【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場繼續(xù)小幅收高，受到俄烏局勢緊張引發(fā)小麥和原油市場走強的支撐，盤中豆油上漲豆粕下跌。天氣預(yù)報顯示美國作物天氣持續(xù)改善，并且在未來一周美國大豆主產(chǎn)州氣溫高低不一，降水量偏高，美豆天氣炒作情緒持續(xù)受到削弱。國際糧農(nóng)組織發(fā)布的報告顯示，7月糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)平均為123.9點，環(huán)比上升1.3%，并指出該指數(shù)反彈的主要原因是全球植物油價格顯著上升。美國農(nóng)業(yè)部將于本周五公布月度供需報告，市場密切關(guān)注美豆及總產(chǎn)量等關(guān)鍵指標(biāo)。目前各機構(gòu)對巴西下一年度大豆產(chǎn)量的預(yù)估值普遍在1.63億噸之上，來自南美新季大豆的供給寬松預(yù)期在一定程度上提升了市場對美豆減產(chǎn)容忍度。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.35%，原油和黃金價格攀升帶動該指數(shù)反彈。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆進入關(guān)鍵生長階段，近日黑龍江和吉林部分縣市遭遇嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，造成大豆玉米水稻等農(nóng)作物受損。中儲糧將大豆拍賣底價整體調(diào)整到5000元/噸以下，且大幅增加大豆拍賣頻次，國產(chǎn)陳豆拍賣成交率明顯好轉(zhuǎn)。8月4日競價銷售的37817噸國產(chǎn)大豆成交率為21%，8月7日和8月9日將繼續(xù)進行陳豆拍賣。儲備大豆持續(xù)投放增加市場供給，制約現(xiàn)貨價格回升。周五豆一期貨市場高開高走，東北多地遭遇洪澇災(zāi)害引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂，但現(xiàn)貨供給壓力偏大令市場追漲受限，豆一期貨未能守住盤中高點，夜盤再度震蕩回落。國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立，上年增產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)過剩仍未完全消化，中儲糧降價拍賣進一步加劇市場供應(yīng)壓力，豆一期貨市場尚未擺脫弱勢狀態(tài)。洪澇災(zāi)情造成的減產(chǎn)程度尚待評估，今日豆一期貨市場在災(zāi)害天氣影響下有望維持震蕩偏強走勢。風(fēng)險提示：拍賣動態(tài)和東北地區(qū)洪澇災(zāi)害評估。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅走高，各地漲幅多在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在4380-4550元/噸之間，其中張家港報價4380元/噸，天津報價4520元/噸，東莞報價4550元/噸。國內(nèi)豆粕供應(yīng)趨緊預(yù)期削弱美豆下跌的弱勢效應(yīng)，油廠挺粕動力依然偏強，豆粕現(xiàn)貨市場整體保持堅挺。海關(guān)加強進口檢疫環(huán)節(jié)監(jiān)管，進口大豆到廠進度延遲可能影響油廠加工進度，豆粕供給端緊張預(yù)期升溫，為粕價強勢運行提供支撐。周五國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)強勢狀態(tài)，豆粕期貨近月合約在現(xiàn)貨提振下繼續(xù)震蕩上行，并在夜盤創(chuàng)出反彈新高，遠月合約因受美豆制約跟漲較為謹(jǐn)慎。市場保持近強遠弱、內(nèi)強外弱的運行特征。當(dāng)前國內(nèi)豆粕期貨9月合約已臨近交割月，與現(xiàn)貨聯(lián)動性持續(xù)增強。在現(xiàn)貨保持堅挺運行下，巨大的持倉將使空方更為被動。受周末期間美豆產(chǎn)區(qū)降雨影響，今日CBOT電子盤大幅低開，國內(nèi)粕類期貨市場漲勢可能因此受阻。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周五CBOT豆油市場止跌回升強勢反彈，弱勢調(diào)整狀態(tài)有所緩解。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場震蕩收高，受到相關(guān)植物油市場回暖的提振，但庫存回升預(yù)期仍限制市場漲幅。在8月10日馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布月報前，一項調(diào)查顯示，馬來西亞7月棕櫚油庫存可能升至五個月高點，原因是上月產(chǎn)量增加抵消了出口的增長。國內(nèi)油脂市場方面，國內(nèi)三大植物油庫存總量保持增長態(tài)勢，對油脂價格反彈形成制約，但黑海緊張局勢對油脂供應(yīng)鏈的影響也會提升油廠挺油動力。周五國內(nèi)油脂期貨市場整體止跌回升大幅走高，外部宏觀壓力減弱，國內(nèi)商品市場整體展開反彈修正，豆油期貨強勢領(lǐng)漲，棕櫚油和菜油期貨震蕩攀升。夜盤國內(nèi)油脂期貨市場維持反彈狀態(tài)，今日有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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