。

　　國內(nèi)玉米的用途主要分深加工和飼用。

　　深加工需求相對穩(wěn)定，尤其是玉米價格走高以后，原糧成本增加，深加工企業(yè)利潤縮水，補(bǔ)庫意愿下降，多為剛需補(bǔ)庫。

　　飼用雖然是玉米需求的重點，但是一方面養(yǎng)殖業(yè)虧損時間過長，且雖然近期豬價猛漲，但多方預(yù)判，產(chǎn)能及存欄均處于高位，豬價總體漲幅有限，因此需求提振也有限。

　　另一方面，飼用替代增加，所以玉米的需求增量不足。

　　雖然當(dāng)前玉米漲勢洶洶，但隨著供需不斷發(fā)酵，一旦供應(yīng)增長大于需求增長，玉米最終還是要回到供需面上來，所以不要盲目追高。

　　不過利好的一面是，在天氣加持下，玉米看漲情緒一直會延續(xù)到今年秋糧上市，所以玉米底部重心也有抬升趨勢。新季玉米不是賭漲或賭跌，更多的是看誰能把握漲跌節(jié)奏。